兰格点评：钢企“盈利”态势能否延续？

　　行业数据：

　　据国家统计局数据显示，2023年1-4月，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入26786亿元，同比下降6.5%；营业成本25834.2亿元，同比下降4.2%；利润总额3.9亿元，同比下降99.4%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　兰格点评：

　　4月份，由于下游行业受到多重因素的影响，需求释放力度不及市场预期，使得钢市在强预期和弱现实的博弈下，呈现快速下跌的行情，而对于钢厂来说，由于原料成本的价格随着钢价而同步下跌，使得钢厂的利润得到了持续的改善。根据国家统计局发布数据推算，4月份黑色金属冶炼和压延加工业单月盈利52.4亿元，实现了连续2个月的盈利；从整体利润数据来看，国内钢铁行业1-2月亏损101亿元，3月份盈利52.5亿元，4月份盈利52.4亿元，呈现了先亏损后盈利的态势。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从全国粗钢产量及吨钢利润的数据来看，国内钢铁生产企业的利润空间呈现持续性恢复的态势（详见图1），综合成本在快速下降后又有抬头之势（详见图2），由于钢材价格的先行跌落，而原料价格也随后下跌，使得钢企的利润空间逐渐好转（详见图3），但由于需求不足的持续性制约，钢铁生产企业仍将面临较大的经营压力。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　从各品种细分产量来看，4月份，建筑钢材和管材类品种成为了主力减产品种，而板材类品种产量则存在分化（详见表1），其中冷轧薄板因汽车工业表现偏弱，呈现连续2个月的下降态势；而其他板材品种由于工业生产恢复较快的影响，呈现持续增长的态势。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　5月份，在低价需求释放、产量平控政策落地以及成本负反馈的共同影响下，5月份国内钢材市场呈现了先扬后抑的行情，截至到5月29日，兰格钢铁综合绝对价格指数为3976元/吨，同比下跌21.8%；较年初（4364元/吨）下跌388元/吨，跌幅为8.9%；较最高点4650元/吨（3月14日），下跌674元/吨，跌幅为14.5%；较最低点3969元/吨（5月25日），上涨7元/吨，涨幅为0.2%。钢价的持续震荡下探也迫使原料价格的延续走低态势，其中唐山焦炭价格为1850元/吨，较年初下跌800元/吨，跌幅为30.2%；唐山废钢价格为2450元/吨，较年初下跌270元/吨，跌幅为9.9%；而唐山铁精粉价格为940元/吨，较年初下跌90元/吨，跌幅为8.7%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　由此可以看出，今年以来原料端的“跷跷板”效应尤其明显，原料成本端下跌的主动力来源于焦炭，钢铁生产企业的利润空间也得到了持续性的改善，但由此也带来了钢企主动减产意愿不足的问题。据中国钢铁工业协会统计数据显示，2023年5月上中旬重点钢企生铁日均产量200.1万吨，环比下降1.6%，同比下降1.5%；重点钢企粗钢日均产量224.9万吨，环比下降2.5%，同比下降2.3%；重点钢企钢材日均产量211.4万吨，环比下降3.5%，同比下降3.5%，虽然大中型钢铁生产企业的产能释放节奏逐渐放缓，但整体的产量依然维持较高的水平。

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　　短期来看，国内钢材市场将呈现“经济回升进程、短期需求不足、淡季效应放大、供给高位下滑，外部风险犹存”的格局，整体市场受到多重因素的影响，欧美金融外溢风险，高温多雨季节到来，淡季有效需求不足，钢厂主动减产动力不足，原料成本负反馈效应等因素都将影响着市场行情的走势。我国钢铁行业历经十多年高速发展，已经成为了一个过度竞争的行业，从提高行业集中度到优化产业布局，从供给侧结构性改革到下游需求结构调整，从行业的战术调整到战略调整，在新的发展形势下，钢铁行业如何谋求高质量发展已经和企业的发展紧密相连，是否应该从原有的追求规模利润的经营模式中挣脱出来，从而转变成为追求品质提升和长期效益，应当是需要企业加紧思考的问题。（兰格钢铁研究中心，葛昕） 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)