疏堵结合 A股并购重组迎来新机遇

　　自9月24日证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（以下称“并购六条”）以来，A股并购重组活跃度明显提升。据Wind数据统计，“并购六条”发布以来，截至11月15日，已有110多家上市公司披露了重大重组事件或其进展情况。其中，半导体领域成为热门板块，产业并购、跨界并购事件频频发生。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　对此，多位业内人士近日在接受《经济参考报》记者采访时表示，当前并购重组市场迎来全新机遇，建议监管层出台并购重组相关落地细则，进一步提升并购重组中的“含科量、含市场量、含法量”，促进资本市场高质量发展。

　　值得注意的是，为进一步回应市场诉求，助力上市公司更好地理解政策导向、把握监管理念，沪深交易所均发布了相关政策、案例资料，引导上市公司和中介机构合规筹划推进并购重组。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　半导体领域掀起并购热潮 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　9月以来，兆易创新、希荻微、光智科技、富乐德等多家企业披露的并购重组计划均涉及半导体领域，其中不乏跨界并购案例。双成药业、至正股份、光智科技等多家上市公司选择跨界并购半导体资产，拟打造第二增长曲线。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　近日，国内存储芯片设计龙头兆易创新发布公告称，公司拟与合肥石溪兆易创智创业投资基金合伙企业（有限合伙）等共同以现金方式收购苏州赛芯电子科技股份有限公司（简称“苏州赛芯”）全体股东合计持有的苏州赛芯70%的股份。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　10月17日，泛半导体（半导体、显示面板等）领域设备精密洗净服务提供商富乐德披露，公司拟发行股份、可转换公司债券购买江苏富乐华半导体科技股份有限公司100%股权，并拟募集配套资金。

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　　跨界半导体领域的并购案例也层出不穷。例如，双成药业拟以发行股份及支付现金的方式购买宁波奥拉半导体股份有限公司100%股份，并配套募集资金。

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　　此外，生物医药领域并购重组事件不断。10月以来，新诺威、科源制药、康缘药业等多家公司披露并购重组事件或进展情况。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉对记者表示，半导体和生物医药领域并购频发的主要驱动因素包括行业环境、产业性质和政策扶持。从行业内部看，半导体和生物医药行业都面临着快速发展的市场环境。整合资源、提升企业竞争力已成为行业共识，而并购是实现这一目标的重要手段。同时，“并购六条”等政策文件的发布，优化了并购环境，使得企业在资本运作上更具灵活性和主动性。

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　　“半导体和生物医药领域是典型的资金人才密集型行业，长期亏损是常态，独立上市很难。上市公司有转型需要，有融资便利条件，‘并购六条’又放开了跨界收购未盈利企业的限制，双方一拍即合，并购契合度很高。”中国国际经济咨询有限公司资深专家张磊对记者表示。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　某私募机构首席市场官韩广潇认为，半导体和生物医药是国家战略性新兴产业，未来具有很大的发展空间。政策上，国家支持行业做大做强，通过鼓励并购，聚集技术、资金、资源等优势，提升创新能力，培养出具有强大竞争力的企业和完善产业链是一条必经之路。半导体和生物医药企业通过开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同能力，有利于在激烈的市场竞争中发展壮大。

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　　政策支持力度不断增强

　　今年以来，国务院、证监会陆续出台了一系列鼓励上市公司并购重组的支持政策，就如何推动科技型企业高效实施并购重组指明了方向。2024年2月，证监会召开上市公司并购重组座谈会，提出五项举措，从估值容忍度、并购重组方向、监管要求等方面解决市场痛点。随后相继出台的新“国九条”“科技企业16条”“创投17条”“科创8条”等，鼓励企业间产业整合、做大做优做强。

　　中金公司研报分析认为，2024年以来的新一轮政策呈现三个特点：其一，进一步加大对科技创新企业并购重组的支持力度。其二，并购重组进一步“脱虚向实”，由“套利并购”逐渐回归到“产业并购”。其三，推动并购重组成为畅通A股退市渠道、完善市场生态的重要手段。

　　田利辉表示，从近期的并购重组案例来看，“产业并购”是一个主要趋势。从政策层面来看，政府一直在鼓励和支持企业通过并购重组实现产业整合和升级。从市场层面来看，随着行业竞争的加剧和市场环境的变化，企业需要通过并购来快速获取技术和市场资源，需要通过并购来增强自身竞争力。从企业自身来看，通过并购可以实现资源共享、优势互补和规模效应。这种协同效应有助于提升企业的整体竞争力和盈利能力。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)