最强开年！暴涨21%！“牛市旗手”大反转来了？

　　券商股开年迎“躁动”

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　　板块估值修复可期 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　中国基金报记者闫晶滢 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　进入2023年以来，A股市场持续活跃，作为“牛市旗手”的券商股也迎来首波“躁动”。虽然整体板块表现并不算惊艳，但部分A股、港股中资券商股出现明显拉升，给全年市场行情开了一个好头。

　　“春季”不一定“躁动”，但证券行业在“熊转牛”初期阶段往往能够走出超额表现。对此业内多名资深分析人士表示，资本市场利好政策频出的背景下，全年券商板块的估值修复可期。细分业务领域上，在财富管理、投行业务和以衍生品为核心的资本中介业务具备领先优势的券商，具有较大发展空间。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　政策发力催生券商行情

　　沉寂许久的券商板块，在2023年的开端迎来新一波行情。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　1月13日（上周五），券商板块盘中活跃，湘财股份(行情600095,诊股)当日强势涨停，中信建投(行情601066,诊股)、广发证券(行情000776,诊股)等多只个股均有不俗表现。

　　年初至今，A股非银金融板块整体涨幅达到7%，在申万一级行业中排名第三。其中，东方证券(行情600958,诊股)年初以来涨幅21.14%，在一众券商股中领跑。湘财股份紧随其后，年初至今涨幅19.18%。此外，兴业证券(行情601377,诊股)、东方财富(行情300059,诊股)、国金证券(行情600109,诊股)等个股年初至今涨幅均超10%。

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　　港股市场方面，中资券商亦有超额表现。排在首位的仍是东方证券，H股年初至今大涨24.07%。此外，今年以来港股中信建投涨幅13.76%、中金公司(行情601995,诊股)涨幅10.60%、光大证券(行情601788,诊股)涨幅10.31%，排名居前。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　对于近期“牛市旗手”们的集体“躁动”，开源证券非银金融首席分析师高超认为，这主要反映了对经济复苏的预期，核心催化是包括房地产、防疫和降准等一系列稳增长政策的明显发力。经济复苏利好权益资产，而权益资产是影响券商边际盈利增速的核心，券商股也受益于经济复苏。港股中资券商股的明显涨幅更多受港股本身涨幅更多的影响，也反映了外资机构看好中国经济复苏的趋势。

　　华宝证券研究创新部战略研究负责人卫以诺亦表示，叠加基本面预期改善、市场情绪以及券商股的“先行先动”属性，券商股躁动有可能变成结构性的机会，特别是港股中资，最近受到了资本市场的关注。这首先是由于国内宏观基本面的企稳，同时也有港股市场整体修复的加持。

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　　“最近券商股启动的原因，主要是四个方面的原因：一是自上而下来看，随着疫情政策的调整，对市场和经济的信心在逐步修复。二是从行业政策层面来看，全面注册制等行业利好政策有望持续落地，推动行业向高质量发展。三是从行业盈利角度来看，在2022年低基数的背景下，2023年有望迎来行业周期性的修复。四是从行业估值水平看，行业整体的估值处于历史中枢较低的水平，上行的空间足够大。”东吴证券(行情601555,诊股)非银金融首席分析师胡翔如是说。

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　　看好板块性估值修复

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　　券商股这一波行情是否属于“春季躁动”尚不好说，但证券行业在“熊转牛”初期阶段往往能够走出超额表现，这也是其“牛市旗手”之名的来源所在。过去一年里券商板块整体走低，估值处于历史地位。资本市场利好政策频出的背景下，全年券商板块的估值修复可期。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　胡翔认为，2022年央行多次采取降准降息的宏观经济政策，国内疫情趋于稳定，宏观经济呈修复态势。预计2023年我国经济持续修复，带动企业盈利修复，有望提升市场活跃度，带来券商业绩修复。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　特别值得关注的是，2022年12月，上交所发文称为了配合落实国务院国资委《提高央企控股上市公司质量工作方案》，服务推动央企估值回归合理水平。当前券商板块绝大部分标的为国企或具备国资背景，可直接受益于上述政策利好。当前券商板块处于超跌状态，随着利好政策不断落地，券商板块有望迎来反弹行情。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)