但斌投资录：有AI时代的“鲸鱼”，也有时间的“煤贵”

发布时间：2024-05-30 08:16来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

又到周末了，A股少了交易的热闹，大家也难得有了两天的清闲，再加上本周走成这样，现在再聊行情有点不合时宜了。因此，我们整理了一些成功投资者的经验，希望大家在闲暇之余看到后能有点收获。? 　　本周发生的大事儿不少，其中一个就是AI芯片龙头公司英伟达发布了财报，而国内就有不少力挺英伟达的知名投资者，东方港湾的但斌就是其中一位，我们今天就重点聊聊但斌的成功经验。文末有彩蛋——但斌最新关注的公司。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

一直以来，但斌和东方港湾践行的都是与伟大企业共成长的理念，而对于伟大企业的理解，但斌共分成了两类：一类是世界改变不了的公司，在A股中贵州茅台算一个；另一类则是改变世界的公司。?

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从目前看，但斌心目中改变世界的公司主要是一些处于AI浪潮中的美股巨头，刚刚提到的英伟达就是其中之一。 因为但斌认为，AI对产业的推动将是第四次工业革命，把钱放在这样的一些公司上做组合赢的概率也要大一些。同时，但斌指出，这个时代不属于小公司，而是属于“鲸鱼”的。 东方港湾旗下的基金经理任仁雄更是直接在2023年All in AI。?

　　

但斌对英伟达也是不吝赞美。他说，“(英伟达)是我见过的最美的公司总部大楼！过去10年芯片性能提高了100万倍，未来10年大概率还是如此，对于一个不断增长的行业，目前还远没有达到天花板的水平……”在被问及今年第一个财报季的表现时，但斌回答说，“大概率超预期。”事实上也正是如此。英伟达第一个财报季的营收是260亿美元，大幅高于市场预期的246.5亿美元。?

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在今年2月底的时候，英伟达收盘价格接近800美元，但斌就对英伟达的总市值有很高的期许，认为可能会达到10万亿美元，而那时公司的股价将达到4000美元，距当时有超4倍的上涨空间。如今，在业绩超预期下，英伟达股价最新已迈入1000美元大关。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

直接投资英伟达等AI巨头？这对普通投资者来说并不容易，那么，还有“抄作业”的机会吗？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

答案是：可以。但斌旗下有多只产品重仓了多只相关ETF基金，这对普通投资者进行投资是没有门槛的。?

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据我们统计，截至去年年底，但斌重仓了8只ETF基金，它们的前十大重仓股都以微软、苹果、英伟达、亚马逊和脸书等为主，且相比上一期但斌都是新进重仓或者加仓，因此这些公司很可能都是但斌心目中的“鲸鱼”。具体基金包括博时纳斯达克100ETF等。不过，说句老生常谈的话，股市有风险，投资需谨慎。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

另外，由东方港湾担任投资顾问的银河东方港湾1号和2号，在今年一季度末也重仓了多只ETF。其中，1号重仓了3只；2号重仓了5只，而这些ETF的前十大重仓股也大都是但斌心目中的“鲸鱼”(见表2)。?

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银河东方港湾1号和2号的管理人对AI也是赞赏有加，在投资策略回顾与展望中通篇都是与AI相关，他表示，“AI 作为一项‘通用目的技术’，会彻底改变整个社会、经济和生活，但罗马不是一天建成的……即便当下眼前还是碎石瓦堆，只要条件俱足，明日的宫殿楼宇，也只是一个时间问题。而且这个时间我们觉得不会太长，但投资上我们还需要一些耐心和坚定！”?

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A股的AI产业链是否也有机会？答案是：有。?

　　

但斌一直以来都觉得A股AI公司的估值太贵，但这并不妨碍其旗下基金经理的投资。2023年一季度末，东方港湾相关产品罕见现身华工科技、中远海科和果麦文化三家与AI相关的上市公司前十大流通股股东名单。?

　　

有人说，AI的尽头是能源，但斌同样认为，能源会受益于AI。因此，在ALL in AI之外，但斌还有时间的“煤贵”。

　　

北岛有一部《时间的玫瑰》的文集，但斌用来阐述他的投资哲学：投资好比培育玫瑰花，优质的企业会随着时间的推移而增值，如同玫瑰花在时间的滋养下绽放。这也是价值投资的核心理念，但斌坚守贵州茅台的成功诠释了这一理念。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在但斌出版的《时间的玫瑰》一书中，除了贵州茅台，万科、中国平安、海天味业等都是不同时期的玫瑰花。如今，煤炭股成为了但斌心目中另一捧玫瑰。?

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在但斌看来，随着AI的发展，对算力的饥渴需求，最终会促使社会经济对于电力的需求出现爆炸式的增长。因此，但斌多次表示，有煤炭等资源股的持仓。并大加赞赏，他在今年3月说，“某煤炭股H股今年涨幅超过微软、苹果、台积电、亚马逊、谷歌等，输给英伟达、META，A股也有价值投资！”?

　　

(小编：财神)