农产品：强势的消费预期，2023年第一周

　　为方便读者了解我们对基本面的看法，并作为未来的研究回撤的依据，我们形成品种打分的体系：

　　农产品(行情000061,诊股)市场主要的驱动来自于南美天气和疫情防控策略调整，这些利多的计价主要在油粕、苹果和棉花上兑现。

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　　豆粕：伴随着市场进一步计价阿根廷干旱，阿根廷大豆优良率从12%进一步下调至10%，产量预估下调至4300万吨，甚至以下，豆粕的上行趋势被进一步巩固，恰巧处在最关键的产量决定期，多头向盘面注入减产的预期计价，并在现货升水M2305盘面600-750元每吨的当下展开多头交易，市场或持续呈现正套局面，M5-9正套仍值得关注。

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　　棉花：多头对需求回暖的计价主要在棉花上，在今日开盘毕竟14000关口后的快速拉升，能看出14000位置买盘的坚定，CF2305合约收涨至14360，我们理解随着下游皮棉补库需求的回暖，轧花厂未来有充足的时间制定销售计划，即刻锁利的冲动并不大，更可能的是形成临时性的“卡特尔”，初步预计有望促成2000元以上的轧花利润，一旦兑现或引致棉花的小高潮行情。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　国产大豆：随着国储收购的涨价预期被打破，短期内的驱动力(行情838275,诊股)量落在了需求端，而近期期现价格的不断回落反映了市场对未来的悲观预期。整体来看，大豆市场依然保持“供大于求”的格局，一方面，终端需求依然没有起色，国储后续的退出将使得需求端的驱动更弱。另一方面，大豆增产压力向后市传递已是事实，节后随着气温的升高，大豆将迎来季节性消费淡季，而面对不断下行的现货价格，节后还可能会出现农户集中售粮的情况，使得大豆价格回落风险更大。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　苹果：入交割月的01合约由于各产区疫情导致工人数量不足、物流积压，出现了交货难的局面，阶段性的后期预期的好转刺激近月带动远月上行。对于后期的关注点，主要还是关注库存的去化进度以及对应的现货价格。若后期销售压力较高，需要更大幅度的让价促进销售，市场将对05合约进一步悲观。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　油脂：元旦期间国内出游人数仅恢复到2019年的42.8%，市场提前交易需求复苏预期后，再度面临现实需求偏弱的考验。现实需求仍待复苏，整体油脂在上涨至震荡区间上沿后面临压力。相比之下，棕榈油走势在政策提振下预计有所转强。印尼将dmo比例从1:8调整为1:6，出口商在国内每销售一吨棕榈油，出口额度从8吨降至6吨，引发市场一定担忧。此外，印度决定延长以较低税率进口棕榈油、豆油及葵油的政策至2024年3月，在需求端为市场吃下一颗定心丸。另外，周末迎来降雨后，阿根廷天气再度转干，天气及产量担忧仍支撑美豆走势，这驱动市场买粕抛油，继续关注阿根廷降雨情况。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　菜油、菜粕：1、布交所：截至12月29日当周，阿根廷大豆作物生长优良率72.3%，低于前一周75%，低于去年同期93%。2、船运机构预估马来12月棕榈油出口比上月减2-3%。3、我的农产品网预计上周大豆压榨量199.8万吨，低于此前预期，预计12月全月大豆压榨904万吨，较上月增22%。4、防疫政策放开之后多地感染人数增加，油脂消费反而转弱，需求短期难改善。全球新作菜籽丰产已成定局，国内大量采购新作加籽，预计国内菜系供应逐步转向宽松。菜系建议等待箱体上沿逢高沽空的机会。

　　花生：1、主产区花生报价持稳。12月30日驻马店通货花生报价10600（0），南阳通货报价10800（0）；驻马店油料米报价9800（0），青岛油料米报价9500（0）；莱阳通货报价10600（0），兴城通货报价10400（0）。2、我的农产品网数据显示12月22-29日样本油厂到货21030吨，继续回落；12月30日样本油厂花生库存94280吨，比上周减8370吨；样本油厂周度压榨29400吨，开机率22.1%。3、当前食品花生消费低迷，花生需求主要依赖油用花生。在花生油、花生粕价格纷纷回落背景下，油厂到货数量减量，严控到厂质量。短期关注油厂定价策略及采货节奏。

　　生猪：元旦期间现货市场明显走弱，散户集中出栏踩踏情况尚未结束。从供给端看，目前仍然处于体重偏高，中大猪尚未出清的状态，同时时间窗口进一步收窄，短期依旧面临较大压力。需求方面，疫情及季节性有望带来边际好转，但消费绝对水平仍处于弱势。市场彻底好转需要等待当前供给压力缓解。短期空近多远，其余观望为主。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)