电力资产整合加速，多家电力股近期获得机构密集调研

拥有稳定现金流的电力股长期获机构青睐。11月以来，有23家电力股获得机构调研。? 　　

近期，涉及电力行业的消息不少，不仅有全国性文件《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》发布、2025年全国能源工作会议在京召开，且还有四川两大能源电力集团战略重组、宁波能源并购资产等消息传出。在多重消息的刺激下，二级市场上电力股也有一定表现，不仅电力指数稳步上行，且涉及重组的川能动力、涉及并购的宁波能源等公司也在持续涨停。

作为资本市场上高股息、高分红的代表，电力行业不仅涌现出了国投电力、长江电力等牛股，且机构加强了对部分标的公司最新动态的及时跟进，仅今年11月份以来，就有23家电力股获得了机构调研。

多家公司发布并购重组公告 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

12月10日，宁波能源发布了《宁波能源关于公司子公司收购关联方资产暨向子公司增资的公告》，称全资子公司宁波朗辰新能源计划以现金方式，收购公司关联方坤能集团直接或间接全资控股的22家标的公司100%股权。同时，宁波能源还向朗辰新能源增资1.5亿元。在公告中，宁波能源称，“本次收购项目主要系公司绿色转型升级需要，能够有效增加公司新能源装机规模，充实公司绿电储备。”就在公告发布后数日，宁波能源股价连续两天涨停。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

在宁波能源发布并购公告之前的12月7日，云维股份也发布公告称，为提升上市公司资产和经营质量，公司与控股股东云南省能源投资集团正在筹划由云维股份发行A股股票并支付现金的方式购买云南电投控股子公司云南能投红河发电有限公司若干股权。公司称，此收购目的是为了“提升上市公司资产和经营质量”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

同一天，陕西煤业也发布公告称，将通过非公开协议方式现金收购陕西煤业化工集团持有陕煤电力集团88.6525%股权。公司称，“拟收购上述资产符合公司的实际经营需要和战略发展方向，能够进一步减少关联交易、增加营业收入、延伸煤炭主业产业链，促进公司高质量发展。”

就在上述几家公司收购电力资产之前，11月29日晚间，川投能源、川能动力、华海清科、四川能投发展、华环电子均披露，称公司接到通知，四川省人民政府拟启动四川省投资集团与四川省能源投资集团的战略重组事宜。从两家集团的资产来看，一家是四川省内水电巨头，一家是新晋新能源巨头，两家能源电力集团战略重组后将有效减少两家在能源电力领域的同业竞争，增强业务竞争力。重组公告发布后，川能动力连续两天涨停，其它相关个股也有相应表现。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

其实，今年有关电力行业资产整合的消息就一直不断，多家电力国企披露了相关收购进程。譬如，保变电气在9月份发布公告称，公司接到兵器装备集团通知，优化国有资本布局，推进专业化整合，提升输变电装备产业核心竞争力和持续发展能力，兵器装备集团正在与中国电气装备集团开展输变电装备业务整合事宜；华电国际8月份公告称，公司拟通过发行A股及支付现金方式收购多家公司股权并募集配套资金……甘肃能源6月份公告称，公司拟通过发行股份及支付现金方式购买甘肃省电力投资集团持有的甘肃电投常乐发电有限责任公司66.00%股权。

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此外，远达环保、电投产融重组有望迎来新进展，中国广核资产待注入，广西能源等地方运营平台也有望进一步资产整合。整体上，资产重组并购是政策支持的方向，预期电力资产后续整合仍会催化不断，而这些整合均会催化二级市场电力股表现，提升行业整体景气度。

非电业务拖累部分电力公司业绩表现

对于电力公司而言，只要发电量能够持续增长，则公司的营收和业绩也将保持稳定增长，而这也是一些长线资金愿意长期持仓的重要原因。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

据国家统计局数据显示，2024年11月份，规上工业发电量7495亿千瓦时，同比增长0.9%；规上工业日均发电249.8亿千瓦时。1-11月份，规上工业发电量85687亿千瓦时，同比增长5.0%。这意味着，在发电量持续增长下，电力公司的营收和归母净利润理论上是保持持续同比增长的，可事实上从二级市场上电力上市公司的三季报来看，基本面却呈现出两极分化情况。

据东方财富Choice数据，A股市场上的82家电力公司中实现前三季度营收同比增长的公司为45家，占比54.88%；实现归母净利润同比增长公司有50家，占比60.98%。显然，这一数据占比表现与理论结果并不同。那么，是何原因导致电力公司业绩分化？

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(小编：财神)