信创：政策、订单密集落地 化债和国产化助力

发布时间：2024-12-05 10:36来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

信创行业利好政策相继发布，招标订单加速落地。随着化债政策的实施，地方政府财务状况将得到改善，对信创领域的投入将恢复或加大。另外，安可测试第三批结果已经发布，下游客户选择信创产品范围更加明确。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

　　工信部于9月20日发布《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》，针对工业软件领域、工业网络设备给出具体更新目标。各地方政府信创政策也开始从宏观支持转向为更为具体、针对性更强的专项政策。 　　其实，自2023年下半年开始，新创订单就开始密集落地。进入2024年，订单量进一步增加，中信、工商、邮储、浦发等银行信创(即信息技术应用创新产业)招标持续落地，运营商服务器设备招标也相继落地。

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更为重要的是，随着10万亿元化债方案的落地，作为信创行业的主要客户，地方政府财务状况将得到明显改善。因此，信创行业经营活动现金流持续净流出以及应收账款占比过高的问题也将得到缓解，信创行业或将走出低谷。

　　

　　政策、订单落地

　　

据浙商证券研报，2023年，中国信创市场规模约为1.54万亿元，同比增长7.74%，相较于2022年有所放缓。其增速放缓的原因主要在于经历了2022年央国企大规模采购后，下游客户需要一定的实施和验证周期。叠加宏观经济环境影响，企业在信息化项目上投入趋于谨慎，这导致信创行业上市公司业绩在2023年出现了普遍下滑。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2024年，信创行业利好政策相继发布，招标订单也持续落地。据第一声研究院预测，信创市场规模将呈现加速增长趋势，预计2024至2026年，信创市场规模增速分别为15.49%、17.84%、26.82%。

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具体政策方面，“十四五”规划中明确指出，2025年，行政办公及电子政务系统要全部完成国产化替代。国资委发布的79号文也要求2027年年底前实现所有中央企业的信息化系统安全可靠的信创替代。

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2024年8月6日，国务院国资委印发了《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》，文件中指出，在卫星导航、芯片、高端数控机床、工业机器人、现金医疗设备等科技创新重点领域，充分发挥中央企业采购使用的主力军作用，带头使用国产创新产品。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

同年9月，工信部发布《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》，明确了27个工业重点行业和4个工业重点领域的设备更新与技术改造任务。明确提出到2027年，完成200万套工业软件和80万套工业操作系统更新换代的任务。

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广州、天津、武汉、北京等地也相继推出信创专项奖励政策，针对信创项目引入、企业培训、自主研发、应用创新、人才引进、生产销售等环节进行补贴支持，信创政策从中央到地方逐渐趋于完善和成熟。

　　

招标订单方面，2024年9月，全国各行业新创项目加速落地。据东莞证券统计，上交所计划采购鲲鹏、海光服务器，总投资为8520万元；中国移动计划采购74台服务器、30台交换机、9台配套安全设备，总投资为2174万元；中国电信计划采购桌面操作系统34万套，合计金额约为9900万元；数智高速计划采购104台GPU服务器，总投资为1.04亿元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

除此之外，福建省发改委、河北省委网络安全和信息化办公室、海关总署、张家界桑植县大数据中心、贵阳银行、瑞众保险等多地政府部门与金融机构也陆续披露信创招标信息。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

　　化债落地，信创受益 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2024年3月，政府报告中提出拟连续发行超长期特别国债，专用用于国家重大战略实施和中间领域安全能力建设。在领域方面，此次超长期特别国债重点聚焦加快实现高水平科技自立自强等重点任务。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

11月8日，十四届全国人大常委会第十二次会议表决通过了关于批准《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》。议案中提出，建议增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务。另外，自2024年开始，连续5年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，补充政府性基金财力，专门用于化债，累计可置换地方政府债务4万亿元。

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10万亿元化债方案的落地有助于缓解地方政府财政压力，增加其在信创等科技创新领域的投资与采购意愿，进而改善信创行业公司的现金流与盈利能力。

　　

上述逻辑的核心在于计算机行业与政府财政状况关联性较大，在计算机板块下，信创等细分行业的业务模式都是TO G模式，应收账款占收入的比重较高。

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据东莞证券研报，2021年至2023年，计算机板块应收账款与应收票据合计金额占当期营业收入的比例分别为7.45%、29.74%、30.83%，数值呈现明显的上升趋势，信创行业应收账款压力不断增大。

　　

站在经营角度，应收账款持续增加，不仅导致行业内公司现金流压力增大、经营风险增加，还对公司盈利能力造成不利影响。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)