从AI算力贝塔转向“现金流防御”! AI半导体回调之际 华尔街策略风向切换至“低压力优质股”

发布时间：2026-07-08 15:50来源：智通财经散户吧字号：大 中 小

智通财经APP获悉，华尔街金融巨头杰富瑞(Jefferies)建议投资者们近期持有高质量、低获利了结压力且低拥挤度股票，以安然度过可能出现的夏季科技股大回调，主要因为在与人工智能投资热潮相关的AI半导体拥挤交易出清与去杠杆风波以及AI创收路径担忧加剧之际，市场波动正在大幅上升。杰富瑞最新观点与摩根士丹利资深策略师威尔逊(Michael Wilson)等顶级策略师观点一致，即从高拥挤度、高杠杆且高贝塔(高β)的AI算力交易主题中阶段性降低仓位，转向高质量、低动量、充裕现金流以及今年涨幅远不及科技股票的强劲基本面周期板块与防御类股票。

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截至周二亚洲股票市场收盘，创纪录看涨拥挤度且杠杆仓位日益庞大的AI半导体交易主题在宏观利率冲击、中东地缘政治冲突再起、三星强劲业绩触发市场“卖事实”操作等一系列因素推动下陷入回调，三星电子股价收跌6.9%，SK海力士跌6%，韩国基准股指KOSPI综合指数收跌4.9%，并且这股跌势传递至美国市场。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

截至周二美国股市收盘，堪称“全球芯片股风向标”的费城半导体指数跌4.9%，英特尔、AMD、美光以及迈威尔科技等高贝塔AI半导体产业链领军者们领衔承压，体现出的是“市场看涨预期已极致乐观后，任何交易情绪或者供给、需求或利率扰动因素都会触发拥挤交易出清与去杠杆”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

杰富瑞、摩根士丹利与华尔街资管巨头PNC资产管理(PNC Asset Management)等机构的最新市场交易策略凸显出，随着AI半导体相关动量交易降温，资金将从高杠杆算力β转向低压力质量股，市场领涨力量有望从半导体扩散至现金流/消费/防御/周期类型修复资产。杰富瑞表示，未来围绕AI算力相关科技股的市场剧烈波动将持续，也许投资者们是时候对已经变得过度偏重于AI相关高估值科技股的投资组合进行再平衡了——即“AI主线暂未熄火，牛市行情开始向非AI科技扩散与轮动”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

AI回调风暴下的避险清单：杰富瑞建议投资者夏季转向“低压力优质股”

　　

来自杰富瑞的量化策略主管Desh Peramunetilleke在最新发布的研究报告中称，与人工智能相关的问题包括潜在产能过剩、超大规模云计算厂商们预计投入7000亿美元资本支出后将带来的利润路径仍然模糊，以及Token整体成本上升带来的需求压力——即支付给人工智能模型的费用。

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作为所有人工智能相关事物受欢迎程度的证据，自2024年以来，标普500动量指数跑赢更广泛美国股市幅度超过70%，接近20世纪90年代互联网泡沫时期的极端水平。这位策略师领衔的团队周一写道，在与伊朗战争爆发之前，动量策略还包括材料和国防股票，但目前只有人工智能在独自扛旗，“增加了在负面情绪与庞大杠杆仓位获利了结压力下出现大规模平仓的风险”。

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Peramunetilleke领衔的策略师团队表示：“尽管我们仍认为这一主题是长期投资赢家，但上述原因可能推动人工智能主导的动量交易主题出现平仓潮。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

Peramunetilleke及其团队推荐了一份他们称之为高质量且低动量上市公司的投资名单，以抵御任何潜在的人工智能主导的向下回调风暴。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

杰富瑞策略师们筛选了质量评分较高且市值超过100亿美元、基本面长期稳健且长期自由现金流收益率高于3%的公司。该股票投资组合还必须包括动量有限、估值非常具有吸引力，并且未来一年预期市盈率低于20倍的股票。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

以下是杰富瑞首选股票名单中的10只股票：

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全球知名制药巨头艾伯维(AbbVie)获得了杰富瑞的最高质量评分。杰富瑞策略师们预计，该公司将在2026年至2027年实现近28%的复合年盈利增长，自由现金流收益率为5.2%，是名单中增长与现金流组合较强的公司之一。

　　

艾伯维在其第一季度财报中公布全球净营收大约为150亿美元，主要由规模达73亿美元的免疫学产品组合推动。上周，艾伯维同意以109亿美元收购Apogee Therapeutics，这是其五年多以来最大规模的收购事项，从而大幅强化了其下一代免疫学产品管线。

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总部位于芝加哥的艾伯维将于7月31日公布第二季度业绩。根据FactSet数据，该股过去三个月上涨25%，过去一年上涨37%，股息收益率为2.7%。

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这这份名单上的奈飞目前总市值大约为3200亿美元，自由现金流收益率为3.6%，在杰富瑞模型中同样获得了较高质量评分。这家占据全球主导地位的流媒体平台可能将在第二季度实现营收显著增长13%，尽管其警告称，由于热门内容上线时间安排，内容支出将在上半年加权集中。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)