从谷歌、亚马逊等科技巨头裁员潮，看当下全球科技龙头股的投资机会

发布时间：2023-01-02 15:34来源：证券市场红周刊散户吧字号：大 中 小

红周刊 特约 | 王天一

　　

2022年就要画上句号，以硅谷为代表的各大互联网公司裁员成为大家热议的话题。如何看待这些调整？在经济下行周期是否还可以投资高科技公司？本文从软件无限供给、互联网平台角度对微软、苹果和谷歌等公司作对比分析，探讨如何把握科技股的投资机遇。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

美股科技巨头迎来“裁员潮” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

股市是经济最直接的晴雨表，以谷歌(Alphabet)、微软、苹果、Facebook(Meta)4家科技巨头为例，这些互联网大厂在2022年的股市表现都输给了标准普尔500指数，最惨的是Facebook(Meta)，截至美东时间12月22日，今年以来下跌了65.4%，表现最好的苹果也输给标准普尔500指数7个百分点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

互联网企业的一些战略调整也印证了产业下滑的趋势，社交巨头Meta公司(旗下拥有Facebook、Instagram和WhatsApp)11月9日对外宣布将裁员13%，超过1.1万人。公司CEO扎克伯格将这项决定称之为“Meta历史上最艰难的改变”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

就在人们认为Meta将成为今年公布裁员最多的互联网公司时，亚马逊宣布裁员人数从1万增加到2万人，公司所有级别的员工都将受到裁员的影响，大约占公司企业员工的6%。从以往经验来看，圣诞之前往往是一年之中商业最忙的季节，可见商业不景气已经传到了零售端。

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根据Layoffs网站统计，2022年已经有916家科技公司裁员总计14.46万人。稍早之前，推特解聘了约一半的公司员工。根据推特2021年年报，雇员人数有7500人，由此推断有3700多人受到影响。新任掌门人马斯克解释说，公司在每天亏损400万美元的情况下没有其他选择。

　　

微软也要求瘦身，多个部门裁员近1000人。早在今年9月，谷歌内部的研发创新孵化器部门也砍掉了一半的研发项目。

　　

软件无限供给改变了经济规律 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

经济衰退风险下裁员增效是首选

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那是什么导致这么大的裁员潮呢？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

软件产业改变了经济学中供给的边际效应。在传统产业中随着产量的提高，边际成本逐渐提高，最后和价格达到平衡时就无法再提高产量了。而软件产业的规律是开发成本是固定的，在互联网没有兴起时主要靠光盘、软盘等物理媒介来生产、分发到用户手中，其制造、物流成本和动辄几百美元以上的软件价格相比基本可以忽略不计。

　　

互联网普及以后，用户可以直接在平台上下载，完全省略了制造、物流等过程，理论上一个用户和上亿用户的成本是相同的，云计算又可以使应用量体裁衣，不必在初创时投入巨额的硬件。互联网中绝大多数应用都是免费的，人们可以免费地使用电子邮箱、浏览新闻、观看视频、社交互动、玩游戏和搜索资讯，这是和传统产业的根本区别。

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一个好的创意、应用马上就会流行起来，每天下载超过百万数量级，因此互联网企业最主要的资产就是人才，在经济景气时往往储备数倍于主业需要的人才，在各个细分领域投入很大的研发，希望扩大公司的产业链。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

根据Celential.ai的人才图谱统计，在北美和拉丁美洲拥有超过1000万名软件工程师，其中硅谷有超过34万名软件工程师，如果平均工资按照15万美元计算，每年硅谷就要付出工资超过500亿美元。但人才流动是一个双向很频繁的现象，将近三分之一的软件工程师工作经验不超过4年，软件人才年轻化、经常更换工作已经成为一个常态。

　　

而当面对经济衰退的风险，裁员增效就是比较实际的选择。一旦宏观经济遇冷，这些企业就会收缩回盈利的主业，裁撤暂时看不到效益的部门。从疫情初期到现在，美国科技公司已经裁员超过24万人，等待经济复苏时再恢复扩张。

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头部互联网公司成功都经历“三步走”

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短期内最后一次商业大机会在云业务 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从近半个世纪的信息技术革命来看，经历了三座里程碑：个人计算机、互联网、智能手机。就像从15世纪到17世纪时期的地理大发现一样，人类已经把地球上适宜生存的地理区域瓜分完毕了，剩下的或是要等待这些区域逐步开发，精细经营，或是等待新的技术成熟，改造不适宜生存的地域。相对信息产业就是等待新的技术突破、传统产业逐步适应产业结构的调整。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

复盘来看，头部互联网公司的成功都遵循着三个阶段：第一，通过应用、软件的制造、分发零成本快速吸引用户；第二，商家、用户通过应用汇聚为生态系统；第三，在生态系统内为客户创造价值，同时获得巨额收益。

　　

以横跨信息产业接近50年的微软为例，从两个人的创业公司，发展不到10年就垄断操作系统，吸引各个公司在生态系统中开发应用软件，成为“软件帝国”。上世纪90年代末期由于互联网的兴起，微软又苦苦追赶超过15年才拿到互联网的门票，其间经历了无数失败的研发、投资。最后认识到流量、内容才是互联网的本质，迁移现有服务器、Office用户到云计算平台才真正成为互联网企业，代表了信息产业发展的整个历程。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)