受益下沉市场被激活，快递行业增长有望提速

发布时间：2024-05-29 15:30来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

除圆通快递外，“三通一达”中其他三家快递公司业绩在2023年及2024年第一季度均实现正增长，得益于社零数据持续向好，下沉市场消费能力被激活，以及市场竞争趋缓，快递行业将进入高质量发展阶段。

　　

近期，深耕下沉市场的电商巨头拼多多公布了2024年一季度，营收和净利润均创新高，而电商的繁荣成就了快递行业。据国家邮政局数据，2023年，国内快递行业业务量为1320.72亿件，同比增长19.4%，增速远高于去年的2.11%，2024年第一季度，快递行业业务量增长再次提速，其数值为371.1亿件，同比增长25.2%。

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与之相应的是，2023年，国内主要快递企业“三通一达”中，仅圆通速递出现了轻微的增收不增利情况，其余三家公司业绩均保持增长，而2024年第一季度，“三通一达”的业绩均实现正增长。

　　

从数据来看，快递行业已经彻底摆脱疫情因素的影响，业务量也突破前期瓶颈，但这种增长是否可以持续呢？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

要回答这个问题，就要从快递行业增长的驱动因素入手，根据信达证券研究，2010年以来，快递行业包裹量增长与网购市场规模增长相关性逐渐走强，快递包裹中电商包裹的占比也逐渐提升，截至目前，电商包裹已占据快递包裹的绝大部分比重，这也就是说，电商市场繁荣程度是决定快递行业增长的核心因素。

　　

另外，单包裹货值、快递行业竞争程度也通过“量价”对快递行业产生重要的影响，因此，可以从电商市场、单包裹货值、快递票单价三方面对快递行业增长的持续性进行分析。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

下沉市场被激活

　　

国内快递行业上市公司包括中通快递、圆通速递、韵达股份、申通快递、顺丰控股，以及阿里旗下的菜鸟与京东旗下的京东物流，据Choice数据，2023年，中通快递业务量为302.02亿件，同期，全国快递行业业务量为1320.72亿件，依此计算，公司市场份为22.87%；同理，圆通速递快递业务量为212.04亿件，市场份额为16.1%；韵达股份快递业务量为188.54亿件，市场份额为14.3%；申通快递业务量为175.07亿件，市场份额为13.26%。

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从数据来看，“三通一达”合计市场份额约为66.53%，考虑到顺丰控股、京东物流，以及菜鸟不弱于“三通一达”的快递业务体量，粗略估计，电商包裹占据了快递包裹中的绝大部分比重。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

另外，根据招商银行研究院数据，“三通一达”快递包裹主要来自国内电商企业，其中，淘系快递包裹占“通达系”总包裹数量的比重约为37%，来自拼多多的包裹占比约为30%，抖音、快手等直播电商包裹数量占比约为28%，京东包裹数量占比约为5%，这一数据也验证了上述结论。

　　

由此看来，淘宝、天猫、京东、拼多多以及以抖音、快手为代表的直播电商的发展对于快递行业具有重要的牵引作用。目前，国内主要电商企业均不再披露具体的GMV数据，但仍可以利用国家统计局公布的全国网上零售额与实物商品网上零售额数据替代GMV，并对电商市场景气程度进行分析。

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据国家统计局数据，2022-2023年，全国网上零售额分别为13.79万亿元、15.43万亿元，同比分别增长4%、11%，实物商品网上零售额分别为11.96万亿元、13.02万亿元，同比分别增长6.2%、8.4%。2024年第一季度，线上销售额增长进一步提速，全国网上零售额为3.31亿元，同比增长12.4%，实物商品网上零售额为2.81万亿元，同比增长11.6%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

另外，线上销售额占社会消费品总额的比重也不断提升，2019年，该比例仅有20.7%，而到2023年年末，该比例增至27.6%。

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进一步来看，线上销售额发展的驱动力在于下沉市场被激活，最近两年，由于一二线城市网购用户以及购买频次增速放缓，各大电商企业纷纷将业务重心转移至下沉市场，并投入大量人力、物力开发下沉市场。

　　

据公开信息，京东重回低价策略，希望借此提高平台在下沉市场的新引力与竞争力，同时，公司还提高第三方商家权重，使其与自营业务平权，给予消费者更多的选择权；阿里则选择“回归”淘宝，淘宝的重要性得到重大提升，并针对性加强内容建设，以提高下沉市场用户的参与度和体验感，电商企业的一系列举措致使下沉市场的消费能力被激活。

　　

据QuestMobile数据，下沉用户线上消费意愿中高比例提升显著，消费倾向所有增强，而且，下沉市场对综合电商市场流量增长起到支撑作用，截至2024年3月，国内综合电商APP月活跃用户数量为10.52亿户，相比上年同期增加5641万户，而同期，下沉市场综合电商APP月活跃用户数量为5.41亿户，相比去年同期增加2800万户。

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(小编：财神)