美国经济复苏或后劲不足

　　在长达11年的持续增长之后，美国经济的“花期”距离衰败还有多久，一直是经济学界颇具争议的话题。上周发布的最新数据显示，2019年美国经济增速为2.3%，为过去3年以来最低值，低于2018年的2.9%，表明美国经济正处于缓慢下行轨道。整体来看，虽然美国经济去年第四季度继续扩张，但消费者支出走软、商业投资下滑将成为美国经济未来能否持续复苏的新“短板”所在。

　　美经济持续减速 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　受贸易保护主义影响，2019年美国经济“成色”不足。美国当地时间1月30日公布的数据显示，2019年第四季度美国实际GDP增速年率初值为2.1%，2019年全年经济增速年率为2.3%。这意味着美国经济连续第二年未能实现特朗普政府设定的3%的增长目标，由于贸易紧张局势和商业投资下滑，2019年经济增速应该是自2016年以来最慢的一年。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　就结构而言，最令人关注的是美国消费者支出增长明显放缓，在薪资停滞之下的反弹空间似乎也很有限。消费者支出占据美国经济的三分之二以上，对于美国经济而言十分重要。该数据在第三季强劲增长3.2%后，第四季增速放缓至1.8%。主因在于餐馆和酒吧的消费下降。2019年全年，消费者支出增长4.0%，是三年来的最小增幅，低于2018年的5.2%。与此同时，美国劳工部最新公布的另一份报告显示，就业市场收紧并没有导致更快的薪资增长。去年第四季度，经通胀调整后家庭可支配收入增幅为1.5%，低于第三季度的2.9%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　除了消费者支出走软之外，企业投资下滑也成为美国经济风险点之一。数据显示，企业投资在去年第四季度减少1.5%，为连续第三个季度下降，是2009年以来持续时间最长的一次跌势。公司首席执行官们的信心在去年第三季度跌至10年低点后，第四季度仍处于低位，且不太可能很快出现反弹。其背后的主要原因在于，特朗普政府的贸易保护主义政策导致全球贸易局势紧张，从而打击了企业信心。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　美国经济的最新“成绩单”也从侧面表明，美国共和党推动的1.5万亿美元的大规模减税计划所带来的经济效能言过其实，只是产生了短期提振效果。特朗普曾预计，减税计划将把经济增速提高到3%以上。与此同时，早先的大规模减税计划可能会将今年美国联邦预算赤字推高至1.02万亿美元，美国政府负债累累的状况将进一步恶化。根据独立的国会预算办公室预测，美国在21世纪第二个十年的债务总额将达到1945年以来的最高峰。

　　特朗普签署新的美墨加协定 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　值得关注的是，上周特朗普签署了新的美墨加协定(USMCA)，它将取代存续26年之久的北美自由贸易协定(NAFTA)。新的美墨加协定有助于消除特朗普可能让美国完全退出原先的NAFTA的威胁，那将给整个北美大陆的贸易带来巨大打击。

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　　新的美墨加协定维持三个国家间1.2万亿美元的总体贸易规模不变，但对劳动力和汽车零部件施加了更为严格的规定，用以鼓励在美国从事更多生产；同时要求墨西哥执行更严格的劳工标准，并取消了跨国公司通过独立专家小组就歧视性待遇寻求补偿的能力（少数行业除外）。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　经过重新谈判的新的美墨加协定得到美国商界团体的大力支持。特朗普表示，该协定将提振美国经济增长，让农民、工人和制造商受益。目前，墨西哥已经批准了该协定，但该协定仍需等到加拿大议会批准后才能生效。有分析人士表示，该协定在加拿大议会能否顺利通过可能还存在波折，这一过程可能涉及贾斯廷·特鲁多领导的政府与反对党立法者之间进行漫长谈判。在2016年美国大选中，对NAFTA引发工作岗位外流的担忧曾是特朗普赢得大选的原因之一。预计在今年的美国大选中，特朗普可能会将美墨加协定视为自己经济议程上的一项重大成就。

　　美联储还将按兵不动

　　尽管美国商务部最新的报告显示，能源产品价格上涨带动12月通胀上升，但物价压力依然不大。这意味着短期来看美联储按兵不动的可能性较大。在今年首次例会上，美联储一如市场预期将联邦基金利率目标区间维持在1.5%至1.75%不变。此决策获得了一致通过，标志着去年5月以来委员会连续第二次取得共识。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　联邦公开市场委员会在议息会议后发表的声明与去年12月大体相同。美联储指出，美国经济持续适度增长，就业市场“强劲”。但美联储对消费者支出的评估从去年12月的“强劲增长”略微降至“温和”增长。美联储还指出，企业固定投资和出口“依然疲软”。

　　去年，美联储曾三次降息以提振受到贸易冲突打击的经济。但此后，美联储却为进一步调整利率设定了很高的门槛。美联储主席鲍威尔曾表示，任何转变都需要对经济前景进行“实质性的重新评估”。这意味着，除非发生大的变动，美联储更愿意将按兵不动的时间延长一些。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)