投资收益助推净利润增近八成 五大上市险企披露2024成绩单

　　截至3月27日晚间，A股五大上市险企中国平安、中国人保、中国人寿、中国太保、新华保险2024年报均已披露完毕。根据年报数据，五大上市险企共取得归母净利润3476亿元，较上年同期增长77.7%。多家上市险企分析认为，其背后投资收益的贡献功不可没，尤其是权益资产表现较上年同期有显著改善，为投资收益提供了支撑。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从投资收益对利润支撑的持续性来看，上市险企普遍对2025年权益市场保持相对乐观，表示将增加权益资产配置，积极推动长期股票投资试点落地。不过，2024年五家上市险企净投资收益率同比均下滑。业内人士认为，未来需通过增配长债以及探索境外资产配置等途径保持净投资收益率的韧性。

　　分红金额持续增长 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　数据显示，中国平安、中国人寿、中国太保、中国人保、新华保险2024年归母净利润分别为1266.07亿元、1069.35亿元、449.60亿元、428.69亿元、262.29亿元，较上年同期分别增长47.8%、108.9%、64.9%、88.2%、201.1%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在取得如此亮眼利润的情况下，市场对上市险企如何分红的关注度有所提升。五家上市险企披露的2024年度分红情况显示，分红金额同比均上涨。其中，中国平安拟派发2024年全年股息为每股现金2.55元，基于归母营运利润计算的现金分红比例为37.9%，分红总额连续13年增长。新华保险2024年年度利润分配方案公告显示，新华保险2024年合计拟派发现金股利78.93亿元，总额同比增长近200%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　根据各家上市险企利润分配方案，部分险企分红率有所降低或分红比例低于30%。多家上市险企表示，需要判断派息后偿付能力的情况，尽量使偿付能力保持在合理水平。同时，利润分配政策需要保持连续性和稳定性，也会考虑寿险的长期性特征，对利润的波动性及原因进行分析，并对派息水平做一定平滑处理。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　业内人士认为，上市险企利润高增的一个重要原因是在一系列重要政策陆续出台的背景下，资本市场回暖，推升了投资收益。

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　　从年报披露的投资收益数据来看，五大上市险企披露的总投资收益率、综合投资收益率均较2023年实现明显增长。

　　新华保险年报显示，公司通过配置长久期利率债，有效承接大规模资金配置，并适度拉长资产端久期，收窄资产负债久期缺口。在权益投资方面，向高股息OCI类等持有型权益资产进行策略迁移。截至2024年底，公司高股息OCI类权益工具投资由年初的53.70亿元增加至306.40亿元，增长470.6%。

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　　中国太保在年报中称，公司持续加强长期利率债的配置，并适当增加权益类资产以及未上市股权等另类投资的配置。公司投资持仓主要集中在金融、交通运输、基础设施等行业，抗风险能力较强。

　　对权益市场相对乐观 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　投资收益对利润的支撑能否延续？总体来看，上市险企普遍对经济高质量增长长期看好，对2025年权益市场保持相对乐观，认为存在结构性行情。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　中国太保副总裁、首席投资官、财务负责人苏罡预计，2025年股票市场总体上将表现为结构性行情。长期来看，随着资本边际回报率变化，以及整个社会储蓄投资结构调整，预计利率中枢会稳步持续下行。

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　　中国人寿副总裁、董事会秘书刘晖表示，中国人寿长期看好中国经济的高质量增长潜力。近期A股市场运行中枢有所上行，受益于政策支持和流动性充裕，估值仍有修复空间。对于2025年的权益市场保持相对乐观。

　　不过也有业内人士认为，2025年保险投资端可能“先易后难”，上市险企净投资收益率绝对水平已开始分化，未来分化或进一步加剧。中金公司研报认为，在新保险合同准则和新金融工具会计准则下，资产负债联动反映得更加充分，资产负债会计匹配程度不同导致各家净资产趋势也出现分化。

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　　记者注意到，2024年五大上市险企净投资收益率与上年同期相比均有不同程度下降，下降幅度为0.2至0.6个百分点不等。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　对此，中金公司研报认为，未来应通过发行更低成本新业务摊薄整体负债成本、增配长债以及探索境外资产配置等途径，保持净投资收益率韧性，化解长期利率风险。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　加大新经济投资力度 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　展望2025年投资端，多家上市险企在业绩发布会上表示，将增加权益资产配置，积极响应国家政策，推动长期股票投资试点落地。

　　苏罡表示，中国太保将持续落实哑铃型的资产配置策略，增加权益资产配置，以及未上市股权等另类投资配置，以提高长期投资的风险回报。太保资产总经理余荣权进一步介绍，2025年除了坚持传统的股息价值策略，太保会增配成长性方向标的，特别是在人工智能、机器人、自动驾驶等领域。

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(小编：财神)