出海十年，西南证券不到1亿港元剥离西证国际证券

　　在磋商一年多后，西南证券出售旗下的西证国际证券的事项终于落定。这家券商在“出海”近十年后，最终选择收缩海外战线。

　　6月21日，西南证券公告称，全资子公司西证国际投资有限公司已与香港一名企业家黄文轩签订协议，前者向后者转让其持有的西证国际证券全部股份以及永续证券，交易价格合计8966.2745万港元。西南证券预计，本次交易产生的收益可能超过公司2023年度经审计归母净利润的10%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　西南证券“出海”经历，折射出中资券商境外布局的不易。近年来，全球货币政策收紧、美联储快速加息、港股市场低迷、地产美元债爆雷、跨境外汇管制趋严等对中资券商经营产生较大冲击。

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　　如何跨越周期、找到自身特色并坚持“走出去”，成为各家中资券商探索的话题。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　交易作价不到1亿港元

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　　根据6月21日西南证券的公告，自然人黄文轩受让西证国际投资有限公司（以下简称“西证国际投资”）持有的西证国际证券的全部股份，合计27.13亿股，持股比例74.1%；同时他还将受让西证国际证券于2019年向西证国际投资发行的本金总额为5.80亿港元的永续证券。

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　　西南证券“卖子”早在2022年已有计划，后来其全资子公司西证国际投资与潜在买方经历多次谈判。从联交所公告可看出，最初谈判对象为香港企业——嘉腾证券及资产管理有限公司（以下简称为“嘉腾证券”），而前述黄文轩是嘉腾证券最终实益拥有人之一，占30%。后来黄文轩“入局”，很长一段时间，西证国际投资的谈判对象为嘉腾证券与黄文轩。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2024年2月29日黄文轩将其持有的嘉腾证券30%权益出售转让，从此与嘉腾证券没有任何关系。如今，仅黄文轩“接盘”西证国际证券的大比例股权。

　　根据双方协商，西证国际证券上述74.1%的股权转让价格为8966.2744万港元，永续证券转让对价确定为1港元，最终本次交易标的合计转让价格为8966.2745万港元。

　　相比较十年前西南证券“出海”的初始投入，两次价格相距甚远。2014年西证国际投资通过定增认购方式，实施对敦沛金融（西证国际证券的前身）的要约收购，彼时西证国际投资以0.28港元/股的价格认购不少于12.40亿股并持有不少于51%的股份，出资可能约3.5亿港元。

　　谈及出售西证国际证券对公司的影响，西南证券表示，本次交易产生的收益可能超过公司2023年度经审计归母净利润的10%，具体数据以最终经审计的财务报告相关数据为准。未来交易完成后，西证国际证券不再纳入西南证券合并报表范围。

　　此外，由于今年年初西证国际投资答应向西证国际证券贷款，用于一般营运资金、偿还美元债券，所以西证国际投资与黄文轩签订的交易还包括：未来买方如何偿还贷款。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　据悉，西证国际证券目前已向西证国际投资累计支取贷款等值约1.23亿港元。为此，黄文轩促使独立贷款人黄后提供独立融资，总额7000万港元，指定用于偿还西证国际投资贷款。公开资料显示，独立贷款人黄后是港股上市公司耀高控股的实际控制人。等未来相关买卖条件达成后，西证国际投资将与西证国际证券、买方签订相关补充协议，除7000万港元外，西证国际证券将继续向西证国际投资偿还部分贷款。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　西证国际证券何去何从

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　　这家香港证券公司命途多舛，不到十年内经历二次“卖身”。在西南证券收购前，敦沛金融曾是一家香港本土中型券商，于大中华及东南亚地区建立多个据点。如今的接盘方黄文轩为何许人？未来他将对西证国际有何打算，受到市场关注。

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　　公开资料显示，该人士为香港企业家，36岁，2011年毕业于美国布鲁明顿印第安纳大学，取得商业理学学士学位。黄文轩没有与证券公司业务相关的经验，他现为智海投资有限公司董事，达艺室内设计工程（中国）有限公司董事、行政总裁兼董事总经理。不过他在香港有投资证券公司的经历，正如上述，他曾经是嘉腾证券的30%的最终权益拥有者。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　根据联交所公告，随着未来黄文轩拿下西证国际证券74.1%股权后，黄文轩全资持有的智海投资将提起要约，公开资料显示，智海投资是一家在香港注册的企业。

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　　此次每股要约股份的要约价为现金0.0331港元，较2024年3月1日的收盘价0.03港元溢价约10.33%。这意味着，西证国际证券剩余股份9.48亿股的要约代价将可能是3139.08万港元。

　　谈及要约人对西证国际证券未来的计划，公告称，智海投资拟于在要约完成后，维持及继续经营西证国际证券现有的主要业务活动，其确认，除非出现适当机会，否则无意于要约期内及要约期结束后剥离西证国际证券现有业务。

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(小编：财神)