一季报预告反转 稀土产业链新周期或来临

发布时间：2025-04-24 23:14来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

　　国内稀土开采总量控制指标增速放缓，缅甸稀土矿进口不稳定，叠加中国出口管制，已致稀土价格反弹。中游磁材领域向上加强成本控制，向下拓展应用版图，稀土原料价格的回升有望重塑稀土永磁的产业周期。 　　2025年4月，中国商务部与海关总署宣布对7类中重稀土相关物项实施出口管制措施，国内稀土开采总量控制指标增速放缓，叠加缅甸稀土矿进口情况仍不稳定，2025年一季度稀土价格止跌回稳。稀土上市公司龙头北方稀土(600111.SH)预计一季报业绩大幅反转，并上调二季度稀土精矿交易价格。

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稀土永磁的核心价值在于其卓越的磁性能和稳定性，下游是消费类电子产品和基础工业等传统应用领域，以及新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、风力发电、节能电梯、机器人及智能制造等。而中国对中重稀土进行出口管制，有望推动海外稀土价格上涨，使国内稀土价格跟涨。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

通过前瞻性布局下游应用领域，永磁材料企业打造第二增长曲线。磁材企业的高端制品产能持续扩张，伴随稀土价格的底部反弹，相关企业2025年一季度的存货跌价损失有望得以转回，亦出现业绩反转。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

　　稀土价格触底反弹 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2022年以来，稀土原料价格进入下行周期，2024年，受全球经济增长乏力及下游需求增长不及预期等市场供求关系因素影响，以稀土镨钕产品为代表的主要稀土产品价格总体呈震荡下行走势，均价同比下降。

　　

受市场环境、行业供需周期等因素影响,中国稀土(000831.SZ)稀土产品价格较2023年同期大幅下降，该公司按会计准则要求计提存货跌价准备金额较上年同期增加，且金额较大，2024年扣非净利润亏损1.35亿-1.90亿元。

　　

稀土是重要的战略资源，新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源等领域的长足进步与稀土产业息息相关。

　　

2024年10月《稀土管理条例》正式施行，2024年国家稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为27万吨和25.4万吨，增量分别为5.88%和4.16%，相较于过去三年20%以上的增速大幅放缓。指标全部分配至中国稀土集团、北方稀土集团，前者轻、重稀土指标占比分别为24%、76%，后者轻、重稀土占比分别为100%、0%，形成主要由两家企业主导配额的双雄格局。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2025年2月，工信部发布了《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法(暂行)》和《稀土产品信息追溯管理办法(暂行)》的公开征求意见稿，旨在促进稀土产业的高质量发展。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2025年4月4日，商务部会同海关总署发布关于对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制措施的公告，并于发布之日起正式实施。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2024年中国稀土矿产量约为27万吨，占全球的68.5%。国联民生证券指出，中国是全球唯一具备稀土全产业链产品生产能力的国家，此次对中重稀土进行出口管制，海外中重稀土及磁材的供给紧张或将加剧，有望推动海外稀土价格上涨、国内稀土价格跟涨。

　　

2025年4月15日，中国稀土行业协会公布的稀土价格指数为181.7，较2024年12月30日公布的163.5上升了11.13%。北方稀土4月10日公布的二季度稀土精矿交易价格为不含税每吨含税18825元，一季度为18618元，上年同期为16792元。

　　

　　磁材供给紧跟下游需求

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稀土永磁材料是以钕、钐等稀土与铁、钴等制成的合金，全球50%以上的电力消耗来自电机，而与传统电机相比，稀土永磁材料电机可节省高达15%-20%的能源。此外，稀土永磁材料的应用使新能源汽车及汽车零部件、变频家电、3C智能电子产品实现更轻量小型化。

　　

国内钕铁硼磁性材料企业数量较多，受稀土原材料价格波动和行业竞争加剧影响，2024年各公司的盈利出现不同程度下降。

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例如，安泰科技(000969.SZ)磁材产品实现营业收入17.16亿元、净利润8821万元，有所下降。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

稀土是生产钕铁硼磁钢的主要原材料，直接材料占营业成本的80%左右。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

原材料成本变动滞后，叠加行业竞争加剧等因素影响，金力永磁(300748.SZ)2024年度毛利率11.13%，较2023年减少4.94个百分点。随着锁价订单执行，该公司盈利能力已在2024年三、四季度逐步改善。

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未来人形机器人、低空飞行器行业的发展，也将对稀土永磁材料的需求产生积极影响。预计到2028年，全球高性能稀土永磁的消费量将达到22.71万吨，2023年至2028年的复合年增长率为17.2%。

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(小编：财神)