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玻璃纯碱年报：玻璃供需改善纯碱紧平衡延续

发布时间：2022-12-17 03:00来源：全球财经散户吧字号：大中小

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　　玻璃

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　　供给方面，在行业大面积亏损和高库存压力下，供给下降的趋势将延续至明年上半年，预计23年上半年玻璃日熔量将下降至16年和20年的低点约15-15.5万吨/日，预计明年年中玻璃日熔量同比21年年中约减少9.1%-12.3% 。

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　　需求方面，地产下行导致的建材弱需求的表现基本贯穿在22年全年，而当下一系列房地产托底政策性有望看到地产行业下行趋势的放缓。汽车行业2022年产量表现高速增长，预计2022年汽车增速放缓，但仍保持较大比例增长，综合两项，预计上半年玻璃需求下行速率放缓至-5%至-3%。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　供需推演，四季度生产企业库存处于近年历史同期的最高水平，叠加春节期间的季节性累库，和下游冬储意愿偏弱，明年年初生产企业库存压力仍然较大。预计春节后随着供给下降和需求端下行的放缓，库从预计从高位逐步回落至正常水平。预计价格表现表现前弱后强，重点可关注低位05的估值修复，和旺季前7-8月的9-1正套。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　纯碱本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　供给方面，2022年纯碱新增产能较少，行业大多时间处于高开工率。2023年新增产能大量释放，将直接影响全年供需形势，产能投放主要是二季度远兴能源(行情000683,诊股)的500万吨和三季度的金山200万吨，远兴能源的具体投产时间将成为市场博弈的焦点。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　需求方面，重质纯碱需求中，浮法玻璃日熔量预计下行至15-15.5万吨/日，光伏玻璃投产计划量依然较大，因光伏玻璃利润偏低，故光伏实际新增投产量及节奏具有较大不确。轻质纯碱需求分散于轻工行业，预计受疫情影响减弱，需求小幅增加。总体看纯碱2023年需求稳中有增。

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　　供需推演，预计在远兴能源500万吨落地前，纯碱整体供需持续偏紧，库存保持中低位运行，上下游博弈加剧，新增产能落地后，现货由紧平衡转向宽松。预计全年市场价格宽幅运行，价格重心前高后低，博弈焦点主要围绕纯碱产能投放的时间和光伏玻璃扩产节奏。

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　　玻璃供给

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　　期现市场 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

年报丨玻璃供需改善纯碱紧平衡延续

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　　2022年玻璃价格延续自去年7月份开始的下跌趋势，期间在春节前期贸易商备货引发一轮对于节后需求预期的多头行情外，其余时间价格重心持续下移，弱需求贯穿全年。在今年年中7月开始市场价格击穿高成本生产线后，跌势开始放缓。临近年末，01贴水现货约10%，05合约贴水现货约5%。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　供给收缩尚未结束

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