陈昊扬最新解读：房地产底部反转进行时，现在

发布时间：2022-12-22 20:15来源：全球财经散户吧字号：大 中 小

精彩观点

　　

房地产行业已经进入了一个底部反转的右侧周期。 　　

疫情对房地产的影响是毋庸置疑的，但这种影响应该在明年就会消除。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

我们不会选择去投资整个行业，更愿意集中投资最后的赢家。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

有些房企储备的土地可能性价比并不高，土地储备与发展潜力很难直接画等号。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

随着疫情防控的优化，地产链条中ToC端的偏消费类下游企业会呈现更好的投资机会。

　　

12月21日晚7点，《红周刊》重磅企划的“前瞻2023 优质资产 牛途再现”线上投资策略会进行到第四场，对地产有深入研究的上海利檀投资董事长陈昊扬分享了相关看法。

　　

在陈昊扬看来，目前房地产的风险已经基本出清，基本面出现拐点或在明年下半年。但投资更多的是要看预期，现在正是布局的好时候。

　　

但同时，陈昊扬指出，闭着眼睛去买房地产板块的股票的风险也是很大的，因为行业内还会有极大的分化，只有布局那些最后的赢家才能笑到最后。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

以下为文字交流实录精华(有删减)： 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

定调转向

　　

房地产进入右侧布局周期 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

《红周刊》：过去一段时间地产板块的利好政策频频推出，整体板块也因此迎来一定的反弹。但市场有观点认为，房地产一波就涨到头了。您怎么看？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

陈昊扬：从去年下半年开始，地产板块的股价、债券都是在一路下跌的，这种情况一直持续到今年11月，随着房地产板块被真正的给予流动性的支持才发生好转。但这并不等于我们可以闭着眼睛去买房地产板块的股票，因为这个行业还是会出现一个极大的分化。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

《红周刊》：大家对房地产有一个比较根深蒂固的印象，就是认为它是一个夕阳的产业，您会这样看吗？

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陈昊扬：我觉得这个说法有失偏颇。我们整个房地产的存量房应该已经超过300亿平方米，每年的折旧需求在4亿-5亿平方米左右，再加上我们城市化的进程还在不断发展，住房升级的需求仍在，我们相信房地产行业至少也是一个10万亿元以上规模的市场，这里边当然就会有很多的投资机会。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

更重要的是，过去几年我们国家对房地产是在进行去杠杆、挤泡沫的，这是对中国经济长久健康发展特别好的举动，尽管可能会有一些矫枉过正的情况，但当去杠杆、挤泡沫到一定程度的时候，接下来就变成支持发展。如今的支持政策频频推出，说明我们国家对房地产的定调已经发生了一个比较大的转向。

　　

《红周刊》：站在当下来看，房地产板块将何去何从？

　　

陈昊扬：首先，从大方向来看，房地产仍是我们整个国民经济中占比最大的一个行业。比如中国今年的GDP大概有120万亿元，房地产尽管受到了疫情、经济下行、国民收入减少、房价下跌、债务违约等种种不利的影响，但今年以来至11月的销售额也达到12万亿元左右，全年差不多是13万亿元，这占GDP的比重直接超过10%。如果再把房地产上游的钢筋、水泥、防水材料以及下游的装修、家电、家具等也包括在内，整个房地产产业链占GDP的比重可能会达到20%~30%。所以，国家现在提出要全力发展经济，肯定会发展占GDP权重最大的房地产。

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其次，房地产因为去年种种原因是有一个极大的收缩的，今年整个行业预计也收缩了30%~40%，这对整个行业的信心是一个极大的负面影响，包括对购房者的信心也会产生较大的影响。因此，提振信心很重要。从11月以来国家不断推出的支持发展举措来看，这都是实打实的政策。比如“三支箭”的第一支箭是要增加银行对企业的放贷，第二支箭是要增加房企的发债融资，第三支箭是支持房企股权融资，要知道原来涉房的企业是不允许定增等进行股权融资的。另外，引用某房企高层的话说，第四支箭已经开始实施了，就是“内保外贷”，即国内的银行提供担保，让房企在海外融资去还美元债。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

所以，我们相信房地产行业已经进入了一个底部反转的右侧周期。

　　

房地产风险已经出清

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基本面出现拐点或在明年下半年

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《红周刊》：2003年的非典对房价造成了一定的影响，近年的新冠疫情对房地产的影响有多大？

　　

陈昊扬：2003年非典发生时，我国的房地产还处于向上的周期。比如香港的地产也是2003年见底后，2004年开始复苏，并一直上涨到了今年年初才开始下行。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

疫情对房地产的影响是毋庸置疑的，但这种影响应该在明年就消除了。而且，与其从疫情的影响判断，不如从一个大周期去判断，一个可持续的行业，当它调整见底一两年后，就会进入一个不断复苏的向上周期。

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(小编：财神)