从“爱情象征”到“算力基石”，这一行业的价值正被市场重估

发布时间：2026-09-16 17:06来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

一个曾经被贴上“产能过剩”标签的钻石行业，正在经历一场从“珠宝周期股”到“战略新材料股”的身份跃迁。?

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

    

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

近几年，培育钻石板块每隔一段时期就会成为二级市场的热点赛道。9月14日，A股培育钻石板块再度成为市场焦点。截至当日收盘，黄河旋风涨停封板，力量钻石大幅上涨约9.4%，惠丰钻石涨超9%，四方达涨逾7%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

而此次表现已不是该板块第一次集体躁动：从今年年初至今，四方达累计涨幅约296%，惠丰钻石约211%，黄河旋风约194%，力量钻石约159%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

英伟达拉升行业跃升逻辑 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

培育钻石也称金刚石，是目前已知导热性能最优的材料之一，其导热率约为纯铜的5倍、硅材料的14倍。同时，金刚石具备绝缘耐高温、热稳定性强、热膨胀系数低等优异特性，是高功率芯片、AI算力芯片、第三代半导体器件散热的核心关键材料，应用场景广泛，产业化前景值得关注。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

更为关键的是，金刚石不仅导热快，还具备两个“附加属性”：首先是电绝缘——贴在芯片上不会漏电、不干扰高频信号；其次是热膨胀系数与硅高度匹配——芯片忽冷忽热也不会因热应力开裂。而这两重特性叠加在一起，让金刚石几乎成为了AI芯片近端散热的“唯一答案”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2026年，AI芯片散热需求彻底改变了培育钻石的传统叙事逻辑。跃迁的底层逻辑，就藏在英伟达一颗功耗高达2300瓦的GPU芯片里。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2026年1月，在国际消费者电子产品展览会(CES)上，英伟达CEO黄仁勋表示，风冷时代已结束，AI超算等于液冷加金刚石。他宣布，下一代Vera Rubin架构GPU将全面采用“金刚石铜复合散热盖加45摄氏度温水直液冷”方案。这颗GPU的单芯片功耗达到2300瓦——相当于两台微波炉同时对着指甲盖大小的面积全功率加热。

　　

2月，Akash Systems向印度NxtGen AI交付全球首批搭载Diamond Cooling技术的英伟达H200 GPU服务器，金刚石导热技术首次在商用AI服务器上落地。实测数据显示，GPU和HBM温度降低10%，能效提升22%，高温环境下Token(词元)吞吐量提升15%。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

3月，Coherent发布Thermadite 800金刚石-碳化硅复合液冷板，热导率达800W/(m·K)，芯片温度可降低超过15摄氏度。4月，中国科学院宁波材料所制备的金刚石铜散热模组在郑州国家超算中心实现全国首次规模化应用，传热能力提升80%，芯片性能提升10%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

5月，纬颖科技在COMPUTEX上展出金刚石复合材料微流道液冷冷板，确认将成为英伟达Vera Rubin NVL72 AI服务器平台的标配散热组件。同月，央视财经用9分钟专题报道金刚石散热进入“商用元年”。6月，英特尔CEO陈立武在播客节目中公开表态，他已经投资了一家人造金刚石晶圆公司。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

而时间点最近的8月，在英伟达财报电话会上，黄仁勋正式确认Vera Rubin已全面投入生产，将于2026年秋季开始大规模出货。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

目前，全球三大芯片巨头——英伟达、英特尔、AMD已经全部入局，金刚石散热从实验室论文变成了量产BOM清单上的物料。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

培育钻石天花板被打开

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

人造金刚石在中国已有六十多年历史。1963年，郑州三磨所研制出中国第一颗人造金刚石。此后半个多世纪，这个行业的核心叙事一直是“工业的牙齿”——金刚石磨料、切削工具、钻头，支撑着中国制造的基础加工。进入21世纪，培育钻石消费崛起，行业又多了一层“爱情故事”的滤镜。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

但这两大叙事逻辑都遭遇到了天花板。传统工业磨料是成熟市场，量价稳定、增长缓慢。培育钻石则在2021年至2025年间经历了一轮残酷的产能过剩：中国产量年复合增长率高达80%，全球零售均价从2022年高点约4500美元每克拉一路跌至2025年的约2200美元每克拉，行业毛利率中枢从40%以上下滑至20%到30%区间。由此，“年轻人不结婚重创钻石行业”一度登上热搜。

　　

人造金刚石企业的估值锚定在“周期品”，即为跟着制造业PMI和珠宝消费周期波动，市盈率长期在10倍到20倍的区间徘徊。而当金刚石成为AI算力基础设施的核心材料，市场开始用“科技新材料”甚至“半导体材料”的逻辑重新定价，行业天花板也将被彻底打开。

　　

华福证券在8月发布的深度报告中明确指出，金刚石行业正被AI算力重新定价，千亿级赛道估值尚未充分兑现，后续催化下行情具备多轮演绎空间。方正证券则用了一个更形象的比喻—从可选消费到AI材料。

　　

(小编：财神)