邮储银行： 营收实现增长且增速高于净利润

发布时间：2024-04-25 22:50来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

2023年，邮储银行营收同比增速高于净利润同比增速，营收增速有所回升，拨备释放边际放缓致使利润增速有所下行。但代理储蓄费因存款规模因素增长较快，全年净利润同比增速慢于营收。在国有商业银行中，邮储银行是少数在2023年全年实现营收同比增长的银行之一。

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3月28日，邮储银行发布2023年年报，全年实现营业收入3425亿元，同比增长2.25%；实现归母净利润863亿元，同比增长1.23%；年化加权平均ROE为10.85%，较2022年同期下降1.04个百分点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

截至2023年年末，邮储银行总资产为15.73万亿元，较上年末增长11.8%；其中，贷款较上年末增长13%，存款较上年末增长9.76%。

　　

2023年，受益于规模增长，邮储银行利息收入增速较2022年有所提升。受基数影响，投资收益与理财业务收入明显放缓，导致营业收入较2022年小幅放缓2.83个百分点至2.25%。

　　

尽管减值计提力度随行业明显下降，但因代理储蓄费增长较快，全年净利润同比增速慢于营收。从节奏上来看，二季度与三季度单季营收增速较低，一季度与四季度较高，主要是基数因素所致。在国有商业银行中，邮储银行是少数实现全年营收同比增长的银行之一。

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营收增长提速难能可贵 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2023年，邮储银行营收同比增速高于净利润同比增速，营收增速有所回升，拨备释放边际放缓致使利润增速有所下行。具体来看，利息净收入同比增长3%，增速较2023年三季度略降0.1个百分点，表现较为平稳；非息收入同比增下降1.09%，增速有所企稳，若剔除 2022年理财净值型产品转型一次性因素的影响，2023年全年仍有12.1%的同比增速。

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数据显示，2022年、2023年一季度、2023年上半年、2023年前三季度、2023年全年，邮储银行营收同比增速分别为5.1%、3.5%、2%、1.2%、2.3%，PPOP同比增速分别为-1.1%、-5.7%、-7.2%、-8.8%、-7.1%，归母净利润同比增速分别为11.9%、5.2%、5.2%、2.5%、1.2%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从邮储银行2023年业绩同比增长拆分来看，规模增长和拨备释放仍主要正向贡献；其中，边际对业绩贡献改善的是：1.息差对业绩的负向贡献边际减弱；2.其他非息对业绩的负向贡献边际减弱。边际贡献减弱的是：1.规模增长的正向贡献边际减弱；2.拨备对业绩的正向贡献边际减弱；3.税收对业绩的正向贡献边际减弱。

　　

受整个行业贷款降息的影响，邮储银行2023年全年息差较2022年收窄19BP至2.01%。分季度来看，测算单季度年化净息差由2022年四季度的2.11%降至2023年四季度的1.9%；其中，2023年四季度年化净息差环比下行9BP。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在资产端，测算2023年四季度资产端收益率环比下行10BP，主要是存量住房贷款降息及LPR重定价所致。在负债端，邮储银行在2023年多次下调中长期存款挂牌利率，但受存款进一步“定期化”影响，四季度付息负债平均成本率改善有限，环比小幅下行1BP。

　　

2023年，虽然息差随行业收窄，但邮储银行存款成本控制效果明显好于可比银行。一方面，公司 坚持“不唯规模、唯质量”的发展定力，通过绩效考核、利率管理等政策引导，大力拓展价值存款。另一方面，公司存款平均期限较短，降息效果靠前体现。2023年，公司整体存款平均成本率同比下降8BP至1.53%，其中，个人存款成本率下降9BP至1.56%，公司存款成本率保持1.33%不变。

　　

邮储银行在2023年6月、9月和12月分别三次下调存款挂牌利率，其中，前两次调整主要对1年期以上存款利率进行调整，一定程度上促进邮储银行2023年下半年平均成本率的下降；而12月的存款利率调整力度更大，除活期存款利率不变外，1年期以内定期存款、通知存款与协定存款、1年期以上定期存款均有10BP及以上降幅，此举将会促进未来付息率进一步下降，有效缓解息差压力。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在中间业务方面，受金融市场的影响，2023年，邮储银行手续费及佣金净收入为282.52亿元，较2022年减少1.82亿元，降幅为0.64%。剔除上年理财净值型产品转型一次性因素后，手续费及佣金净收入同比增长12.05%，继续保持两位数增长。

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在居民风险偏好较低的背景下，受益于网点与客户优势以及邮储银行所打造的财富管理 差异化增长极，邮储银行中间业务多元化成效良好。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2023年，邮储银行代理业务收入逆势实现高增长，同比增长40.58亿元，增速为24.16%，明显好于可比银行；理财业务收入同比减少47.85亿元，主要是受到上年净值型产品转型一次性因素及理财产品规模下降的影响；银行卡业务收入同比增加0.43亿元，同比小幅增加0.36%，预计是由于居民消费意愿较弱，信用卡手续费增长乏力；投资银行业务手续费收入为23.88亿元，同比增加7.17亿元，增速为42.91%，主要是公司增强“商行+投行”联动，激发经营发展效能，债券融资、银团贷款等业务全面提速，投资银行业务收入实现快速增长；其他业务收入为17.52亿元，同比增加7.14亿元，增长68.79%，主要是通过“结算+融资”双核驱动，表外票证函、供应链融资等业务手续费收入实现快速增长。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)