华为P70模组供应商扩容， CMOS国产化、高端化提升

发布时间：2024-05-17 21:52来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

华为Pura 70系列再次“未发先售”，相比去年上市的P60系列，其摄像头模组供应商扩充至4家，舜宇光学、瑞声科技成功入围，国内厂商豪威OV50H也成功替代索尼成为标准版主摄传感器。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

华为P系列手机升级为Pura，升级后的Pura 70系列手机于4月正式上线销售，与Mate60系列相似，此次发售依然采用了“未发先售”的模式。华为官网显示，Pura 70系列共有4款机型，分别为Pura 70标准版、Pura 70 Pro、Pura 70 Pro+及顶配版Pura 70 Ultra，其中，Ultra、Pro率先开售，且几乎是秒罄，火爆程度远超预期，分析师郭明錤预测，Pura 70系列的出货量在2024年将会有显著增长。

　　

值得一提的是，与2023年发布的P60系列相比，Pura 70系列的摄像头模组供应商扩充至4家，舜宇光学、瑞声科技或将与欧菲光争夺华为摄像头模组订单，另外，豪威OV50H也成功替代索尼摄像头芯片，成为Pura 70标准版的主摄传感器，华为手机重要零部件国产化程度进一步提升。自2023年10月份以来，港股瑞声科技的涨幅超一倍。

　　

订单或被分流？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

根据国海证券，摄像模块在智能手机中的成本比重约为11.80%，在关键零部件成本占比中排名第四，而在苹果手机中，摄像模块的成本占比高达19%，位列众多关键零部件成本占比首位。

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作为可以挑战苹果的华为，推测其摄像模块的成本占比大概率也在19%左右，另外，随着智能手机创新的放缓，拍照功能成为了各手机厂商在竞争中的突破点，新上市的华为Pura 70系列重要卖点之一就是其摄像能力，因此，市场普遍关注其摄像模块的供应商名单。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

进一步来看，手机摄像头主要零部件包括镜头、摄像头模组、CMOS、马达等，前三者占据摄像头绝大部分成本，其中，CMOS成本占摄像模块成本的比重约为51%，镜头占比约为20%，模组占比约为18%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

潮电智库显示，相比P60系列，华为Pura 70系列摄像头镜头供应商并没有发生变化，依然为舜宇光学与大立光，而在摄像头模组方面，其供应商在欧菲光、立景创新的基础上增加了舜宇光学、瑞声科技两公司。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

值得一提的是，除了华为P60、Pura 70系列，欧菲光还是Mate60系列的摄像头模组主要供应商，2023年下半年，P60系列销量为137万部，Mate60系列销量为708万部。另外，根据市场研究机构BCI发布的最新数据，2024年第一季度，华为手机销量1058万台，同比增长81%，国内市场份额增至15.50%，排在国内智能手机市场第二的位置；而且，Counterpoint的数据则显示，2024年前两周，华为一度重夺中国智能手机销量第一位置。

　　

凭借华为手机出色市场表现，欧菲光一扫被剔除果链的阴霾，2023年，其营业收入为168.63亿元，同比增长13.73%，归属上市公司股东的净利润为7691万元，同比增长101.49%，成功扭亏为盈。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

分产品来看，欧菲光智能手机产品收入为122.53亿元，同比增长6.69%，该产品增速低于公司整体收入增速，但其毛利率却由去年的-1.85%提升至8.47%，手机相关业务是公司扭亏功臣。

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根据年报披露的信息，2023年，欧菲光来自前五大客户的收入均超过10亿元，其中，前两位客户销售收入分别为38.02亿元、33.68亿元，对于这两大客户，市场普遍推测其为华为与小米，潮电智库通过调研所获得的产业链数据也与市场推测相符。

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更为重要的是，在核心智能手机业务层面，欧菲光正趁势努力冲击第二的位置，从第三方研究机构发布的“2023全球手机摄像头模组厂商出货TOP10”名单来看，欧菲光与行业第二名丘钛科技份额差距持续缩小，且呈现明显的反超态势。

　　

不过，随着舜宇光学、瑞声科技成为华为Pura 70系列摄像头模组的供应商，欧菲光2024年业绩的增长多了几分变数。据Choice数据，2023年，瑞声科技光学业务收入为36.30亿元，同比增长12.70%，其收入规模并不算高，且市场份额也远低于欧菲光，从收入规模与市场份额来看，其对欧菲光的威胁可以忽略不计。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

但舜宇光学则是一个不容忽视的竞争对手，根据潮电智库消息，2023年，全球手机摄像头模组出货量为40.60亿颗，而舜宇光学手机摄像头模组出货量为5.17亿颗，据此计算，公司在全球手机摄像头模组市场份额为13.73%,位居市场第一的位置。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

对此，市场上有声音认为华为摄像头模组供应商扩容是为了降低对欧菲光的依赖，提其升市场议价能力，这种观点或许有一定的道理，毕竟符合商业逻辑，苹果公司对供应商的调整就是最好的案例。但也有声音认为华为上述举动是为了避免Pura 70系列销售火爆，并出现类似Mate 60系列供不应求的情况。

　　

(小编：财神)