发行规模增逾3倍， 公募量化指增赛道井喷

发布时间：2025-12-04 09:48来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

2025年，权益基金发行规模突破5000亿元，是过去四年最高水平。其中，指增产品发行势头最为亮眼，创下历史纪录，且其投资品种增加了10种，参与该赛道的公募持牌机构亦增加了9家。个人投资者是增量的主要贡献者。

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　　11月中，上证指数突破4000点之后，A股有所震荡。尽管叠加季节性因素，不少资金选择“落袋为安”，或者保持观望，但亦有不少资金相信未来值得期待，从基金发行数据中即可见端倪。

　　

东方财富Choice数据显示，截至11月24日，11月权益类基金(含股票型及混合型两类)发行份额合计179亿份，相较于2024年整个11月份的发行规模(71亿份)，增长1.52倍。同期，还有55只(仅计主代码)权益类基金正在发行，比如农银创业板指数、易方达中证A500量化增强、永赢国证港股通互联网指数等。

　　

上述情况在某种程度上是2025年前10月发行态势的延续。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

截至11月24日，2025年以来权益类基金发行份额合计5109亿份，为2022年以来的最高水平，较2024年增长55.76%。

　　

在诸多权益类基金中，指数增强产品的发行情况最为亮眼。

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Choice数据显示，其2025年以来成立的产品数量及发行规模皆创下历史最高水平，同比皆增逾数倍。而且，品种也极大丰富，其标的指数由年初的51种增至61种，新增10种，比如科创综指、中证全指等。成立了该类产品的公募机构也由年初的88家增至97家，新增9家，比如泰信、路博迈等。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

政策上的支持是量化指增赛道出现指数级增速的重要原因。2025年1月，中国证监会发布的《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》提到要加大“指数增强型基金等具有不同风险收益特征场外指数产品供给力度”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

指增产品的业绩表现亦激发了相应的市场需求。

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截至11月24日，全市场指增产品有超过7成获得正超额，超过3成超额收益在5个百分点以上。信息比率等绩效评估指标显示，大部分同类产品主动管理能力良好。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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根据东方财富Choice数据，截至11月24日，2025年以来成立的指数增强产品已经有156只(仅计主代码)，为2002年首只同类产品成立以来最高水平，比2024年的42只增长2.71倍。在此之前，该类产品成立数量最多的年份是2023年，为56只。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从发行规模来看，2025年以来成立的指增产品发行规模合计877亿份，亦为历史最高水平，比2024年的209亿元增长3.20倍，占到历年发行总规模的33.49%。在此之前，该类产品发行规模最大的年份是2021年，为381亿份。截至11月24日，全市场指增产品规模为2762亿元。

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从标的指数来看，2025年发行的指增产品更是异彩纷呈。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

Choice数据显示，2025年成立的156只指增产品包含21种，标的指数涵盖中证A500、科创综指、沪深300、创业板指、中证全指等21种指数。前述5种指数发行规模分别为350亿元、181亿元、71亿元、50亿元及44亿元，依次排在前五。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

上述21种指数中，又有10种是首次出现挂钩的指增产品，比如科创综指、中证全指、沪港深300、沪港深500、恒生指数等。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

截至11月24日，全市场指增产品共计450只，其标的指数共计61种，换言之，标的指数数量较年初增长了19.61%。

　　

数据同时显示，场外指增产品仍是主流发行品种。2025年以来成立的指增产品中，增强ETF有23只，发行规模合计88亿份，占比分别为14.74%和10.03%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从时间线上看，市场上首批增强ETF直至2021年底才出现，截至11月24日，产品数量共计58只，规模合计128亿元。换言之，2025年成立的产品数量占比接近四成，规模则接近7成。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从数据上看，指增赛道增量资金主要还是来自个人投资者。中报数据显示，截至上半年末，个人投资者持有指增产品总份额的75.19%，较年初提高0.85个百分点。

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　　9家公募新入场 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

发行数据同时显示，参与指增赛道的公募机构明显增多。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

根据东方财富Choice数据，全市场450只指增产品来自97家公募机构，其中有9家公司直至2025年才发行其第一只指增产品，其中既有基金公司，比如泰信基金，也有券商资管公司，比如招商证券资管公司，既有中资公司，亦有外资公司，比如路博迈基金。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

而且，2025年才入场指增赛道的多为中小机构，除了上面提到的3家，还有德邦、东兴、泓德、华泰保兴、汇泉、鹏扬等。其中，鹏扬基金公募规模最大，为1479亿元，在全市场公募持牌机构中排在第49位，其余8家公司最高排名为第76位，最低排名为第156位。

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上述数据在某种程度上说明指增赛道是不少中小公募机构的突围方向之一。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)