长城策略：从地方到全国看两会政策

　　从2022年12月中央经济工作会议到2023年一季度各省、直辖市召开的地方两会再到目前召开的全国两会来看，今年GDP目标增速定为5%是预期之中的事情，产业政策开始为经济增长寻求新的动能——新能源、数字经济、高端制造。

　　今年各地召开的两会也重点提到支持新能源车消费和项目建设、重点布局数字经济，许多省市提出了数字基建具体的目标，例如天津提出“争取数字经济核心产业增加值占全市地区生产总值比重12%”、安徽提出“实现3万家以上制造业企业数字化应用和改造”，基本上描绘了2023年全年产业发展的重点。在总量方面，各地提出的GDP增长目标大多比2022年的目标要低0.5%-1%，根据历史数据来看，全国GDP目标增速会更接近于上海的增速数值，考虑到出口压力和内需有待提振，今年全国GDP目标增速在5%是在意料之中。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　新老基建双轨并行，突出数字经济和新能源产业建设的重要地位。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　今年的政府工作报告依然把恢复和扩大消费摆在优先位置，而在增加有效投资方面，报告更强调民间资本发挥的作用。

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　　“老龄化”+“逆全球化”促使我国加快转型速度。我国现在面临着两个比较严峻的问题：1、人口老龄化的加速是我国劳动密集型产业无法再保持十年前的优势，产业从劳动密集转向资本密集和技术密集是必然趋势；2、愈发凸显的逆全球化过程中，高端产品进口难、低端产品出口难，内循环之路成为双循环重中之重。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　相比于“十三五”规划，“十四五”规划中将“数字经济核心产业占GDP比重”、“粮食综合生产能力”、“能源综合生产能力”纳入经济社会发展主要指标考核体系中，按照“十四五”规划以及2020年数据来测算，如果数字经济核心产业的发展符合预期，那么在2023年，数字经济核心产业同比增长为10.32%，绝对增加值为10143.20亿元。

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　　两会期间股市遇冷概率大，两会闭幕后市场大概率逐渐转晴。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从2014-2022年的历史数据来看，A股市场在春节前15天到春节结束下跌概率高，而在春节到两会期间市场会比较有发酵空间，普遍出现上涨，而在两会期间可能是因为政策不及预期而导致市场下跌，在两会之后的一个月内政策逐渐落地，市场企稳回升概率较大。从板块风格角度来说，在春节到两会之后的一个月内，稳定风格的胜率和持续性最好的，整体来看，稳定>；消费>；成长，从今年以来的行情表现来看，由于政策端在经济转型方面持续发力，成长板块的表现是最优越的。

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　　风险提示：

　　政策不及预期，技术突破较慢，中美摩擦，出口超预期下滑。

　　1.政策轨迹：赋能新基建，“高端化”+“数字化”是转型重点 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从2022年12月中央经济工作会议到2023年一季度各省、直辖市召开的地方两会再到目前召开的全国两会来看，今年GDP目标增速定为5%是预期之中的事情，产业政策开始为经济增长寻求新的动能——新能源、数字经济、高端制造。2022年12月中央经济会议提出要围绕制造业重点产业链，找准关键核心技术和零部件薄弱环节，集中优质资源合力攻关，要大力发展数字经济，加快新能源、人工智能、生物制造、绿色低碳、量子计算等前沿技术研发和应用推广。而今年各地召开的两会也重点提到支持新能源车消费和项目建设、重点布局数字经济，许多省市提出了数字基建具体的目标，例如天津提出“争取数字经济核心产业增加值占全市地区生产总值比重12%”、安徽提出“实现3万家以上制造业企业数字化应用和改造”，基本上描绘了2023年全年产业发展的重点。在总量方面，各地提出的GDP增长目标大多比2022年的目标要低0.5%-1%，根据历史数据来看，全国GDP目标增速会更接近于上海的增速数值，考虑到出口压力和内需有待提振，今年全国GDP目标增速在5%是在意料之中。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　新老基建双轨并行，突出数字经济和新能源产业建设的重要地位。今年的政府工作报告依然把恢复和扩大消费摆在优先位置，而在增加有效投资方面，报告指出“政府投资和政策激励要有效带动全社会投资，今年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元，加快实施“十四五”重大工程，实施城市更新行动，促进区域优势互补、各展其长，鼓励和吸引更多民间资本参与国家重大工程和补短板项目建设，激发民间投资活力。”

(小编：财神)