上市券商上半年营收净利双降 业绩和ROE保持稳健

发布时间：2024-09-12 11:26来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

行业业绩出现分化，主要表现为 ROE 有所分化。券商供给侧结构性改革进程将加快，优质头部券商在稳健经营、专业能力等方面的优势将进一步凸显。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2024年上半年，43家上市券商实现主营收入1868亿元，同比下降16%；其中，收费类业务收入合计894亿元，同比下降16.8%，收入占比为48%；资本金业务收入合计974亿元，同比下降15.9%，收入占比为52%。

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从归因来看，投资业务收入同比下降10.2%，负向拉动主营收入增速4.7个百分点。尽管2024年以来债市上涨驱动券商固收投资收益有所修复，但2023年同期高基数下券商投资收益仍同比有所承压。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

43家上市券商2024年上半年净投资收入(投资净收益+公允价值变动损益-对联营合营企业收益+汇兑净收益)同比下降10.2%，收入占比为41.5%，负向拉动主营收入增速4.7个百分点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

收费类业务收入同比双位数下滑，共拖累主营收入增速9.67个百分点。经纪业务收入 2024年上半年同比下滑13%，收入占比为24.5%；投行业务收入同比下降41.4%，收入占比为7.5%；资管业务收入同比增长0.6%，收入占比为12.1%；其他费类收入同比下降18.4%，收入占比为3.8%；经纪、投行、资管、其他费类收入对主营收入增速分别贡献-3.7个百分点、-5.2个百分点、0.07个百分点、-0.8个百分点。

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43家上市券商2024年上半年实现归母净利润同比下降22%，行业业绩出现分化；其中，归母净利润前三名为中信证券(106亿元)、华泰证券(53亿元)、国泰君安(50亿元)，同比分别下降7%、19%、13%，增速均好于行业。

　　

43家上市券商2024年二季度单季实现主营收入999亿元，同比下降9%；其中，收费类业务收入合计456亿元，同比下滑19.6%，收入占比为46%；资本金业务收入合计544 亿元，同比增长3.3%，收入占比为54%。

　　

从归因来看，二季度投资业务收入同比增长14.6%，正向拉动主营收入增速5.4个百分点；2024年二季度债券市场较2023年同期有所回暖，推动券商投资收益有所修复。

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券商行业ROE有所分化

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从收费类业务来看，财富管理业务随市波动，股权融资规模下滑，表现在经纪业务方面，交投热度下降、新发基金遇冷。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从市场指标来看，无论是2024年上半年还是二季度单季，日均股票成交额同比均下降：二季度单季日均股票成交额为8289亿元，同比下降17.8%，环比下降8.3%；上半年日均股票成交额8663亿元，同比下降7.8%。

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此外，2024年上半年新发偏股基金份额同比大幅下降：二季度单季新发偏股基金561 亿份，同比下降33%，环比下降1%；上半年新发偏股基金1128亿份，同比下滑38%。

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43家上市券商2024年上半年实现经纪收入458亿元，收入占比为24.5%，同比下滑 13%。一方面，市场交易量下降(2024年上半年日均股票成交额同比下降7.8%)叠加佣金率 同比下降带动零售经纪佣金收入下降。另一方面，新发基金遇冷、基金申赎减少导致券商代销金融产品收入明显下降。

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从经纪收入同比增速来看，2024年上半年，山西证券、财达证券、财通证券同比增速分别为14%、1.7%、-1.3%，好于行业-13%的同比增速。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从经纪收入占比上来看，2024年上半年，天风证券、华西证券、长江证券经纪业务收入占比分别为52.8%、46.3%、46.2%，显著高于行业24.5%的水平。头部券商经纪业务收入依赖度较低，如中信证券2024年上半年经纪业务收入占比约为18%。

　　

从投行业务来看，股权融资规模大幅收缩，债券承销规模同比上涨。在融资规模方面，股权融资规模大幅收缩：按发行日统计，2024年上半年A股IPO规模为313亿元，同比下降85.1%；其中2024年二季度A股IPO规模为89亿元，同比下降94%，环比下降60%；2024年上半年A股再融资规模为978亿元，同比下降68.9%；其中，2024年二季度A股再融资规模为311亿元，同比下降75%，环比下降53%。2024年上半年债券承销规模为5.2万亿元，同比增长0.4%。

　　

43家上市券商2024年上半年实现投行收入140亿元，收入占比为7.5%，同比下降41.1%，投行收入下滑主要因为市场股权融资规模大幅收缩。

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股权承销业务头部集中趋势明显。2024年上半年，IPO主承销前五名合计规模为177亿元，再融资主承销前五名合计规模为470亿元，IPO规模CR5达58%、再融资规模CR5达 66%；其中，中信证券IPO、再融资主承销市占率分别为16.7%、21.7%、华泰证券IPO、再融资主承销市占率分别为16.6%、9.2%。

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从投行收入同比增速来看，2024年上半年，首创证券、中国银河、太平洋、东兴证券同比增速分别为43%、42.2%、33.4%、30.2%，显著好于行业-41.1%的同比增速。从投行收入占比上来看，2024年上半年，天风证券、国金证券、太平洋投行业务收入占比分别为46%、 17%、15%，显著高于行业7.5%的水平。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)