主营产品全线涨价，华鲁恒升上半年净利润增幅近50%

发布时间：2026-09-03 17:38来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

华鲁恒升上半年归母净利润增长近五成，公司正加速推进“双航母”战略与新能源材料产业链延伸。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

作为基础化工原料重要制造商和现代煤化工头部企业，近日华鲁恒升(600426.SH)披露2026年半年报，公司今年上半年实现归母净利润23.53亿元，同比增长49.98%。受国际地缘冲突推涨油价影响，上半年煤化工产品价格跟随石化产业链同步上行，原料成本优势被显著放大，煤化工产品景气度整体居于高位。

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从机构持股情况来看，华鲁恒升受长线资金青睐，截至今年二季度，社保基金已连续55个季度重仓华鲁恒升。在今年公司股价大幅波动的背景下，华鲁恒升还通过增加分红频次、回购注销等方式深化市值管理。

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高油价催化煤化工景气

　　

上半年净利润增幅近50% 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

华鲁恒升近日披露2026年半年度报告，今年上半年公司实现营业收入171.62亿元，同比增长8.87%；实现归母净利润23.53亿元，同比增长49.98%；实现扣非归母净利润23.46亿元，同比增长50.49%。其间公司基本每股收益1.108元，同比增长49.93%。公司现金流状况也在改善，今年上半年经营活动产生的现金流量净额为26.92亿元，同比增长15.46%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

单季度来看，华鲁恒升于第二季度实现营业收入为88.19亿元，同比增长10.35%；归母净利润为12.36亿元，同比增长43.43%，环比增长10.73%，公司第二季度业绩延续同环比双增。

　　

公司盈利水平在今年上半年进一步提升，三费费用率同比微增。据Wind，今年上半年公司销售毛利率24.10%，同比提升6.09个百分点。从费用管控情况来看，公司三费费用率有所提升，今年上半年公司销售费用、管理费用、财务费用合计3.55亿元，营收占比为2.07%，三费费用率较去年同期微增0.05个百分点。

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其间主营产品价格上行驱动华鲁恒升业绩增长。据公司财报，在2026年上半年，在国内“反内卷”、国际地缘冲突等诸多因素推动下，化工市场行情有所回暖，部分产品价格上行，推动企业效益增长。此外，公司在报告期内抢抓市场机遇，在市场冲高时满产满销、创收增盈；推进各大生产装置稳定运行、技改攻坚、降本增效等重点工作；优化原料供应渠道结构、提升资金使用效率与采购综合效益；加大增量投入，做大运营规模，新建、技术改造等项目加紧推动。

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今年地缘冲突推涨煤化工产品价格及价差，煤化工产品景气度整体居于高位。光大证券研报显示，当前地缘政治局势波诡云谲，国际原油价格中枢显著抬升。相较于依赖石油的传统化工路线，煤化工以煤炭为核心原料，在油价大幅上涨时，原料成本优势被显著放大。煤化工产品价格跟随石化产业链同步上行，而成本端相对稳定，形成明显的盈利剪刀差，行业整体盈利空间随之打开。

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近期华鲁恒升主要产品价格整体呈上涨趋势。据光大证券，今年上半年，尿素均价为1833元/吨，同比增长2.3%；醋酸均价为3062元/吨，同比增长14.5%；己二酸均价为8711元/吨，同比增长14.2%；辛醇均价为8195元/吨，同比增长6.2%；己内酰胺均价为11595元/吨，同比增长16.1%；碳酸二甲酯均价为3897元/吨，同比增长5.9%；草酸均价为3784元/吨，同比增长29.4%。

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同时，公司部分产品价差扩大。今年上半年尿素－动力煤价差为834元/吨，同比减少6.4%；DMF-动力煤价差为1806元/吨，同比增长10.3%；醋酸-动力煤价差为1446元/吨，同比增长15.6%；己二酸-纯苯价差为-186元/吨，同比亏损收窄61.5%；辛醇-丙烯价差为2421元/吨，同比减少13.8%；己内酰胺-纯苯价差为4088元/吨，同比增长28.4%；碳酸二甲酯-动力煤价差为2905元/吨，同比增长4.7%；草酸-动力煤价差为2533元/吨，同比增长35.7%。除尿素价差因原料煤成本上行而同比小幅收窄外，公司多数产品价差同比改善，行业景气度边际修复。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从销量来看，今年上半年华鲁恒升的新能源新材料相关产品销量明显增长。据公司披露的《2026年半年度主要经营数据的公告》，其间华鲁恒升新能源新材料相关产品、化学肥料、有机胺系列产品、醋酸及衍生品分别实现销量163.94万吨、274.83万吨、26.05万吨、72.15万吨，分别同比变化16.78%、-4.71%、-7.33%、-2.55%。其间，受草酸新产能逐步放量影响，公司新能源材料销量增幅显著；不过，公司化学肥料、有机胺系列产品等销量同比下滑。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从公司四大业务板块来看，新能源新材料相关产品是华鲁恒升营收的支柱，该板块上半年实现收入93.29亿元，同比增长22.43%，营收规模在主要产品中占比过半。此外，公司化学肥料、醋酸及衍生品分别实现收入38.82亿元、18.78亿元，分别同比增长0.08%、10.08%；有机胺系列产品实现营收11.55亿元，与去年同期持平。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

推进项目建设与产业链延伸

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社保基金连续55个季度重仓 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)