这家PCB公司利润翻倍，股价涨得更快！

发布时间：2025-09-03 23:51来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

在AI需求带动印制电路板(PCB)行业持续高景气下，PCB行业整体以及龙头公司的上半年业绩表现出色。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

    

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随着中报披露季的落幕，印制电路板(PCB)公司的成绩单全部出炉。据Wind数据统计，上半年，PCB行业实现营收和业绩的双增长，增长幅度均为两位数。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在PCB行业的43家公司中，东山精密(002384.SZ)以营收规模居前，胜宏科技(300476.SZ)以归母净利润居前，其中利润规模在10亿元以上的有5家公司，分别是胜宏科技、生益科技(600183.SH)、鹏鼎控股(002938.SZ)、深南电路(002916.SZ)和沪电股份(002463.SZ)。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

PCB公司业绩高增长

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据Wind数据统计，上半年，43家PCB公司实现营业收入和归母净利润合计分别为1334.56亿元和124.65亿元，分别同比增长25.17%和58.51%。?

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在这些公司中，东山精密营业收入规模高达169.55亿元，处于领先位置。而胜宏科技则以21.43亿元归母净利润，成为全行业净利润规模唯一超过20亿元的公司。从增速来看，生益电子营收和业绩增速均排在前列，分别达到91.00%和452.11%。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

值得一提的是，净利润居首的胜宏科技，其营业收入和归母净利润增速均位居行业第二位，分别达到86.00%和366.89%(见表1)。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

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在PCB公司业绩高增长的背后，AI(人工智能)需求起到了关键作用。国金证券在最新研报中指出，“受益AI云端强劲需求及周期复苏，PCB板块业绩亮丽。AI云端带动了AI服务器、交换机、光模块等需求，PCB板块受益明显，叠加下游多个领域需求回暖。AI-PCB公司订单强劲，满产满销，正大力扩产，下半年业绩高增长有望持续，顺周期需求恢复与AI需求旺盛带动涨价趋势，PCB板块2025年业绩增长强劲。”因此，其看好AI-PCB、AI驱动及自主可控受益产业链。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在业绩高增长的同时，以胜宏科技、沪电股份等为代表的PCB板厂纷纷宣布高阶HDI(高密度互连线路板)产能扩产计划。比如，目前，胜宏科技规划投资超60亿元，将在惠州四期厂房扩充高阶HDI与高多层板产能；沪电股份在2024年第四季度规划投资约43亿元新建人工智能芯片配套高端印制电路板扩产项目。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

业绩的高增长吸引了市场资金关注。今年以来，43家PCB公司中股价翻倍及以上的公司多达7家，分别是胜宏科技、南亚新材、景旺电子、东山精密、生益科技、迅捷兴和深南电路。其中，胜宏科技股价在1月1日—8月29日期间上涨了537.62%。?

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胜宏科技业绩超预期 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

泰国工厂扭亏为盈 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

据胜宏科技半年报披露，公司上半年实现营业收入90.31亿元，归母净利润21.43亿元。胜宏科技营业收入虽然未能进入行业百亿规模阵营，但归母净利润却高居行业第一。分季度来看，其第二季度单季归母净利润12.22亿元，同比增长390.14%，环比增长32.78%。?

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在一个月前，曾有18家机构对胜宏科技2025年年度做过预测，彼时净利润一致预测值达到46.51亿元。最新中报的净利润为21.43亿元，约为全年预测值的46.08%，未能实现占比过半。不过，胜宏科技第二季度的净利润环比高增长，以及该增长势头可能延续到第三季度。近日，有21家机构给出了最新全年净利润预测值，达到49.19亿元，比前值高出2.68亿元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在业绩高增长的同时，胜宏科技的毛利率和现金流也显著改善。上半年，公司销售毛利率为36.22%，同比提升15.61个百分点；净利率为23.73%，同比提升14.28个百分点。第二季度，公司毛利率达38.83%，净利率为25.91%，均创下历史新高。在现金流方面，上半年，公司经营活动现金净流入11.90亿元，同比增长81.86%。同时，公司投资活动现金流为-21.47亿元，主要用于高端PCB产能扩张(见表2)。?

　　 　　

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胜宏科技在2025年半年报指出，公司上半年业绩表现主要得益于前瞻布局AI算力以及技术方面持续突破等。上半年，公司率先突破高多层与高阶HDI相结合的核心技术壁垒，具备100层以上高多层板制造能力，是全球首批实现6阶24层HDI产品大规模生产，及8阶28层HDI与16层任意互联(Any-layer)HDI技术能力的企业，并加速布局下一代产品，支持最前沿人工智能产品及自动驾驶平台。目前，公司在AI 算力卡、AI DataCenter UBB ＆交换机市场份额全球领先。根据Prismark数据，公司位列全球PCB供应商第6名。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在产能方面，胜宏科技在半年报中披露，公司在泰国、越南投资建设生产线，稳步布局东南亚PCB高端产能。

　　

(小编：财神)