2024年VC/PE机构A股退出金额下降 私募退出机制优化

　　（记者 邓贞）4月23日，LP投顾在“2025长期资本大会”上发布了《VC/PE机构A股退出报告2024》（以下简称《报告》）。该报告深入剖析了2024年及近5年来VC/PE机构持有上市公司5%以上股份的退出情况。

　　数据显示，2021年是VC/PE机构A股减持退出的高峰期，但受减持监管要求、二级市场行情以及投资者情绪等多因素综合影响，2021年之后减持金额及笔数均呈现下滑态势。2024年，VC/PE机构A股减持退出金额为457.60亿元，同比2023年的1049.18亿元下降56.38%；减持退出笔数也同比下降57.62%至1191笔，退出金额和笔数均创下近五年新低。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　尽管整体退出规模下降，但减持机构的头部效应愈发显着。《报告》三个关键数据凸显了这一趋势：84.07%——2024年316家VC/PE机构中，减持金额TOP100的机构占比31.65%，却贡献了84.07%的累计减持退出金额；69.77%——减持笔数TOP100的机构累计减持笔数占总退出笔数的69.77%；79.03%——减持金额TOP100的上市公司虽仅占总数29.50%，却为VC/PE机构带来了占全部现金退出79.03%的金额。这反映出优质项目和头部机构在退出事件中占主导地位，马太效应相较于2023年更为凸显。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从近五年数据来看，2020年至2024年期间，超过1200家VC/PE机构在A股累计减持退出金额超6000亿元，累计减持笔数近1.6万笔，涉及上市公司超1400家。其中，2021年是减持退出大年，各指标均居首位。科创板项目在五年间累计减持退出约1700亿元，占总额28.41%，其减持金额占比和笔数占比逐年上升。

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　　《报告》指出，中国创投行业当前正处于存量出清、优胜劣汰的高质量发展新阶段，退出效率成为各类LP评判VC/PE机构投资业绩和可持续发展能力的关键指标。在此背景下，积极建设多层次资本市场环境，探索多元化、高效且具可操作性的退出路径显得尤为重要。新“国九条”等政策强调完善多层次资本市场体系，保持IPO常态化，以畅通“募投管退”循环，助力人民币基金退出，构建资本高效良性循环。同时，政策也聚焦于发挥政府投资基金的长期调节作用，引导社保基金、保险资金等长期资本出资，并疏通退出机制堵点，拓宽退出渠道。

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　　《报告》指出，多元化退出渠道正逐步从规划走向实践。今年以来，S交易、并购等退出方式开始落地，多地成立S基金和并购基金，如厦门的自贸领航S母基金、建行的建行S基金，以及北京亦庄和康桥资本的并购基金等。上海市国资委也发布500亿元国资并购基金矩阵。这些举措不仅优化了私募股权投资的退出机制，提升了市场流动性，还为产业升级和区域经济发展提供了有力支持，对创投行业的高质量发展具有深远意义。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　据悉，本次大会由中国投资发展促进会、全国创投协会联盟指导，中国投资发展促进会创投专委会、LP投顾和杭州市创业投资协会主办，浙江财通资本投资有限公司、中华股权投资协会、深圳市创业投资同业公会、宁波市股权投资与创业投资行业协会协办。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)