项目总投资超800亿！年内获批的最大IPO质地如何？

发布时间：2025-06-01 03:02来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

新能源市场高景气度驱动华电新能业绩持续增长。?

　　

华电新能源集团股份有限公司(以下简称“华电新能”)的IPO注册申请已顺利获得证监会批准。其是年内已过会的最大IPO项目，募资项目总投资达804.46亿元，拟使用募集资金约180亿元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　 　　 　　

本次IPO，华电新能拟投资建设的风力发电、太阳能发电项目装机容量达1516.55万千瓦，覆盖全国23个省。募集资金投资项目主要围绕四大领域布局，分别是风光大基地项目、就地消纳负荷中心项目、新型电力系统协同发展项目、绿色生态文明协同发展项目。?

　　

表1：华电新能募投有项目 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　 　　 　　

来源：招股书 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

七成以上收入来自风电业务

　　

随着我国经济从“高速发展阶段” 转向“高质量发展阶段”，包括5G应用、充电桩、新能源汽车等在内的“两新一重”(“新型基础设施建设”“新型城镇化建设”“加强交通、水利等重大工程建设”)带来用电量需求持续增长。 此外，半导体行业的蓬勃发展、钢铁行业的产能转型，也对我国全社会用电量持续增长带来强有力支撑 。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

据中电联预测，2025年我国全社会用电量预计为9.5万亿千瓦时，2030年为11.3万亿千瓦时，预计“十四五”“十五五”期间，我国全社会用电量年均增速分别为4.8%、3.6%。 而在用电需求的快速增长下，对发电企业特别是新能源发电企业来说，营收和业绩的稳定增长有了保障。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

资料显示，新能源发电具备清洁低碳、安全可控、灵活高效、智能友好、开放互动五大基本特征，是国家战略性新兴产业，是我国实现能源转型和“双碳”目标的重要力量。 目前来看，新能源发电市场呈现出头部集中化特征，以华能集团、大唐集团、国家能源集团、中国华电和国家电投五大发电集团为代表的央企占据约40%市场份额，主导行业发展格局。

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作为中国华电旗下新能源业务唯一整合平台，华电新能的主营业务是风力发电、太阳能发电为主的新能源项目的开发、投资和运营。 在新能源发电行业持续景气下，公司的营收规模持续增长。据招股书披露， 2021年至2024年6月末(报告期)，公司风力发电业务收入分别达到176.49亿元、196.65亿元、218.96亿元和119.95亿元，占主营业务收入的比例分别为81.76%、80.45%、74.44% 和70.02%。 占比虽有下降，但始终在七成以上，且金额在完整年份中也稳步增长。?

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太阳能发电业务是华电新能的第二大收入来源，报告期内，实现收入金额分别为39.38亿元、47.80亿元、75.20亿元和51.35亿元，占主营业务收入的比例则分别为18.24%、19.55%、25.56%和29.98%。 随着太阳能发电业务板块期末装机容量不断上升，其各年度收入规模和相关占比均呈快速上升趋势。?

　　

在业务布局上， 目前华电新能拥有集中式、大基地、海上风电、分散式风电、分布式光伏、农林渔光互补复合项目等，基本全面覆盖了新能源的所有类型项目，是国内仅有的数家拥有核电参股权的公司之一。

　　

表2：华电新能主营业务收入构成情况

　　 　　 　　

数据来源：招股书 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

业绩稳步增长

　　

对于发电企业来说，装机容量是衡量发电企业发电能力的重要指标，其能反映出企业在特定条件下的最大发电潜力。 据招股书介绍， 报告期各期末，华电新能的总装机容量分别为2750.50万千瓦、3518.62万千瓦、4869.46万千瓦和5402.65万千瓦，装机容量稳步提升。 截至2024年6月30日，华电新能控股的发电项目中，风电的装机容量为2751.58万千瓦，在国内风电行业市占率接近6%；太阳能发电的装机容量为2651.07万千瓦，行业市占率超过3%。 华电新能风电和太阳能发电装机及发电量规模均位于行业前列，市场占有率亦处于行业领先地位，具备一定行业影响力及行业代表性。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从资产角度来看，报告期各期末，华电新能的资产总额分别为2173.58亿元、2718.34亿元、3344.80亿元和3651.55亿元，总资产规模较大且逐期增加。较大的规模也意味着在项目建设中便于向供应商争取相对质优价廉的发电设备，降低建设成本；通过联合备件、集约化管理提升存量项目运维效率；较大的存量资产规模帮助公司在大量、快速新建项目时，仍能够保持相对稳健的总体业绩表现。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

据招股书披露，报告期内，华电新能实现的营业收入分别为217.41亿元、246.73亿元、295.80亿元和172.53亿元，其中2021年、2022年和2023年分别同比增长了32.19%、13.49%和19.89%； 报告期内，华电新能归属于母公司股东的净利润分别为72.54亿元、85.22亿元、96.20亿元和62.06亿元，其中2021年、2022年和2023年分别同比增长了78.66%、17.49%和12.88%。

　　

(小编：财神)