机构密集调研！芯片涨价周期才刚开始，这些公司业绩已起飞

发布时间：2025-11-27 17:16来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

在存储芯片持续涨价的背景下，集成电路制造龙头公司业绩水涨船高。?

　　

今年以来，存储芯片涨价势头迅猛，在其带动之下，功率芯片、逻辑芯片等通用品类也顺势跟涨。这种价格上涨趋势为集成电路制造企业提供了较高的议价空间。

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据上市公司2025年三季报，集成电路制造行业整体业绩同比增长84.41%，头部公司中芯国际等厂商业绩持续高增。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

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存储芯片领涨 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

驱动其他芯片价格分化

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芯片价格正进入新的成长周期，其中存储芯片价格处于领涨状态。据了解，存储芯片价格在2024年第三季度出现行业景气度和需求端的初步回暖信号，并在2025年3月份实现触底反弹。

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研究机构CFM数据显示，今年5月份以来，DRAM(动态随机存取存储器)综合价格指数连续上涨。以DDR4(第四代双倍数据速率同步动态随机存取存储器)3200 16Gb产品为例，该产品5月27日公布的周价还为3.95美元，至11月18日时公布的周价为28美元，价格上涨608.86%。28美元的价格是5月以来的最高周价格。同样，主要的Flash Wafer(闪存晶圆)的价格也出现较大涨幅。?

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摩根士丹利分析师多次强调，当下仍处于存储芯片价格上行周期的早期阶段。市场观点也认为，AI技术的快速发展是推动存储芯片价格上涨的核心驱动力，其上涨趋势将延续到明年第三季度。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在芯片涨价潮中，全球领先的半导体存储品牌企业江波龙(301308.SZ)2025年前三季度实现营业收入167.34亿元，同比增长26.12%；实现归母净利润7.13亿元，同比增长27.95%。若从单季表现看，江波龙在今年第一季度处在亏损当中；第二季度业绩转正；第三季度业绩达6.98亿元，同比增长1994.42%。?

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基本面的明显回暖让资金关注度明显提升，在9月10日-11月21日期间，江波龙股价累计上涨157.52%，区间最大涨幅达到260.29%。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

存储芯片价格的连连上涨，会否对其他芯片产品的价格带来影响？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

据了解，存储芯片价格上涨虽不直接决定其他芯片价格，但通过产能挤占、成本传导和供应链联动产生广泛影响。由于DRAM和NAND等高利润产品占用大量晶圆制造与先进封装资源，成熟制程(如28nm)产能趋紧，推高MCU、电源管理IC、CIS等芯片的制造与封测成本。同时，终端厂商因存储成本快速攀升而压缩其他元器件预算，进一步压低非核心芯片的采购价格，形成“成本上升、售价承压”的困境。整体来看，存储涨价引发行业结构性分化：高端AI芯片受益于配套需求，而中低端通用芯片则面临成本与利润双重挤压。?

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中芯国际(688981.SH)在近期举办的2025年三季度业绩说明会上指出，存储大周期对制造业是正面影响，但对终端厂商OEM(代工厂)来说，“确实带来了价格压力和供应保障的挑战。现在谁也不敢保证来年存储器的供应一定充足，大家担心因为缺货，所以在制定来年生产计划时，客户普遍比较保守。虽然看到手机、家电、工业、汽车等市场都在恢复，消费类、网通也都很好，但没人敢大胆预测出货量一定能增长，原因就是不确定存储器能保证多少终端的用量。另一方面，存储器价格大涨，但整机售价又很难跟着涨，这就使得终端厂想办法从其他芯片上压价，导致行业竞争更激烈。如果客户不降价，份额就可能被更低价的新供应商抢走。因此，大家对来年前两个季度的看法都比较保守。不过，这些问题未必不能解决，很可能像今年一样，年初预测保守，但半年后越看越乐观。”? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

集成电路制造业整体业绩增长84.41%

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中芯国际保持领先 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从中芯国际等晶圆代工厂来看，受益存储芯片涨价，龙头公司产能利用率、产品毛利率以及业绩都受到提振。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

据Wind数据统计，2025年前三季度，SW集成电路制造行业7家上市公司实现营业收入合计848.64亿元，相比2024年同期的728.63亿元增长16.47%；实现归母净利润合计61.63亿元，相比2024年同期的33.42亿元增长84.41%(见表1)。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

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从SW集成电路制造行业7家公司2025年前三季度营业收入和归母净利润的中位数来看，分别达到80.69亿元和5.26亿元，相比去年同期抬升了19.1%和88.53%。?

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具体到公司层面，中芯国际在2025年前三季度实现营业收入和归母净利润分别为495.10亿元和38.18亿元，分别同比增长18.22%和41.09%。其营业收入和归母净利润在行业内分别位列第一和第三位置。其中，中芯国际的营业收入占行业总收入的58.34%，对比去年同期提升了0.86个百分点。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)