投行2024年IPO排名：“三中一华”格局松动，中信证券稳居龙头，华泰紧随其后，有知名投行排名下滑

发布时间：2025-01-06 00:35来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

头部投行2024年排名出现新变化，中金公司被国泰君安、民生证券反超。 　　

2024年对于券商而言是不平凡的一年，一方面，券商股成为A股反弹先锋，估值和股价整体修复，而另一方面因一级市场融资量进一步下滑，券商投行部门业绩显著承压，以往“三中一华”的头部投行格局出现了松动，中信证券和华泰证券表现仍然出色，也有穿透头部投行的营收和排名下滑。此外，2024年保代新增注册数量和增速也创近几年新低。展望未来，基于目前每周平均大约两家IPO过会，以及2024年全年新受理公司仅58家的情况下，券商在短期内可能还会面临一定的业绩压力。

　　

2024年A股股权融资额下滑73.6% 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

据Wind数据统计，A股2024年全部股权融资(IPO、可转债、增发、配股、优先股、可交换债)总额为2,904.7亿元，同比2023年11011.14亿元股权融资金额下滑了73.6%，只相当于2021年高峰期17749.89亿元融资规模的16.3%；2024年股权融资公司家数是297家，相比2023年的790家数据下滑了62.3%。

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图1 ??2024年A股融资全景图 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　 　　

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?数据来源：wind

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以IPO为样本，2024年A股IPO融资总量是673.53亿元，同比2023年的3565.39亿元下滑81.1%，是2015年以来的最低值。全年IPO数量为100家，基本保持每周两家的节奏；增发方面，2024年有145家A股公司通过增发募资1730.5亿元，相比2023年331家A股公司增发募资5789.51亿元的规模，下滑了七成，创下2014年以来的最低水平。分析背后原因，与A股市场出现持续向下调整有关，增发融资难度相对提升。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2024年可转债募资额为482.78亿元，相比2023年的1405.74亿元规模虽然下滑了65.7%，是2017年以来的最低值，但在融资规模上却要强于IPO和增发融资。考虑到可转债的承销保荐费用比例要显著低于IPO和增发再融资，可转债相对较高的融资规模依然不能完全抵消IPO和定增融资规模下滑对投行的影响。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

中信证券、华泰证券表现出色 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

少数头部投行规模、排名、估值均下滑 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

Wind显示，在营收贡献最大的IPO市场，中信证券2024年继续领先，IPO承销保荐金额达130.6亿元，保荐公司家数11家，均位列第一位置；华泰证券2024年承销保荐的IPO融资规模仅次于中信证券，为78.5亿元；中信建投承销保荐募资额居第三位置，保荐的公司家数和中信证券并列第一位置，同为11家；国泰君安、海通证券位列第四、第五(注：以发行日为统计口径)。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2024年大型IPO项目较少，且不少公司的实际募资要低于预计募资目标。单笔募资上，永兴股份的预计募资额最高，达45.99亿元，但因今年1月上市时二级市场低迷，实际募资仅有24.3亿元，比预期值少了21.6亿元。永兴股份的主承销商是国泰君安和中信证券，两者分享了8466万元的首发承销保荐费用。12月底，国货航上市，实际募资达34.9亿元，中信证券作为主承销商，再赚承销保荐费用2872万元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

图2 ?2024年券商A股IPO排名

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?数据来源：wind

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相对来说，传统头部投行“三中一华”中的中金公司，2024年在IPO承销保荐方面表现有所退步，全年获得的IPO承销保荐募资额为35.9亿元，在同业排名位中列第七位，被国泰君安、民生证券反超。2024年下半年，A股大幅反弹，券商股成为反弹先锋，大多数上市券商的PB估值显著提升，比如中信证券PB(MRQ)从年初1.2倍修复到年末的1.7倍，华泰证券从“破净”修复到1.02倍PB(MRQ)。中金公司是少数估值下滑的券商，PB(MRQ)值从2024年初2.1倍下滑到年末的1.9倍。

　　

国泰君安、国投证券均获8宗新增IPO项目 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

Wind数据显示，2024年，有80家企业的IPO申请获得沪深北三大交易所受理，其中，上海的头部券商国泰君安保荐业务量有8单，是同业中新增IPO业务量最多的券商。同样拿下8单的还有深圳的国投证券。而得益于江苏市场活跃的经济、IPO土壤和政策较为开放，半导体、先进制造等领域和“小巨人”企业较多，江苏籍券商东吴证券也拿下了其中4家企业的保荐工作。招商证券的新增IPO项目有5单，国金证券的增量IPO在手单数为3家。

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(小编：财神)