中长期资金入市“施工图”绘就 金融机构作答资本市场高质量发展命题

　　编者按：2025年全国两会召开在即，“推动中长期资金入市”作为资本市场改革的核心议题持续升温，紧密呼应“增强市场内在稳定性”的政策导向。为解码政策内涵、凝聚实践共识，本报特邀全国人大代表、权威专家及头部金融机构相关负责人，从政策脉络解读、市场生态优化、资金配置路径等多元视角切入，探求中长期资金入市与资本市场高质量发展的协同之道，为金融赋能实体经济蓄势。  

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　　■ 本报记者 昌校宇 冷翠华 杨洁 

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　　在资本市场宏大而令人振奋的“投融资交响曲”中，中长期资金无疑是最为关键的旋律之一。 

　　中长期资金来源稳定，相关管理机构行为规范、运作专业，是增强资本市场内在稳定性的重要基础之一。2024年以来，顶层设计对中长期资金入市工作给予高度重视。党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》明确提出“支持长期资金入市”。2024年9月26日，中共中央政治局会议进一步作出重要部署，要求“大力引导中长期资金入市”。  本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　进入2025年，中央金融办、中国证监会（以下简称“证监会”）等六部门于1月份联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《实施方案》），以量化指标形式明确了各类中长期资金提高投资A股实际规模、比例的具体路径，从建立适配长期投资的考核制度等方面作出了一些针对性的制度安排，为中长期资金入市划定了“时间表”与“路线图”。近日，证监会主席吴清发表署名文章《充分发挥资本市场功能 更好服务新型工业化》提出，着眼于“长钱更多、长钱更长、回报更优”等目标，继续积极创造条件吸引更多中长期资金进入资本市场，推动形成“长钱长投”的制度环境，稳步提高中长期资金投资A股规模和比例，改善资本市场资金供给与结构。  本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　随着推动中长期资金入市“施工图”进入全面实施阶段，公募基金、商业保险资金、银行理财等金融机构正在联袂作答资本市场高质量发展命题。业内人士认为，随着政策支持与市场实践的协同推进，持续注入的中长期资金将为金融赋能实体经济发展注入持久动能。 

　　万亿元中长期资金蓄势 

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　　吸引中长期资金入市是资本市场投资端改革的核心任务之一，其关键在于破除制约资金入市的制度性障碍。2024年全国两会期间，代表委员关于消除中长期资金入市“隐性障碍”的建议已逐步落地见效，为市场注入新的活力。  本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从当前数据来看，中长期资金近年来入市步伐明显加快。截至2024年底，以股票投资为主的权益类基金规模已从2019年的2.3万亿元增长到8.2万亿元，权益类ETF规模突破3万亿元；保险资金投资股票和权益类基金的总额已从2019年底的约2.4万亿元提升至超过4.1万亿元。 

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　　“目前，中长期资金在A股市场的投资规模和比例虽稳步增长，但总量仍然不足。”第十四届全国人大代表、清华大学国家金融研究院院长田轩在接受《证券日报》记者采访时表示，A股市场需进一步完善相关机制，提升市场透明度和规范性，吸引更多中长期资金入市。  本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在国泰基金管理有限公司总经理助理、量化投资部总监梁杏看来，当前各类中长期资金投资权益类资产的实际比例，不仅远低于其投资监管比例上限，也明显低于国际水平，在投资工具运用、风险管理、资产配置等方面仍需进一步完善。 

　　针对上述情况，《实施方案》精准施策。吴清在1月23日国新办举行的新闻发布会（以下简称“发布会”）上介绍，对公募基金，明确公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%。对商业保险资金，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，这也意味着将每年至少为A股新增几千亿元的长期资金。第二批保险资金的长期股票投资试点将在2025年上半年落实到位，规模不低于1000亿元，后续还将逐步扩大。  本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　“上述举措将为资本市场注入长期稳定的‘源头活水’。”银华基金管理股份有限公司总经理王立新表示，“扩大长钱的入市规模，短期可给市场带来大规模增量资金，长期将显著改善资本市场的资金结构，增强市场韧性和抗风险能力，推动形成价值投资的良好氛围。” 

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　　《实施方案》还提出，“稳步提升全国社会保障基金股票类资产投资比例，推动有条件地区进一步扩大基本养老保险基金委托投资规模”“提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平”等。  本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)