金科股份成“千亿房企重整第一股”，融创境内债二次重组，房企风险加速出清

发布时间：2024-12-09 09:34来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

金科股份、融创、新华联、华夏幸福等知名房企在债务风险化解方面有序推进，这意味着行业风险出清正在加速。? 　　作为近年首家正式进入重整程序的千亿级房企，金科股份风险化解迎来破局。继11月22日确立上海品器联合体作为公司重整投资人后，11月29日，金科股份发布关于公司重整事项的进展公告，重整投资人1亿元缔约保证金已到账。据重整投资人方面介绍，此次资金投入预计在30亿元左右，同时进行产业赋能协助金科股份实现转型升级。

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除了金科股份，今年以来，新华联、中天金融、华夏幸福、融创中国等房企在债务风险化解方面不断探索新模式并取得进展。有业内人士对此表示，当前不少房企化债工作取得实质性进展，这得益于多重因素，包括债权人做出让步、债务人积极自救以及政策支持，尤其是4万亿“白名单”制度的推出，能够惠及大部分出险的房企。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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金科股份确认投资人

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千亿级房企重整第一股诞生 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

提出重整至今18个月，昔日的千亿级房企金科股份终于迎来重生机会。近日金科股份披露了关于公开招募重整投资人遴选结果，确认上海品器管理咨询有限公司及北京天娇绿苑房地产开发有限公司联合体(以下简称“品器联合体”)为公司及重庆金科中选重整投资人。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

这意味着，在遴选出产业投资人之后，金科股份只要顺利召开通过第二次债权人大会，即可完成整体重整工作。金科股份也由此成为第一家打响重整的全国性房企。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

股权穿透后，此次牵头重整的投资人实力不俗。其中，上海品器管理咨询有限公司的实控人为北京品器管理咨询有限公司，后者股东包括御风集团和万通集团的创始人冯仑，以及鑫苑中国的创始人张勇；另一方投资人北京天娇绿苑公司则引入合作出资方冯果。公开信息显示，冯果的父亲系东方资本创始合伙人冯彪，后者曾在2013年成功操盘“锌业股份”破产重整。此次冯彪再度出手，或许能为金科股份的重整提供有力支撑。

　　

据冯彪方面阐释，对于金科股份的重整不仅是在资金上，还包括产业、金融等方面：“资金投入预计在30亿元左右，在其能够轻装上阵的情况下，借助金融和资本的力量，同时进行产业赋能协助金科股份实现转型升级。”

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金科股份也在公告中表示，如公司顺利实施重整并执行完毕重整计划，将有利于优化公司资产负债结构，扭转公司经营颓势，恢复持续盈利能力。至于何时能够完成重整，根据金科股份此前公告，预计将在2025年1月中旬完成所有重整事项。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

同策研究院研究总监宋红卫就此表示，金科股份债务重整取得良好进展，对于房地产行业而言是较大的利好事件，尤其是提振了行业化债工作的信心，对于保交楼的进展及房地产行业止跌回稳也有一定帮助。“不过，以资本公积金转增股票的方式引入战投或者偿债，也会同时稀释原股东的控制权，至于后续金科股份具体是否变更控制人，要看企业具体重整方案和债务条件。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

伴随“白衣骑士”的敲定，金科股份破产重整迎来关键性进展，后续的重整方案更值得关注。目前金科股份尚未披露重整方案细节，不过对重组投资人而言，获得权益最常见的方式是资本公积转增股本。北京德恒律师事务所日前发布的一份研究报告显示，在2022年1月至2024年10月期间，全国共有43家上市公司的重整计划获得法院批准，其中42家是以转增方式进行出资人权益调整，占比约98%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

企业转增的实施流程可分为三步：确定股本基数、确定转增比例、将转增股票用于重整计划确定的用途。从转增比例来看，昔日贵州最大房企中天金融的重组方案是每10股转增约7.48股，而新华联的重组方案是每10股转增约20.96股。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

若重整计划以当前金科股份53亿股流通股为基数，按照每10股转增10股的比例实施资本公积转增股本，共计转增53亿股。以金科股份11月29日收盘价1.61元/股粗略测算，重整投资人约30亿元的投资就可获得金科股份约17.6%的股份。

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据11月23日金科股份公告，截至目前，黄红云及其一致行动人合计持有金科股份75861.90万股，持股比例为14.21%。这也意味着，待转增完成后，品器联合体或将超越黄红云成为金科股份的最大股东。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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资本公积金转增股本成主流方案

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房企“股权+业务”同步重整 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

全国性房企金科股份重整迎来破局之外，近年房企重整路径已经显现，目前新华联、中天金融均在破产重整方面取得阶段性成果。从重整方式看，“以资本公积金转增股票，转增股票部分用于引入战略投资者，部分用于抵偿负债”已成为房企司法重整的主要方式。

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(小编：财神)