全球资管巨头景顺最新发声，中国经济未来复苏预期增强，乐观看待A股投资机遇

发布时间：2022-12-17 00:09来源：证券市场红周刊散户吧字号：大 中 小

当地时间12月14日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调50个基点至4.25%至4.5%之间，这是美联储今年第七次加息。

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近来，有关货币收紧、通胀等问题不断对资本市场构成扰动。北京时间12月14日，《红周刊》参与了景顺以“2023年全球投资展望”为主题的线上媒体分享会。景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper针对货币政策、通胀等问题进行了观点分享。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

此外，在谈及中国经济时，其表示，中国经济未来的复苏预期在增强，对于A股市场而言，其认为，从长期的回报和现在估值关系来看，是有理由积极乐观的。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

美联储明年上半年或按下暂停加息键 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

预测市场正在向经济复苏转变

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对于2023年的展望，Kristina Hooper认为，明年主要有两个因素将决定经济的前景：第一个是美联储和其他各国央行接下来会如何实施货币政策；第二个，央行要做什么又取决于通胀的情况。

　　

“我们目前假设的基准情景是，通胀会逐渐走向缓和。我们的判断也在12个小时以前发布的数据中得到了证实。我们看到11月份的美国CPI出现了趋缓的局面，这是一种趋势性的放缓，11月的数据证明了这一点。因为这决定了未来美联储和其他国家的央行是否会结束加息的周期。我们预计美联储可能会在明年上半年按下暂停加息键，且我预测最有可能会在一季度就发生。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

Kristina Hooper表示，还有另外一种替代情景需要重点关注，但可能性有待观察，“即西方发达国家的通胀保持居高不下的局面下，各国的央行会不得不继续收紧货币政策，使得最终利率水平变得更高，而这就会导致投资者风险厌恶增加。但出现这种情景的可能性很低。”

　　

在进行资产配置的时候，Kristina Hooper认为需要考虑市场目前的状态以及市场宏观制度。“我们看到有两个重点阶段，一个阶段是当人们预期经济会复苏的阶段，一般来讲，高风险信用债要好于股票，股票又好于高质量信贷，高质量信贷又好于政府债券。还有一种模式是，市场预期收缩的时候，是投资者风险厌恶最高的时候，不同资产类别的表现也会不一样，这种情况下政府债券的表现最好，股票的表现最差。”

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Kristina Hooper指出，“我们判断目前的位置大概是在收缩阶段即将结束，预期会出现复苏的时段，这个时候大家的假设可能会有短期的经济衰退，但是这个衰退时间不长，而且不会是很深度的衰退。所以市场会提前对这种预期作出反应。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

Kristina Hooper进一步指出，这种情况下，可以逐渐增加风险偏好。“从历史来看，全球金融环境收紧和制造业低迷之间有密切的关联。如果美联储最终利率在明年按下暂停键的话，我们应会看到制造业的复苏，从而增加投资者的风险偏好。”

　　

近来，有关货币收紧、通胀等问题不断对资本市场构成扰动。Kristina Hooper也对此分享了其最新的观点。

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她表示，“我们看到在世界上很多地方通胀都非常高，只有比较特殊的几个地方，像中国、日本，以及一些亚洲国家根本就不需要面对西方国家所面对的高通胀的问题。还有一些新兴市场国家，因为他们非常习惯于高通胀，所以他们比较早的时候就开始采取措施抑制通胀。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

“从各个国家央行货币政策的变化来看，有的央行在加息，有的央行在放松，至少从上一次全球金融危机开始，我们看到是大部分央行都是在降息。目前很多央行都在最近的一年采取非常激进的方式加息(见图1)，这种情况是非常不寻常的，它会对这些国家的经济，甚至是全球的经济带来威胁，所以我们看到的情况是现在经济出现了下行的趋势。我们认为，经济衰退的风险当然存在，但是目前这个可能性不是太高，但目前的这种下行周期仍会对经济带来很大伤害。”

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近日，美国债收益率终止了此前持续上涨的局面。但美国两年期国债收益率和十年期国债收益率，目前是处于倒挂的状态。这是自1980年代初期以来的最严重的一次倒挂(见图2)。

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Kristina Hooper对此表示，一般来说出现倒挂预示着未来会发生经济衰退，“但是我的预测是经济衰退将是比较温和的程度，因为我们看到通胀的数据已经在改善。虽然目前的这个状况并不是理想的状态，但是我认为即便出现衰退也是一个比较短期而且是不严重的衰退，这对全球经济有非常重要的意义。”

　　

中国2023年经济会有强劲反弹

　　

增速或达到5%甚至更高 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)