监管多端发力提升资本市场内在稳定性

　　面对动荡的外部市场环境，如何进一步提升资本市场的内在稳定性正成为监管关注的焦点。2024年以来，为落实中央要求，证券监管系统积极从融资端、投资端、交易端等多方面持续发力，聚焦提升资本市场内在稳定性。

　　A股市场韧性显现 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　受美国非农就业等经济数据疲软打击，叠加日元走强和地缘政治等因素，全球股市经历周一暴跌，日经225指数收跌12.4%，创历史最大单日跌幅；韩国综指跌8.77%，创2008年以来最大跌幅，盘中曾触发熔断。相较之下，A股市场虽然受到拖累，但整体表现具有韧性，跌幅远低于亚太地区其他市场。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙对记者表示，A股和港股处于较低的位置，受影响相对较小。短期来看，外围市场的大跌对于A股和港股的走势会形成一定的拖累作用，但是总体来看，A股和港股反而可能会受到更多资金的青睐。人民币升值也使得全球资本流入人民币资产的可能性加大，特别是当前很多人民币资产被严重低估，全球资本市场正在面临大变局。

　　实际上，近段时间以来，如何提升资本市场的内在稳定性受到中央的高度重视。7月30日召开的中共中央政治局会议提到，要统筹防风险、强监管、促发展，提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性。党的二十届三中全会明确了中国式现代化的总目标，对进一步全面深化改革作出系统部署。全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》，明确了资本市场发展方向，提出“健全投资和融资相协调的资本市场功能，防风险、强监管，促进资本市场健康稳定发展”，并提出“建立增强资本市场内在稳定性长效机制”。

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　　证监会表示，要突出强本强基、严监严管，通过进一步全面深化改革来破除体制机制障碍和结构性问题，加快建设安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。以改革促稳定，建立增强资本市场内在稳定性长效机制。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　中泰证券研究所所长戴志锋表示，7月30日召开的政治局会议对资本市场相关工作的部署更加细化，也更加重视资本市场的稳定。4月的政治局会议指出“多措并举促进资本市场健康发展”，而7月的政治局会议强调“要统筹防风险、强监管、促发展，提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性”。从重点工作的变化看，一是把防风险放在了需要统筹事项的首位。基于防范股票下跌带来次生风险的考虑，未来可能会以更大力度来稳定股市。二是要提升投资者信心。二十届三中全会指出“健全投资和融资相协调的资本市场功能”，投资和融资同等重要，而投资者信心是更好发挥资本市场投资功能的基础。三是提升资本市场内在稳定性，涉及基础制度的改革。这些变化，既强调了资本市场的底线思维，又重视通过改革来提振信心和稳定市场，对于提升投资者风险偏好都会有正面影响。

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　　监管聚焦提升市场稳定性

　　增强资本市场的内在稳定性是一项系统工程。今年以来，证券监管系统在投资端、融资端、交易端等方面持续发力，聚焦提升资本市场内在稳定性。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　交银国际认为，增强资本市场内在稳定性需要系统性举措，包括在资产端，提升上市公司质量，加大股东回报力度，增强股票投资吸引力；在融资端，统筹一二级市场动态平衡；在交易端，加强交易监管，促进市场平稳运行；在投资端，加大中长期资金入市力度等。

　　在投资端，证券监管部门高度重视提升上市公司质量，大力提升市场的可投性。今年以来，证券监管部门严把上市关口，进一步完善发行制度。证监会出台了《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》，从源头提高上市公司质量，提出严把拟上市企业申报质量、压实中介机构“看门人”责任等八项政策措施。证监会还修订《首发企业现场检查规定》，强调“申报即担责”。

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　　在融资端，证券监管系统注重增强市场逆周期调节，促进投融资动态平衡。与此同时，还进一步增强资本市场对科技创新的包容性、适配性，培育壮大耐心资本，做好金融“五篇大文章”，引导更多资源要素向新质生产力集聚。Wind统计数据显示，按照网上发行日期计算，今年前七个月，A股首发企业数量和首发募集资金规模分别为49家和349.8亿元，较去年同期显著减少。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在交易端，国金证券分析师黄岑栋表示，近期利好政策不断出台，如暂停转融券、划定程序化交易监控“红线”、对高频交易降频降速，都进一步提升了市场的交易公平，促进市场健康运行。

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(小编：财神)