中特估正解在这里！市值管理中藏着多个“招商银行”

发布时间：2024-05-06 11:55来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

编者按??

　　

市值管理正成为A股的焦点和新风向，其背后的实质是企业的价值管理，市值管理的核心是以投资者为本，实现股东利益最大化。在这一过程中，市场中有资金在关注低估红利类、资源类国企概念股，也有价值投资人希望在市值管理大潮中挖掘下一个“招商银行”。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

　　继国资委在年初发布了一系列关于市值管理的政策后，4月12日证监会发布的“国九条”再次引爆市场，中字头股票成为资金关注焦点。“国九条”第三条中明确提到：“推动上市公司提升投资价值。制定上市公司市值管理指引? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

研究将上市公司市值管理纳入企业内外部考核评价体系。引导上市公司回购股份后依法注销。鼓励上市公司聚焦主业，综合运用并购重组、股权激励等方式提高发展质量。依法从严打击以市值管理为名的操纵市场、内幕交易等违法违规行为。”? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2024年以来，多家央国企上市公司公开表示，今年将全面推进市值管理考核并亮出具体的任务单，比如中国神华、中国建筑等。 本刊从一家做市值管理战略服务的咨询机构获悉，在相关政策出炉后，他们跟上市公司的互动变得非常高频，基本上每周都有三到五家上市公司来交流市值管理的话题。 无独有偶，投资机构对这一话题也愈发重视，“是否进行市值管理”成为调研中交流的高频话题。?

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在书面回复本刊时，北京某头部公募人士指出： “投资的角度上，受益于市值管理潮，首先可寻找安全边际高的品类，如大金融； 其次，从安全视角看，关注粮食、能源、军工等国计民生相关的安全领域； 最后，从发展视角看，建议关注有自主可控需求的科技成长行业，尤其是与电子相关的硬科技制造。 ”?

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市值管理核心是以投资者为本

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实现股东利益最大化

　　

市值管理是我国资本市场发展过程中所提出的独创性理念，具有非常鲜明的中国特色。 迄今为止市值管理尚无统一定义，各方人士的理解和阐述也有些许差别。 但总结本刊采访可以发现，市值管理是一个大战略，这个战略统筹公司内在经营价值的创造，同时要助力公司在资本市场实现交易价值。 需要强调的是，市值管理有两个重要前提，一是必须同等维护所有股东权益； 二是要合法合规合理。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

“市值管理的核心是以投资者为本，实现股东利益最大化。 ”中国证监会政策研究室原副主任、同济大学教授黄运成对本刊表示，“上市公司市值管理政策的出台，是我国资本市场继股权分置改革、注册制实施后的第三个里程碑。 ”?

　　

“多年来，我国股市的一大重要功能是融资。 通过融资，扩大生产、抢占市场对我国上市公司发展起到了很重要的作用。 但随着时代变化，我们开始追求绿色可持续的高质量发展，由此资本市场的方向也要发生变化，要从为企业服务的融资市场转变成为投资者服务的市场。 ”财务专家、曾担任凌志软件董秘的饶钢强调。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

那么，为何需要市值管理来实现股东利益最大化呢？? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

“对于一家非公众公司，股东之间基本互相熟悉，只要公司能够持续创造利润，股东利益就能最大化。 但上市公司的多数股东，很多是从二级市场买入流通股，他们的画像并不清晰。 对这些股东来说，公司的所有权和经营权是分离的，实际上是委托管理层或大股东来经营公司。 这些股东要实现利益最大化，最主要的途径就是股价上涨。 而上涨的本质是通过公司价值增长实现的，这就需要市值管理。 ”饶钢进一步解释背后逻辑。?

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他认为市值管理是公司价值管理的特定分支。 市值管理可以分成两个阶段，第一阶段是价值创造，公司业务要持续，财务指标要健康； 第二阶段是在资本市场实现公司价值，这一阶段最关键的就是和投资者充分、良性互动。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

“在成熟的资本市场，上市公司的内在价值一般都能在二级市场上得到充分体现，市值是围绕价值在波动的，所以它们更多关注于自身价值创造能力的提升，普遍采用的是价值管理。 但中国股市还处在向成熟迈进的阶段，上市公司的市值与内在价值之间会出现大幅背离的现象，这也为中国上市公司进行市值管理提供了必要性前提。 ”上市公司海目星董事、首席资本运营官罗筱溪对本刊表示。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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国企央企考核是重中之重

　　

市值管理夯实“中特估”内在价值

　　

具体来看，证监会4月12日发布的“国九条”明确提出，会制定上市公司市值管理指引，促进考核逐步落实； 国资委针对央企主要负责人实施市值管理考核设置了量化考核指标，考核层次更高。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)