中金调研：新兴商业模式破解充电桩“两难”困境

　　2020年3月，新能源充电桩被列入“新基建”七大领域之中，充电桩行业随之迎来了狂欢。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　据中国充电联盟公布的数据，2022年1-10月，充电基础设施增量为209.1万台，其中公共充电桩增量同比上涨109.0%，随车配建私人充电桩增量持续上升，同比上升391.4%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　这些数字看似很高，但依然未能达到《电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020）》规划的1:1桩车增量比。2022年1-10月，新能源汽车销量528.0万辆，桩车增量比为1:2.5。截至2022年10月底，我国直流充电桩为71.0万台，仅占全部公共充电桩的约43%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　充电桩并非新鲜事物，但围绕充电桩的生意却是新生事物。艾瑞咨询2020年曾估算，未来5年内，中国公共充电桩投资建设规模的同比增长率将不低于30%，到2025年，投资建设规模将达到187.6亿元。

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　　新能源汽车保有量与充电桩的比例称为“车桩比”，这个指标通常用以衡量是否满足新能源汽车的充电需求。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2015年印发的《电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020）》中提到，到2020年建成480万个充电桩，满足500万辆新能源汽车充电需求。其中，公共充电桩50万个，私人充电桩430万个，车桩比为1:1。然而，截至2022年10月底，全国充电基础设施累计数量为470.8万台，同比增加109.0%，但距离480万台仍差一步。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从新能源汽车产业角度来看，新能源汽车2025年渗透率达到18%、2030年渗透率达到30%，这意味着新能源汽车保有量将在2030年达到约5200万辆，而要维持1:1的车桩比，那么充电桩数量也将在5200万台左右。有机构预测，假设2025年车桩比依然在2：1附近、直流充电桩比例在45%-60%，那么2020-2025年中国国内充电桩市场规模将超过1000亿元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　如今看来，艾瑞咨询估算的投资建设规模或许略显保守。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　公共充电桩增速慢 “充电难”问题未缓解 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2022年8月25日，《加快推进公路沿线充电基础设施建设行动方案》（下称《方案》）出炉。

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　　《方案》中提出了三个阶段的目标：“到2022年底前，全国除高寒高海拔以外区域的高速公路服务区能够提供基本充电服务”、“到2023年底前，具备条件的普通国省干线公路服务区（站）能够提供基本充电服务”、“到2025年底前，高速公路和普通国省干线公路服务区（站）充电基础设施进一步加密优化，农村公路沿线有效覆盖”。

　　在充电桩行业中，私人充电桩数量虽然多于公共充电桩，但公共充电桩却是满足新能源汽车充电需求的关键。

　　回看2021年，2021年末新能源汽车保有量为784万台，但262万台充电桩中有147万台私人充电桩。按照1：1的车桩比计算，637万台没有配置私人充电桩的新能源汽车只能共享115万台公共充电桩。推算下来，637万新能源汽车车主面临的车桩比高达5.5:1。

　　私人充电桩通常是车主购车时随车配建。尽管大部分新能源汽车车主都愿意购买私人充电桩，且部分车企也会赠送车主私桩，但在实际的安装过程中往往并不顺利。数据显示，2017年至2021年，新能源汽车车主随车配建私人充电桩的比例维持在20%以下。

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　　有研究机构指出，虽然近几年充电桩数量增长飞快，但对没有配置私人充电桩的新能源汽车车主来说，车桩比始终高于5。截至2022年10月末，公共充电桩保有量达168万台，而无桩新能源汽车已增至918万台，车桩比进一步提高，“充电难”的问题并没有得到实质性的解决。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　据了解，公共充电桩是由充电桩企业对充电需求的预测投资，但容易受到资金、场地等各种因素限制，因此，过去公共充电桩的建桩主力往往是充电桩品牌。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　据中国充电联盟数据显示，2022年10月，特来电的电桩数量为32.4万台、星星充电为32.1万台、云快充为22.9万台、国家电网为19.6万台。2022年1-10月，新增的公共充电桩仅48.6万台，甚至不及新能源汽车单月销量。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　中金公司(行情601995,诊股)研报观点指出，近年来，中国中国公共桩运营市场格局趋于分散，2021年前8月充电运营商前三位和前五位的合计份额分别是54%和78%，但到2022年前8月，充电运营商前三位和前五位的合计份额已分别下降至50%和68%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　“从增量份额来看，我们发现除特来电、星星充电、云快充等CR5运营商外，二线及新增运营商贡献了近56%的增量，最终表现为运营商格局的分散。”中金公司曾韬团队在研报中表示，“我们认为，充电运营商供应格局分散的根本原因在于运营商自建桩受限于资金压力和土地资源，建桩主力由此前的运营商转变为地方国企、小工商业等掌握土地资源的第三方建设，由此具备当地区位优势、以蔚景云、深圳车电网为代表的二线及新增运营商迅速获得市场份额。展望未来，我们认为充电桩场址资源具备稀缺性，拥有本地优质土地资源的地方国企、小工商业有望维持建桩主力地位。”

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　　然而，地方国企、小工商业等掌握土地资源的第三方对充电行业并不熟悉，如何选址、如何建站、如何保证盈利等问题仍有待解决。

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　　充电新兴商业模式解决公共充电桩“盈利难”痛点

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　　公共充电桩增长慢，核心原因在于“盈利难”。

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(小编：财神)