陕国投A拟定增38亿元，股民关注资产注入、分红，延期信托产品兑付有望加快

发布时间：2025-03-26 19:00来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

陕国投A定增38亿元将有效提升资本充足水平，夯实业务战略转型的资本基础。

　　

陕国投A继2018年配股、2022年定增后，近期再次公告拟定增募资38亿元。公司公告显示，有些信托项目出现延期，迫切需要加快业务和产品转型，而定增将增厚资本金、加强服务实体经济的能力。另外,陕国投A股价长期“破净”，其分红前景、大股东旗下非上市金融企业的注入前景等市值管理要素，也受到中小股东的关注和期待。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　 　　

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陕国投A拟定增募资38亿元

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董秘办：定增价参考每股净资产价格 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在监管层鼓励上市公司补充资本和加速并购重组的背景下，近期上市公司再融资显著加速，大额募资案例频频出现，陕国投A定增就是其中之一。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

今年3月初，陕国投A发布公告称，为持续提升公司风险抵御能力、促进业务平稳健康发展，公司需要合理利用外源性融资工具补充资本金，拟定增募资不超过38亿元、增发数量不超过15.34亿股。公告称，定增募资完成后，公司将有能力进一步扩大业务规模。

　　

按照公告披露的募资规模和增发数量计算，则本次增发价约为2.47元/股—2.48元/股。当前陕国投A的股价是3.43元(3月7日股价)，增发价相较股价折价了27%。公开信息显示，陕国投A截至2024年9月末的每股净资产是3.41元，当前陕国投A的每股PB大约是1倍。

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为什么增发数量确定为15.34亿股？根据增发预案公告，“本次发行股票数量不超过本次发行前公司总股本的30%”，而陕国投A的总股本是51.14亿股，30%即是15.34亿股。换言之，公司此次增发股份数量有望达到增发规模的上限。较多的增发数量以及较大幅度的增发价折扣，在中小投资者中引发了讨论，投资者互动平台、股吧、雪球等社区，多位中小投资者表达了不同意见。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

公开信息显示，陕国投A近些年多次增发募资，其中2018年通过向全部投资者公开配股，每10股配3股，募资22.7亿元，配股价为2.6元，此次配股的最终实施时间是2018年7月。Wind显示,陕国投A截至2018年6月末的每股净资产是2.594元，配股价略高于每股净资产。如今的定增仅限35位符合资质的特定投资者(可能包括第一大股东陕西煤业化工集团、关联方陕西交控资产管理公司等其他大股东)，有些中小投资者担忧可能面临摊薄每股净资产和每股收益。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

对此，本刊以投资者身份致电陕国投A董秘办，有员工表示：上述“2.48元/股”的定增价仅是股民们的估算，公司最终的定增价将不会低于每股净资产。“按照交易所的规则，定增价将从每股净资产、前20个交易日股价均价的80%，选择两个数值中的较高者为实际定增价。由于我们公司股价较低，因此制定定增价将参考较高的每股净资产价格。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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2018年以来三次再融资

　　

募资高于净利润和分红总和

　　

陕国投A的估值长期低于净资产，经过2024年9月以来的反弹，最新PB值为0.9958倍。今年3月，有投资者通过互动平台提问“为什么频繁再融资，股价却常年跌破净资产？”对此，陕国投A回复：公司管理层高度重视公司股价变动和市值情况，“公司将多措并举传递和提升公司价值……确保国有金融资产保值增值，为投资者持续创造价值。”

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Wind显示，陕国投A再融资比较频繁，2018年以来实施过一次定增(募资35.2亿元)、一次配股(募资22.7亿元)，若加上本次38亿元定增，再融资总额将达96亿元。2018年—2024年前三季度，陕国投A的归母净利润总和是51.7亿元，而同期现金分红总额是9.3亿元，显著低于再融资的募资规模。体现在二级市场方面，陕国投A近些年估值有所下滑，2022年末、2023年末、2024年末的PB(MRQ)从1.22倍降至1倍。

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大股东持股长安银行、开源证券

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中小股东期待注入前景 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

对于陕国投A未来的发展转型和市值管理措施，不少投资者表达了较多期待。比如今年2月18日，有投资者通过互动平台建议：“大股东(陕西煤业化工集团)旗下非银金融资产众多，一直没有整合，管理效率低，同业竞争，并不符合当今国营资产运营大趋势，业外央企都重新整合并做大做优，贵公司是否也可考虑重新整合，脱胎换骨，再创辉煌?”对此，陕国投A表示如有并购重组事项，将依规披露。

　　

(小编：财神)