国货美妆成行业“主角” 重组胶原蛋白或成行业黄金风口

发布时间：2024-06-08 18:01来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

每逢大促，消费者“仿佛在做数学题”的局面终于得到改善。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2024年“618”大促，阿里与京东共同宣布取消预售模式，规则简化。而美妆作为电商大促的重要品类，在这个“618”也火爆开场。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

以天猫美妆为例，开卖4小时，破亿品牌达到14个，国货美妆惊喜不断。可复美胶原棒、珀莱雅早C晚A红宝石精华等爆品层出不穷。在国货美妆市场份额持续提升背后，优质美妆上市公司迎来业绩高增。美妆行业的格局悄然生变。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

国货美妆崛起 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

首次超越外资品牌 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

今年“618”各大平台聚焦“体验”与“价格”，取消预售、简化规则、低价为王，与此同时，各主要电商平台的活动开始时间较往年均有提前。据东吴证券分析，电商大促更多是把一段时间的需求聚集到短时间内释放，但较少催生新的消费需求，这能够通过大促GMV增速与平台年GMV增速的不断趋近而得到验证。所以，大促对于商家的意义并非增加销售和利润，而是通过折扣销售来营销品牌、拉取新客。但由于折扣力度大、营销投放高，商家在大促期间的利润额通常是不高的。

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因此，东吴商社吴劲草团队认为，“2024年京东、天猫等头部平台取消预售，并非意味着大促就不卷了；反而因为大促节时间的延长，让商家的折扣和投放持续更长时间，商家之间的竞争或变得更卷。”其表示，“建议关注国牌崛起，在平台规则变化较大的阶段，国内品牌的本土营销及运营优势有望得到更好发挥。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

事实上，自4月以来，国货龙头就在积极推新和升级原有大单品，为“618”大促蓄力。比如，珀莱雅4月18日推出红宝石面霜3.0版(产品使用环肽-161替代2.0版本的六胜肽)；韩束4月22日推出超导黑科技新品活肤水(产品添加韩束十年专研成分活肤因TIRACLE PRO)；丸美品牌4月27日推出小金针次抛2.0版(添加结构更稳固、更同源、更高活、更高效的重组双胶原2.0)；水羊股份旗下御泥坊5月将推出使用独家新原料的黑参胶原瓶，国货品牌产品竞争力持续提升。

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据青眼情报数据显示，2023年国货美妆以50.4%的市场份额，首次超越了外资品牌美妆。而近十年里，国货美妆市场规模持续飙升，年平均复合增长率已达到13.18%，较中国整体美妆市场大盘高出5.86个百分点。

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小红书商业化联合青眼情报发布的2024小红书《中国美妆行业白皮书》显示，超90%的消费者曾经选购过国货美妆。而且，越年轻的消费者选择国产品牌的比例越高，尤其是00后群体，几乎人人都有过国货美妆的购买经历。此外，高达82.8%的消费者给予了他们所购买的国货美妆高于6分的评价，还有超10%的消费者能接受500元以上的国货护肤品。这打破了“国货皆平价”的认知局限，证明了中高端国货美妆同样拥有着强大的吸引力和忠实的拥趸。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在经历过2023年去库阶段后，2024年化妆品消费或将迎来补库阶段，再叠加大促催化、新品迭代，财信证券认为具备高性价比，品牌势能逐级向上的国货品牌有望进一步崛起，抢占市场份额。

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上市公司业绩大洗牌

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珀莱雅成为行业老大 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在国货美妆市场规模不断扩大的同时，相关上市公司竞争格局也已悄然生变。2023年，珀莱雅营收首次超越上海家化，成为行业TOP1。具体看来，珀莱雅在2023年实现营收89.05亿元，同比增长39.45%；归母净利润为11.94亿元，同比增长46.06%。至此，珀莱雅取代上海家化居于国货美妆上市公司榜首。而珀莱雅也成为首个逼近90亿元营收大关的本土美妆公司，2024年以来，公司股价自最低价的最大涨幅超过50%。

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而连续三年居于榜首的上海家化，如今退居第2位。5月14日，上海家化正式对外宣布，潘秋生因个人原因向董事会申请辞去公司董事及董事长、首席执行官、总经理等相关职务。同时，董事会决定提名林小海为董事候选人，并聘任其为公司首席执行官兼总经理。

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第三名的“玻尿酸大王”华熙生物，公司2023年实现营收60.76亿元，同比下降4.45%。值得注意的是，5年来营收增速一直保持在两位数以上的华熙生物，2023年营收、归母净利润双跌，除了营收下滑，归母净利润亦同比下降38.97%至5.93亿元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2023年，华熙生物功能性护肤品业务营收37.57亿元，当期营收占比61.84%，较上一年同比下降18.45%。与此同时，受到玻尿酸原材料价格下跌的影响，近两年华熙生物逐渐将业务重心从B端原料生产转向功能性护肤品C端市场，销售费用大幅提高也是导致其业绩下滑的原因之一。

　　

(小编：财神)