人工智能爆发算力需求指数级增长，三个细分领域值得投资者重点关注

发布时间：2023-05-10 17:02来源：证券市场红周刊散户吧字号：大 中 小

红周刊 特约 | 李进

　　

华为预估2030年相比2020年，AI爆发带来的算力需求将增长500倍，带来巨大的投资机会。我们当前已经看到一些企业不断给产业链追加订单，我们预判算力的投资机会主要集中在服务器、算力芯片、光模块等硬件环节。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

AI产业正以“天”为单位向前狂飙。从学界到商界的讨论、从AI新产品到ChatGPT用户数都在井喷，这昭示着人工智能新时代的开启。AI大模型的参数量达到数千亿级，表现出了逻辑推理和判断能力，并能够轻松在数学奥赛或司法考试中名列前茅，实现从量变到质变的突破。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

虽然人工智能相关股票已经有了一段涨幅，但AI行业发展空间巨大，未来大概率将诞生一批新的科技巨头，行业市场行情还有很大潜力，也还未到需要企业兑现业绩的时候，可以提高对板块波动的容忍度。当前人工智能的发展处于从0到1阶段，需要发挥投资者的想象力、同时也需要警惕估值剧烈波动的风险。从买入时机来讲，别人恐惧时我贪婪，也许是投资科技股的最佳策略，即在板块大幅回调时，要多一些对产业的信念和勇气。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

人工智能或开启第四次工业革命序幕 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

人工智能比新能源有更大发展前景和更长的产业周期，大概率已经开启第四次工业革命序幕。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

如果从时间维度将中国互联网25年的发展进行划分，第一阶段是以门户网站和桌面应用软件的兴起为标志，互联网走进千家万户，诞生了BAT等互联网巨头。第二阶段是手机的普及和移动应用端大爆发为标志，发展起来一批公共服务平台、信息分享平台。AI大模型的出现是互联网行业进入新发展阶段的开始，同时随着AI技术引入到各行各业、将有力推动互联网和实体经济的深度融合，并将诞生一批新的科技巨头。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

类似于光伏的平价或电动车的经济性，人工智能突破的产业临界点进入加速发展期，且它比新能源有更大发展前景和更长的产业周期，人工智能大概率已经开启第四次工业革命的序幕。由于它涉及各国新一轮产业革命的竞争，各国均会加大在此领域的投入和政策支持，如国家超算中心、国有基础大模型等。在积极产业政策加持的同时，由于生成式人工智能输出的内容具有不确定性，国家也会出台相应政策确保数据使用和输出结果符合道德或法律规范。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

大模型作为人工智能技术及应用的新平台，具备极强的通用性和实用性。AI将重塑人类与计算机的交互方式，电脑、手机等硬件产品将被重新定义；所有行业、应用、软件和服务都将基于AI技术重新改写，这会让我们的生产、工作和生活范式发生很多积极变化，大幅提升全社会生产效率和生活水平。伴随国内外巨头各家大模型参数量快速增长、从单模态向多模态升级等发展趋势，以及用户规模的不断攀升和应用领域的不断开拓，AI算力需求将出现指数级增长。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

算力最大细分市场

　　

GPU取代CPU服务器趋势不可逆

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2023 年中国服务器出货量有望达到 449 万台；中国服务器市场规模有望达到 308 亿美元，同比增长 12.7%。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

人工智能产业的投资机会主要出现在算力和应用两方向。算力方向：全球出现科技共振，且科技巨头都不希望自己的原有业务被颠覆，在算力投入方面的军备竞赛已经开始，我们能看到一些企业不断给供应商追加订单，随之而来的会是业绩的爆发，这类机会主要集中在服务器、光模块、算力芯片、数据中心等硬件环节。

　　

根据IDC数据，2022年全球服务器出货量突破1516万台，同比增长 12%，产值达1216亿美元。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

未来以 AI为代表的新兴应用将长期驱动服务器市场的增长，目前的通用服务器可提供的算力难以满足AI应用的需求，传统数据中心使用的 CPU存在缓存占据空间大、计算能力浪费等问题。

　　

GPU服务器具有实时高速的并行计算和浮点计算的能力，更擅长梳理密集型的数据运算，如AI训练/推理、机器学习等应用场景，GPU取代CPU服务器已经成为不可逆的趋势。当前AI 服务器出货量占比约1.5%，随着AI需求爆发，未来 AI 服务器出货量占比将快速提升，由于AI服务器的单价比普通服务器单价高20倍以上，伴随其渗透率的提升，服务器产业作为核心设施，未来成长潜力巨大，有可能产生万亿市值的服务器企业。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

竞争格局方面，国内市场一超多强。据中商情报网预测，2023 年中国服务器出货量有望达到 449 万台,服务器市场规模有望达到 308 亿美元。据 IDC数据从市场份额(按营业收入统计)上看，排名前五的企业占比分别为 28.1%/17.2%/10.1%/6.2%/5.3%，竞争格局相对清晰。而国内排名前列的AI服务器厂商由于具有规模效应带来的较低成本，竞争优势明显。A股几家龙头服务器厂商今年估值中枢在20~25倍PE，处于合理水平。虽然一季度业绩没有明显增长，但随着3月以来AI服务器订单增加，有望带动业绩恢复中高速成长。

　　

算力芯片高壁垒高成长 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

龙头公司需业绩高增消化估值

　　

根据估算，预计2027年中国大陆GPU市场规模将超过346亿美元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从通用服务器到AI服务器，最显著的变化就是GPU取代CPU成为整机最核心的运算单元。

　　

(小编：财神)