银行股年内涨幅霸榜，背后投资逻辑深度剖析

发布时间：2024-08-28 10:44来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

　　编者按??

　　

2024年以来，银行无疑是A股“最靓的崽儿”。Wind数据显示，截至8月21日，银行指数以26.11%的涨幅位列沪深市场核心指数年内市场表现第一位(见表1)。?

　　

不同于以往中小银行领涨的是，国有大行在这一波的上涨中扮演了领涨的角色，近日甚至持续创下历史新高。?

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

本刊根据wind数据统计，截至8月21日交通银行、农业银行、工商银行、建设银行、中国银行和邮储银行，在42家A股上市银行今年的股价涨幅排名中分别位列第1、第3、第6、第11、第12和第18名，涨幅分别为45.64%、41.12%、38.74%、31.41%、30.48%和22.77%。?

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

最近银行业拉开了半年报序幕。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

    

　　

从已经发布的半年报及快报的银行业绩来看，部分城农商行的业绩涨幅依然可观。从结构来看，撑起城农商行业绩涨幅的是其他非利息净收入，多数银行的其他非利息净收入出现了两位数以上的增长，甚至同比增长超过50%。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

相比之下，上半年以来，商业银行的净息差相比于2023年底继续缩窄了15个基点，令银行的利息净收入承压。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

与此同时，商业银行的资产质量在二季度出现了好转，多家银行减少了计提拨备，提振了银行的业绩。?

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

同时，今年以来，银行纷纷提高分红，将净利润回馈给股东。国有大行被看作是低估值、高分红的代表，年内股价均获得较高的增长。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

?

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

银行业绩增速分化

　　

截至8月21日，A股上市银行已有5家发布了半年报(见表2)。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

     本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

单从营收和净利增速来看，几家银行的表现发生了分化，常熟银行、江苏银行和南京银行的表现相对更好。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

8月1日，南京银行率先发布了2024年半年报，拉开银行业中报披露序幕。半年报显示，其上半年实现营业收入262.16亿元，同比上升7.87%；实现归属于母公司股东的净利润115.94亿元，同比上升8.51%。?

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

常熟银行8月21日发布半年报，是五家银行中营收、净利增速最快的银行。半年报显示，常熟银行实现营业收入55.06亿元，同比增加12.03%。实现归属于上市公司股东的净利润17.34亿元，同比增长19.58%。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

江苏银行业绩也相对较强。上半年实现营业收入416.25亿元，同比增长7.16%，归属于上市公司股东的净利润187.31亿元，同比增长10.05%。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

上海农商行上半年实现营业收入139.17亿元，同比增长0.23%；归属于母公司股东的净利润69.71亿元，同比增长0.62%。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

股份行中，平安银行发布了财报。平安银行上半年营业收入771.32亿元，同比下降13.0%。但该行表示，通过数字化转型驱动经营降本增效，加强资产质量管控，加大不良资产清收处置力度等方式，实现净利润258.79亿元，同比增长1.9%。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

除了上述五家银行发布半年报之外，杭州银行、齐鲁银行、瑞丰银行、苏农银行和上海某股份行也已发布了2024年中期业绩快报。从结果看，四家银行上半年营业收入同比增长在5%～15%之间，归属上市公司股东净利润增长则在15%～20%之间。其中 杭州银行归属上市公司股东净利润超过了20%。

　　

浙江绍兴瑞丰银行2024年1-6月，实现营业收入21.74亿元，同比增长14.90%；归属于上市公司股东的净利润8.43亿元，同比增长15.48%。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2024年上半年，齐鲁银行实现营业收入64.12亿元，同比增长5.53%；实现归属于上市公司股东的净利润23.47亿元，同比增长16.98%。齐鲁银行在业绩快报中用“取得了良好的经营业绩”来形容上半年的业绩增长情况。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

苏农银行上半年实现营业收入22.64亿元，同比增长8.02%；归属于上市公司股东的净利润11.21亿元，同比增长15.81%。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

杭州银行2024年1-6月实现营业收入193.40亿元，较上年同期增长5.36%；实现归属于上市公司股东的净利润99.96亿元，较上年同期增长20.06%。杭州银行也是四家银行中归属上市公司股东的净利润同比增长最快的银行。?

　　

不过业绩快报相比于即将发布的半年报，仍然会有一定的偏差。?

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

?

　　

其他非息收入担起业绩重担

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

细分来看， 撑起部分银行高增长的是包括投资等在内的其他非利息净收入。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

大多数银行的非利息净收入包括手续费及佣金收入和其他非利息净收入。2024年上半年，部分银行的手续费及佣金收入增长不振，而其他非利息净收入则增长强劲，部分银行增幅超50%。?

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)