中金“三合一”落地，一流投行征程提速

发布时间：2026-09-22 14:02来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

中金公司吸收合并东兴证券、信达证券正式获批，是“建设一流投资银行”战略落地的里程碑事件，标志着国内证券行业迈入国资主导、存量整合、提质增效的全新发展阶段。“汇金系”券商的此次整合，是国有金融资本集约化经营、存量资源提质增效的一次实践，以低风险、高效率完成头部投行梯队扩容，助力建设一流投资银行。

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9月10日，在国新办举行的“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会上，《金融强国建设“十五五”规划》正式对外发布，该规划由中央金融委统一部署，中央金融办牵头编制，是“十五五”时期指导我国金融强国建设、资本市场高质量发展的纲领性专项文件。

　　

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中国证监会副主席李超在发布会上明确表示，力争到2030年资本市场建立40周年之际，资本市场高质量发展的新格局基本形成，综合实力与国际竞争力明显提高。李超提出，证监会将在八个方面重点发力，其中“进一步加快建设一流投资银行和投资机构”被列为第六项重点任务，要求“更加突出功能性要求，持续推动行业机构专注主业、完善治理、错位发展，提升综合实力与专业服务能力，积极培育良好的行业文化与投资文化。”

　　

李超的此番表态，意味着“建设一流投资银行与投资机构”，已正式成为“十五五”时期资本市场改革发展的重点抓手，行业发展进入制度落地的关键阶段。“培育一流投资银行和投资机构”这一表述源自2023年10月召开的中央金融工作会议，随后被首次写入《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，标志着从政策倡议进入战略实施阶段。

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在此政策背景下，9月7日，证监会正式批复“汇金系”旗下中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券，成为“十五五”开局阶段践行“加快培育国际一流投资银行”政策目标的关键实操举措。不同于此前证券行业的市场化并购案例，本次三家上市券商同步整合，是政策导向下国有金融资本精准布局、行业结构性改革的典型示范，印证了证券业并购整合、提质增效、头部集聚的长期发展趋势。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

本轮政策导向具备极强的延续性与战略性，监管将通过制度优化、并购赋能、分类监管推动证券行业分层错位发展：优质头部券商依托整合做大资本、做强综合能力，对标国际一流投行参与全球竞争；中小券商聚焦细分赛道深耕特色。而“汇金系”券商的此次整合，正是国有金融资本集约化经营、存量资源提质增效的一次实践，以低风险、高效率完成头部投行梯队扩容，助力建设一流投资银行。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

助力金融强国建设

　　

[加快建设一流投资银行和投资机构，已经超越证券行业自身发展范畴，是强化资本市场枢纽功能、助力金融强国建设的关键一环。]　

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建设一流投资银行和投资机构的政策提法，并非“十五五”时期的全新构想，其源头来自中央金融工作会议的重要部署。2023年10月30日至31日，中央金融工作会议在北京召开。在打造现代金融机构方面，会议首次提出要“培育一流投资银行和投资机构”。

　　

2024年4月，国务院印发的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》(新“国九条”)提出，到2035年的目标之一是“一流投资银行和投资机构建设取得明显进展”。

　　

随后，证监会发布的《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见(试行)》，为加快推进建设一流投行明确了时间表、路线图、施工图。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2025年12月，证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会上，对建设一流投资银行和投资机构作出系统阐释。他表示，“十五五”是证券行业打造一流投资银行和投资机构的重要战略机遇期。资本市场改革持续深化，实体经济转型升级、发展新质生产力，为行业机构提供广阔舞台。监管层面将坚持“扶优限劣”思路，对合规稳健、专业能力突出的优质机构，适度拓宽资本补充渠道，优化杠杆约束，实施差异化监管安排。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

吴清同时强调，一流投行不等于体量最大的机构：大型头部机构要对标国际同业，着力锻造全球服务能力；广大中小券商不必盲目追求全牌照扩张，可以深耕区域市场、专精特定行业赛道，打造精品型特色机构。行业竞争逻辑需要从佣金、费率的价格战，转向专业能力、综合服务的价值竞争。这一论述，厘清了不同类型机构的发展定位，也为整个行业划定清晰的演进方向。

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(小编：财神)