不排除美股出现新一轮抛售的可能性

发布时间：2024-05-07 04:11来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

“经225指数的回调幅度高达6.09%、3.54%和5.09%，科技七巨头”市值合计蒸发9500亿美元，创下历史最高纪录。” 　　

“不着陆”(No Landing)的经济情景逐渐成为现实，叠加中东紧张局势的升级，这导致过去两周全球风险资产出现剧烈波动，美国、日本等热门股市出现大幅回调。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

所谓“不着陆”，即指通胀持续偏高、无法回到美联储2%的目标，但美国经济仍在持续增长。这与最理想的“软着陆”的情景有所不同，后者是指经济增长放缓但未到衰退，通胀恢复到2%左右的水平。过去一周，纳斯达克100、标普500和日经225指数的回调幅度高达6.09%、3.54%和5.09%，“科技七巨头”市值合计蒸发9500亿美元，创下历史最高纪录，英伟达市值损失最为惨烈，特斯拉上周大跌超14%。?

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不过，近期恰逢财报季，在大型科技股的帮助下，美国三大股指本周出现反弹，周二延续反弹，其中纳斯达克上涨1.6%。特斯拉第一季度营收和净利润均不及预期，但更令人关注的是，马斯克表示将加速推出包括廉价车型在内的更多新车型，最快量产时间预计为2025年，这将能最大程度挖掘利用现有的生产平台，安抚了焦虑的投资者。股价在周二盘后大涨13%，暂时摆脱15个月低点，周三特斯拉收盘反弹近12%。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在我们看来，纳斯达克100在本周初展开了快速的三天反弹，在一定程度上减弱了悲观情绪的影响。然而，华尔街交投呈现出两极分化的局面，科技股为主的指数由于特斯拉股价的两位数飙升而表现优异，而道指和罗素指数则较为疲弱。因此，我们绝对不排除美股出现新一轮抛售的可能性，因为现有的宏观担忧仍存。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

降息预期被推迟到9月

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导致“获利了结盘”激增 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

过去几周，几个重磅经济数据导致“不着陆”情景成真的概率激增。首先，素有“恐怖数据”之称的美国零售销售额3月环比增长0.7%，高于预期的0.3%，亚特兰大联储的GDP Now模型最新预期美国第一季GDP将增长2.9%，高于3月底预测的2.3%；此前一周，美国3月CPI同比上升3.5%，超出共识的3.4%，为去年9月以来新高，这导致首次降息预期被推迟到9月。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

年初以来，美联储和市场都表示对通胀回落有信心。不过，随着CPI连续3个月上升并高出预期，美联储主席鲍威尔也彻底转向了。鲍威尔在上周二表示，通胀的黏性削弱了央行在近期降息的信心，直言高利率会维持比预期更长的时间。Fedwatch工具显示，6月降息预期仅剩下15%左右。9月降息预期较高，超出了70%。市场目前仍预计，美联储至少仍会象征性在大选前降息一次。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

尽管降息仍只是时间问题，但由于市场早前的降息预期较为激进，近期的转向导致“获利了结盘”激增，这也加剧了市场的回调。美国10年期国债收益率由4月初的4.2%升至目前的4.6%附近，攀升0.4个百分点，而债券收益率的攀升意味着股票的持有成本激增，上周纳斯达克100指数连跌5日，直接从即将冲击19000点的状态跌落至17000点附近。标普500也直接从5200点以上跌破了5000点。过去一周，“科技七巨头”市值合计蒸发9500亿美元，创下了历史最高纪录。?

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从市值蒸发金额看，苹果、微软、英伟达贡献最大，这三家公司市值远超特斯拉。英伟达是本周市值损失最惨烈的科技巨头，本周英伟达股价重挫13.6%，创下自2022年9月2日以来最惨一周，市值蒸发近3000亿美元。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

跌也财报 涨也财报 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

所幸，在大型科技股的帮助下，美国三大股指本周出现反弹，周二延续反弹，其中纳斯达克上涨1.6%。?

　　

特斯拉第一季度营收和净利润均不及预期，两者分别同比下跌9%和55%，毛利率17.4%为连续第六个季度下滑，同时资本支出同比增长34%，并录得2020年以来首个季度负自由现金流，但能源和服务板块继续保持稳定增长。?

　　

更令人关注的是，马斯克表示将加速推出包括廉价车型在内的更多新车型，最快量产时间预计为2025年，此举被认为将能最大程度挖掘利用现有的生产平台，并明确了未来的产品布局(继续深耕电动车市场而非全面转向在监管上充满不确定性的无人驾驶)，同时也安抚了近期焦虑的投资者。股价盘后时间大涨13%，暂时摆脱了15个月的低点，这提振了市场情绪并帮助美股继续维持稳定。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

未来，价格战仍是特斯拉面临的严峻挑战，但是短期而言，今年以来暴跌后股价可能受到几大因素支撑。首先，特斯拉的廉价车型仍是股票的催化剂。廉价车型最终应该会占据其总交付量的大多数。我们继续预测，到2030年，特斯拉的交付量将达到约500万辆；其次，全自动驾驶订阅软件(FSD)的采用率正在增加。我们估计有超过10%的符合条件的车队已经采用了订阅软件，这超出了我们之前的预测。因此，我们更新了更高采用率的假设。在我们看来，FSD将是消费者选择特斯拉而不是其他品牌的驱动因素，这支持了我们对未来十年交付量增长的展望；第三，我们提高了储能容量增长的预测。在一季度，储能容量仅同比增长了4%。然而，由于该业务大部分是建立在长期项目上的大型电池，因此容量的变化可能会因项目的完成而出现季度波动。管理层的指导是，至少实现75%的年度存储容量增长，我们认为这是可以实现的，因为这些容量中的大多数可能已经签约。?

　　

(小编：财神)