靶点“革命” 中国减肥药后发先至？这家A股公司涨超2.5倍渐成领头羊

发布时间：2025-08-26 15:48来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

年内到目前创新药领域牛股频出，其中减肥药领域是最火的细分赛道之一。8月15日，港股市场“减肥药新贵”银诺医药上市首日暴涨2.06倍，市值突破260亿港元，成为2025年最火爆的IPO之一。与此同时，A股的多只减肥药标的也大幅飙升，特别是博瑞医药涨幅超过260%领涨板块。?

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或许部分也是受益于今年整体创新药的强势崛起，与此前诸如常山药业带动A股减肥药风景独好不同，年内到目前内地和港股两个市场呈现创新药联袂走强的态势。先看港股一方，除去新股银诺医药外，比如派格生物医药年内上涨大约97%，九源基因年内上涨大约127.27%，歌礼制药年内上涨大约342.86%。此外，港股减肥药中年内涨幅超50%的还包括信达生物、来凯医药等。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

对比来看内地的减肥药标的，来自Wind资讯统计表明，截至8月20日收盘，不仅全部的24只股票实现年内上涨，而且最新已经有四家公司实现年内涨幅翻番，它们依次分别是博瑞医药、常山药业、圣诺生物、翰宇药业，尤其是最近与华润三九达成了合作协议的博瑞医药，年内的涨幅已经超过260%。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　 　　

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从业绩角度来看，目前中报披露正处高潮，已披露财报的减肥药赛道公司大多出现业绩大涨，甚至间接受益于减肥药赛道的医药公司也尽享红利，例如CXO龙头公司药明康德。中报显示，“减肥药风口”引爆TIDES业务，公司中报净利翻番。具体说来，多肽和寡核苷酸药物(TIDES)已成为公司最锋利的增长引擎，全球以司美格鲁肽为代表的GLP-1类药物持续火爆，推动了对多肽药物原料药及CRO的需求，这成为该公司TIDES业务增长的重要市场驱动力。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在书面回复时，艾媒资讯首席分析师张毅表示，在减肥药公司目前披露的数据中，包括圣诺生物、通化东宝、翰宇药业等公司还是比较出色的，比如受益于国际化布局和胰岛素系列产品收入显著增长，通化东宝预计净利润扭亏为盈。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

世卫组织或将减肥药物纳入官推 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

中国减肥药产业圈年内突破频频

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先从产业层面看，减肥药的再掀高潮有多重因素推动，首要的因素是世界卫生组织(WHO)计划于9月发布基于GLP-1疗法的成人肥胖症治疗新指南。这是WHO首次将减肥药物纳入官方推荐，标志着肥胖症正式被列为全球健康危机。据行业研究，GLP-1类药物凭借“降糖+减重”双效机制，已成为肥胖治疗首选。

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对应看中国的情况，根据《中国居民营养与慢性病状况报告》,中国国成人超重率达34.3%,肥胖率达16.4%,科学减肥成为全民关注的健康课题。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

继而从中国的战略层面来看，2024年国家层面出台了全面的“体重管理年”战略，明确提出提升全民健康意识、构建多部门协作机制、推行健康饮食与积极运动的双重干预，并鼓励医药行业投入到减重药物的研发与应用中。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

而无论从全球的情况还是我国的情况看，从药物角度，当前最受关注的当数GLP-1受体激动剂。资料显示，这类药物最初用于治疗2型糖尿病，通过调节胰岛素分泌、抑制食欲、延缓胃排空，在全球范围内取得巨大商业成功。尤其是司美格鲁肽(诺和诺德的Wegovy)和替尔泊肽(礼来的穆峰达)，临床表现突出，患者体重减轻幅度可达13%—24%。?

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目前该药在国际领域最新进展如何？GLP-1减肥药的适应症天花板被进一步打开，也将这一热门赛道竞争卷到脂肪肝领域。近日诺和诺德对外宣布，减重版司美格鲁肽(Wegovy)的补充新药申请(sNDA)获美国食品药品监督管理局批准，用于结合减少卡路里饮食和增加体力活动治疗伴有中晚期肝纤维化(F2期或F3期)的代谢功能障碍相关性脂肪性肝炎(MASH)患者。公司人士指出，这是目前唯一一个被批准用于治疗MASH的GLP-1药物。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

再看国内的情况，近几年，华东医药凭借国内首款GLP-1生物类似药利鲁平快速抢占市场,恒瑞医药则以多靶点和口服制剂为特色，其双靶点药物HRS9531临床表现优异，信达生物的玛仕度肽、翰森制药的HS-20094等新型双靶点激动剂也相继进入临床后期阶段。最新，石药集团采用全化学合成法的司美格鲁肽注射液上市申请获受理。?

　　

此外，国内还有两款国产GLP-1减肥针获批，即华东医药的利拉鲁肽和仁会生物的贝那鲁肽；需要指出的是，这两款产品均属短效制剂。?

　　

本刊还注意到，在减肥药方面，此前丽珠集团在互动平台回答投资者提问时表示，司美格鲁肽注射液Ⅱ型糖尿病适应症上市许可申请已获受理，体重管理适应症完成Ⅲ期临床入组。此外，值得注意的是，7月21日晚间，丽珠集团发布公告称，创新药LZM012注射液III期临床达主要终点，研究证明LZM012可持续提升使银屑病患者获益。?

　　

港股减肥药阵营“开门迎客”

　　

派格生物医药携手九源基因涨幅翻倍

　　

(小编：财神)