新里程切入老龄医疗消费市场，打造“银发经济第一股”

发布时间：2025-07-25 13:29来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

医院资产的注入，为公司构建多元化的业务结构、实现稳健增长奠定基础。?

　　

作为传统中成药龙头企业，新里程的销售费用一直较高，2024年推广服务及宣传费达2.65亿元，是其研发费用的近27倍。目前，公司致力于通过收购大股东旗下的医院资产，打造“银发经济第一股”，并在定增方案终止后酝酿新一轮融资计划，以此促进降杠杆、提升财务安全性。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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2022年推出的定增方案终止

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作为知名传统中药“独一味”的所有者，新里程(002219.SZ)2024年实现营收37.99亿元;实现归母净利润1.15亿元,同比增长296%。在公司主营构成中，医疗行业贡献营收30.46亿元，收入占比达80.17%。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

Wind数据显示，新里程2023年末、2024年末、2025年3月末的资产负债率分别是68.73%、69.44%、69.06%。为补充流动资金，公司于2022年推出了6.8亿元定增方案，并在2024年决定把定增方案有效期延长至今年4月24日。今年4月29日，公司发布公告称，“本次发行的决议有效期已届满，因此本次发行方案已到期自动失效。未来公司将根据经营发展需要及资金需求状况，制定相应的资本市场融资计划。”?

　　

在二级市场上，新里程的股价近两年持续震荡走低，由2023年3月的5.88元跌至目前的2.16元左右。为提振股价，公司在2024年8月实施了股票回购行动，并于11月完成回购。公告显示，回购股份占总股本的0.6163%，最高成交价为2.88元/股，最低成交价为1.76元/股，成交总金额50709383.98元(不含交易费用)。?

　　

据Wind数据，新里程回购公告日(2024年8月20日)的股价为1.76元，至同年11月19日发布收购完成公告时，股价已反弹至2.77元。目前的最新股价为2.16元左右。据新里程2024年年报，其截至2024年底尚未制定市值管理制度，未披露估值提升计划。?

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华北地区销售收入下滑七成 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

新里程的人事层面在近期出现了一些新变化。据公司7月6日晚发布的《关于重大事项的公告》披露，公司收到董事长林杨林家属的通知，林杨林被太原市小店区监察委员会留置并立案调查。公司确认董事长林杨林近期无法履职，所涉事项与公司无关、公司也未被要求协助调查。各董事推举董事许铭桂代为履行董事长职责。?

　　

值得一提的是，林杨林在今年4月底召开的第三十三次董事会会议上，就“因个人原因”未出席；5月19日召开的2024年度股东大会上，公告也显示为副董事长张延苓负责会议主持。?

　　

华北地区曾是新里程销售收入增速最快的地区。2022年—2023年，新里程在华北市场的销售额从3083万元增至8065万元，增幅达162%，但2024年却出现明显下滑。据2024年报披露，新里程2024年在华北地区的销售额为2333万元，同比2023年下滑了71%，是各个区域中下滑幅度最大的。对于公司董事长被配合调查以及华北市场的开拓情况，本刊以邮件等方式咨询新里程董秘办，截至本文发稿暂未获回复。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

推广服务宣传费增长超过四成

　　

财报显示，新里程近几年研发费用较低，2023年、2024年研发费用仅有2771万元、986万元，占同期总营收的比例只有0.77%、0.26%，其中，2024年研发费用在原本就较低的基础上下滑了64.42%。对于研发费用的减少，公司在年报予以的解释是：主要系报告期子公司独一味制药委托外部研发支出减少。据公司年报数据，新里程2023年、2024年对外委托研发的费用分别是2544万元、655万元。就数据来看，内部研发投入显著少于外部委托研发。?

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相较于较低的研发费用投入，新里程的销售费用较高。2023年、2024年，新里程的销售费用分别达到2.04亿元、2.94亿元，占同期营收的比例为5.7%、7.7%。较高的销售费用一定程度上压缩了利润空间。?

　　

据新里程年报披露，2024年销售费用增加是因为独一味制药、佛仁制药的销售费用同比增长，即主要受公司的中成药产品业务的影响。年报还披露了新里程医药、医疗两大主业的业绩，其中医药业务去年营收7.53亿元，相比2023年的7.74亿元营收，下滑近3个百分点。?

　　

年报披露，新里程销售费用主要是推广服务及宣传费，其2024年投入了2.65亿元，同比增长40%以上。2023年以来，监管加大医药不合理销售行为的整改力度，削减不合理的销售费用，尤其重点关注以学术会议等名义开展的、有可能影响公平原则且存在廉政风险的医药推广等费用，引导医药企业回归本源。就新里程年报内容来看，公司虽然未细化披露“推广服务及宣传费”的具体构成，但公司仍透露了独一味中药系列产品所采用的销售模式，即公司采用“经销+专业化学术推广”的销售方式，不断提升产品的学术地位，扩大产品品牌影响力。?

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加快医院资产注入

　　

(小编：财神)