百年企业云南白药业绩创新高，国资增持是否会改变现状？

　　8月26日，云南白药2024年半年报，上半年实现营业收入204.55亿元；归母净利润31.89亿元，同比增长12.76%；经营活动现金流净额32.61亿元，同比增长44.82%，经营业绩创出新高。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在新任董事长和经营管理团队的共同努力下，云南白药聚焦主业发展，优化业务结构，全价值链挖潜增效，培育产品，工业收入和利润稳步上升；同时，通过组织优化与管理变革，吸引优秀人才，建立市场化激励机制，经营质效持续提升。云南白药已经进入稳定和良好的发展轨道，无论是净利润、毛利率、现金流等短期财务指标，还是升级、研发创新等长远投入方面，都已明显步入快速且健康的高质量发展阶段。

　　理性国资股东的增持意图

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　　半年报前，8月8日，云南白药曾，云南省国有股权管理有限公司将耗资不超过10亿元增持股票。虽然中说明了国资股东的增持行为“不会改变公司无实际控制人的状态”，但此次增持行为仍然在市场上引发广泛关注和讨论，特别是有关“国进民退”或“再国有化”的担忧，归纳起来主要集中在：云南省会再度拿回控股权么？云南白药的市场化机制是否会受到影响？良好、平衡的股权多元化结构会不会被打破？董事会是否能继续按国有股东“管资本”的模式运行？管理团队是否依然由董事会以市场化方式选聘？决策等重大事项是否继续按市场化方式管理？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　实际上，股东增持或减持股票，仅是股东基本权利的一种自由表达，即使在国企有争议的今天，也有很多国有股东在减持股票。国资股东减持股票时，不会立刻认为是“国退民进”，也不宜简单认为是“国进民退”。真正值得思考与注意的，恰恰是这样一个简单的股票增持行为，即使将增持金额10亿元全部用完，也就能增加1%的股权比例，这样极小比例的股权变化，为什么会被市场敏感和放大？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　今年以来，类似云南白药这样的国有股东增持行为，并非个例。截至7月10日，2024年内已有1215家上市公司股东/高管增持，增持主体以实际控制人和高管团队为主。这些增持行为中，有不少国资股东，但更多的还是民营股东。增持或者减持股票，都是行使股东权利的基本方式，仅凭增加1%的股权比例，就判断国有股东可能有意拿回控股权，有失偏颇。对于网络上的各种讨论，需要抽丝剥茧的理性。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　二级市场已经低迷较长时间，多次倡议股东增持、回购股票，以提振市场情绪和投资者信心。仅凭1%的股权变动就担忧国资会拿回控制权、打破平衡的良好股权结构，属实多虑。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　其实，国资股东增持云南白药股票的行为，也正是国有企业和国有经济调整布的方式：在竞争性领域，国有经济主要通过国有股权运营公司“管资本”，动态调整股权比例，通过股东和董事会表达与国资股东的诉求，经营管理则完全依靠市场化团队以市场化方式。相关也曾提出，必须更好发挥市场机制作用，创造更加公平、更有活力的市场环境，实现资源配置效率最优化和效益最大化，既“放得活”又“管得住”，更好维护市场秩序、弥补市场失灵，畅通循环，激发全社会内生动力和创新活力。要毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持、非公有制经济发展，保证各种所有制经济依法平等使用生产要素、公平参与市场竞争、同等受到法律保护，促进各种所有制经济优势互补、共同发展。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　发挥股权多元化的产权结构优势，为科技创新提供良好土壤 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　中国的已经世界第二，但前几十年主要依靠要素驱动的粗放式增长，现在同时叠加了复杂的国际环境和国内的转型压力，要走向高质量发展阶段，就必须真正重视和依靠科技创新，创造良好的创新环境。但是，创新有其困境没有创新的条件、土壤和环境，创新极其不易。

　　首先，创新具有非常大的不可性和不确定性，需要百花齐放、百家争鸣。今天发生的技术创新，在30年前是无法想象的；同样，我们也无法真正未来30年会具体产生什么。比如，人工智能大模型的成就，就是花费了巨大的资金、时间与人才投入后，当训练参数达到千亿级以上，才有可能大力出奇迹，实现一定程度的智慧涌现。而对AI的未来，现在我们也同样无法做出准确，只能对AI发展的趋势做出基本判断。因为创新有很强的不可性，我们不能准确未来，就不可能提前做出完全正确的规划和计划，也没有形成基本共识，企业家精神就应运而生。中国要进入创新驱动发展阶段，要依靠大量企业家和社会单元八仙过海、各显神通，要依靠各类所有制企业的共同努力，需要企业家精神和多元化的包容环境。

(小编：财神)