小标签 大市场 这家“专精特新”要上市！

发布时间：2025-01-21 02:08来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

农夫山泉是江天科技的第一大客户，2023年为其贡献四成收入！? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

包装行业是国民经济的重要组成部分，市场规模庞大且在近年来呈现出强劲的增长势头。 北交所官网显示，2024年12月30日， 来自包装赛道的江苏省专精特新中小企业，苏州江天包装科技股份有限公司(以下简称“江天科技”)的IPO申请已获得北交所受理， 保荐机构为国投证券。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

附图：江天科技IPO项目详情

　　 　　 　　 　　

来源：北交所网站? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

江天科技主要从事标签印刷产品的研发、生产与销售，此次IPO，其拟募集资金6.11亿元用于江天研发制造综合基地建设项目和补充流动资金。 本次募集资金运用是在现有主营业务的基础上，通过建设智能化生产线、技术研发中心等措施，扩大公司的生产规模，增强公司的创新能力，提升公司的核心竞争力，推动公司主营业务的持续健康发展，促进公司未来经营战略平稳落地。?

　　

表1：主要募资项目(单位：万元) 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　 　　 　　

来源：招股书? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

定位中高端市场

　　

江天科技在招股书中表示，其产品聚焦于中高端消费品品牌标签，主要产品包括薄膜类和纸张类的不干胶标签，广泛应用于饮料酒水、日化用品、食品保健品、石化用品等日常消费领域。 其标签产品能满足终端品牌客户个性化、多样化的品牌标识需求，拥有快速响应和稳定批量生产的供应体系。?

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目前，江天科技产品及工艺通过众多国内外知名消费品牌客户的认证，与联合利华、宝洁、壳牌、道达尔、惠氏、亿滋等全球知名品牌客户，以及农夫山泉、香飘飘、喜茶、伊利、蒙牛、海天、蓝月亮等国内知名品牌客户均建立了长期合作关系。

　　

图2：主要合作品牌

　　 　　 　　 　　

来源：招股书?

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由于消费品品牌标签，定制化程度较高，因此江天科技采取以销定产加适度预生产相结合的生产模式。从具体生产模式来看，江天科技在客户存在新品开发需求时，会针对客户需求提供工艺设计方案，样品经客户确认后，由客户下达采购订单；对于已形成批量供应的产品，客户直接下达采购订单，销售部接到客户订单并经评审后下达至生产部，生产部根据产品生产工艺需求、交货期限、设备负荷等情况安排生产计划，组织生产。此外，考虑到合理安排产能、提高经营效率，江天科技将部分工艺较为简单、订单批量较小的产品进行外协加工或外采。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

需要提及的是，标签印刷属于受下游消费市场驱动的行业，受国内市场经济发展和整体消费环境的影响较大。从近几年来看，国家对于市场经济和消费环境相关政策的影响主要包括发展实体经济、促进消费升级等方面，而国际经济的发展也依赖于消费市场的增长。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

根据Smithers市场研究报告《到2027年的包装印刷的未来》显示，包装印刷的增长将一直持续到2027年，达到5513亿美元，其中亚洲印刷市场在全球印刷行业的占比不断提升，目前已成为全球最大的包装印刷市场。

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不过，标签印刷行业集中度低，行业竞争较为激烈。一些行业内领先的国际标签印刷企业，加大对中国市场的投入，国内企业压力加大，国内标签印刷企业纷纷引入先进的印刷设备、学习先进的印刷技术，市场竞争程度日益加剧。对于市场竞争风险，江天科技表示：“若公司未来技术水平、响应能力和服务水平不能随着行业整体发展而相应提升，将会导致公司市场竞争力下降，从而对公司的经营业绩造成不利影响。”

　　

养生堂/农夫山泉贡献大量收入 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

江天科技是国内少数能够与CCL、正美集团等行业内领先企业同时进入联合利华、宝洁、壳牌、农夫山泉、香飘飘、喜茶等知名消费品牌企业供应链体系的标签供应商。 2021年至2024年上半年，其实现的营业收入分别为3.47亿元、3.84亿元、5.08亿元、2.80亿元，其中2022年和2023年的增幅分别为10.68%和32.17%；实现的净利润分别为6128.01万元、7445.40万元、9646.11万元、5581.24万元，其中2022年和2023年的增幅分别为21.50%和29.56%。另外，2021年至2024年上半年，其毛利率分别为30.68%、28.05%、30.95%、30.74%，毛利率存在波动。?

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大客户方面，报告期各期，江天科技前五大客户贡献的销售收入占比分别为49.36%、51.86%、57.90%、57.49%，比重较高，主要原因系其对第一大客户养生堂/农夫山泉的销售占比较高。养生堂/农夫山泉为国内包装饮用水及饮料行业龙头企业，报告期内，一直位居江天科技的第一大客户，为其贡献的销售金额分别为9423.11万元、11298.69万元、20459.67万元和9982.30万元，分别占年度销售额的27.15%、29.40%、40.29%和35.65%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)