旺季验证，年内涨3倍！下半年集运价格上涨持续，中远海控等公司业绩股价双提升

发布时间：2024-07-23 09:58来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

伴随着旺季来临，短期内货量对运价仍具支撑作用。

　　

二季度本是国际海运市场的传统淡季，不过今年情况比较特殊，自4月份以来，集运指数(欧线)期货受消息面影响，一扫此前疲态，4月、5月、6月实现三连涨，三个月累计涨幅超过220%，强势收官上半年。

　　

事实上，海运市场具有明显的淡旺季特征，7月、8月一般是亚欧航线旺季，而美线旺季有时则会延长至9月。欧美的市场需求会在圣诞节前迎来上涨，机构预计，叠加欧洲央行的降息预期，可能刺激商品进口需求。伴随着旺季来临，短期内货量对运价仍具支撑作用。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

　　淡季不淡涨超220%

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集运行情持续爆发

　　

回顾集运指数(欧线)期货2024上半年的走势，大致可分为两个阶段。一是春节后至3月底的偏弱震荡。二是4月开启的连续上涨。进入4月，集运指数(欧线)期货受消息面影响，一扫此前疲态，4月大涨74.17%，5月上涨60.50%，6月继续上涨24.71%，以三连涨的强势行情收官上半年。以集运指数(欧线)2408为例，2024年以来截至7月11日，指数大涨337.21%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

如果投资者在1月初，按照交易所最低保证金，下单一手集运指数(欧线)2408多单合约，据申万期货统计，需花费：1505元×50元×18%×1手=13545元。那么，理想情况下，上半年将实现的盈利为：(5338-1505)×50×1=191650元，相当于半年用13545元的成本获得191650元，半年盈利约1315%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

对于上半年集运指数(欧线)上涨的主要原因，申万期货航运分析师柴玉荣分析称，“由于红海危机，年初开始多数欧线的集装箱船开始绕行好望角，使得运力供给损失15%-20%，加上需求端货量表现积极，基本面呈现紧平衡的格局。3月底度过传统淡季后，运价即开启上涨趋势，5月的关税征收使得传统旺季提前，全球航线运价出现普涨，5月底港口拥堵使得运力进一步损失，船司持续提涨运价，推动盘面节节攀升。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

据悉，集装箱海运大约占到全球海运规模的15.5%，仅次于干散货和油运。按航线划分，集装箱航线可以简单地划分为东西、南北和内贸航线。其中，东西向和区域内贸易是主要的集装箱航线，在全球集装箱贸易中的占比高达83.8%，这与全球贸易格局的分布相一致。具体而言，东西向以跨太平洋、亚欧贸易、跨大西洋贸易为主，内贸航线则以亚洲和欧洲两大区域的贸易最为活跃。

　　

旺季来临

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下半年运价仍具支撑 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

就集装箱市场而言，运价方面，目前上游主流的几大航司仍在上调对未来6周欧基港的运费报价；头部船司接连发布生效时间至8月及之后的旺季附加费和港口堵塞附加费等费用。

　　

供给方面，集装箱运力供给保持高速增长，但由于绕行非洲带来实际有效运力有所折损，上游仓位偏紧。受短期事件冲击，亚欧航线主要港口拥堵率上升，整体在相对高位企稳，受绕航影响的航线准班率显著低于其他航线。最近，海事数据公司Linerlytica表示，全球港口拥堵程度已达到18个月来的最高水平，亚洲港口情况尤其严重。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

以全球第二大集装箱港口新加坡港为例，近几周以来，该港口已经出现了特别严重的拥堵。一般来说，集装箱船在该港口的靠泊时间不超过一天。但今年5月底时，新加坡海事和港口管理局(MPA)曾透露，该港口集装箱船停泊的平均等待时间达到两到三天。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

方正证券分析称，集运供应链存在“木桶效应”。从趋势上，有效运力供给的修复需要供应链整体周转效率的提升，各环节“每块木板一样平齐且无损”，因此缓解的进程将较为漫长；从边际上，有效运力瓶颈取决于“最短一块板”，即船、码头、堆场、铁路、卡车等集装箱单位时间处理能力最低的一个环节。需求无重大变化下，集运系统性紊乱一旦形成，缓解起来将相对漫长。

　　

需求方面，5月我国对外出口金额同比增长幅度明显，传统欧美市场势能有所衰减，但广发期货预计，东盟及“一带一路”国家或为中国外贸注入新动能。我国进出口贸易结构持续优化，机电、电子、汽车类相对高附加值商品为我国出口贡献主要份额。5月欧洲经济指标整体有所改善，经济景气指数同比增长0.73%，消费信心呈现恢复态势。而据标普全球公布的数据显示，美国5月Markit综合PMI初值为54.4，超过前值及市场预期，创2022年4月以来最高水平，其中制造业PMI升至50.9，超过了50的荣枯线，显示美国经济继续稳健扩张，对北美航线运输需求继续产生支撑作用。

　　

华泰证券表示，受潜在港口拥堵风险+供给趋紧+需求良好等因素影响，供需格局向好，叠加2024年下半年进入传统旺季，以及部分货主为避免潜在关税而提前出货的需求，有望支撑运价保持高位。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)