2023迄今 QDII投资喜大于忧 AI点燃美国科技股成为业绩最大推手

红周刊丨张桔

2023年年初至今，内地股市整体表现乏善可陈，除中特估和人工智能外，其余板块快速轮动但缺乏持续性行情，因此主打A股的公募基金也是冷热不均，沾边热门主题的基金产品会走势出众，而这样的分化也投射到内地出海投资的QDII基金身上。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

截至6月6日收盘，在内地的现存QDII基金中，暂时排在前两位的均为主动型产品，它们分别是广发全球精选人民币和华夏全球科技先锋，两者最新年内收益接近40%一线。冰火两重天，汇添富香港优势精选2023年至今净值下跌超过20%暂时落后，由此计算出这一主要征战境外的品类，首尾的业绩差竟然超过了60%。

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就其中颇受关注的产品来说，顶流明星张坤的两只产品表现中规中矩，其中管理时间更长的一只年内下跌约10%，而管理时间稍短的一只年内上涨约为2.32%。同样是顶流A股基金明星，有“玉面少侠”之称的杨瑨管理的明星基金汇添富全球移动互联格外惹眼，该基金今年的净值增长率约为27.39%，在同类的14只基金中排名暂居第一。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

接受《红周刊》采访时，目前业绩领先的华夏全球科技先锋基金经理李湘杰指出，今年至今取得较好成绩来源于两个重要的投资决策。首先是由上而下的宏观经济假设投资决策：只要加息的压力锅盖拿开，美国经济复苏动能将再起，而且会非常强劲，所以积极做多；其次是行业及赛道的选择：只要美国经济重回成长轨道，蓝筹科技股将是助推经济和股市重新起涨的领头羊，所以选择重仓以AI人工智能及资料中心为主的大型蓝筹科技股，首先是最核心的大算力芯片，其次是相关的大算法模型、高速互联及存储、相关云服务及软件、尖端半导体制造及AIGC应用等等。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

“现如今我国公募QDII快速发展，从2007年的15个国家及地区扩容至目前的35个。但是，尽管公募QDII覆盖范围广泛，但个基层面却非如此。部分国家及地区只有少数基金参与配置，例如最小投资市值国家匈牙利目前也有12.67万元市值配置，其次马来西亚、智利分别是20.01万元、26.6万元。匈牙利、马来西亚、智利等国家也仅摩根全球新兴市场混合一只基金有所配置，除此之外一些北欧等较为发达国家也是同样。此类现象造成的结果就是，可供投资者所选择的标的较少，未能真正做到全球投资。”爱方财富总经理庄正指出问题所在。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

华夏、广发两只QDII“二龙戏珠” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

从目前的年内排名来看，在华夏、广发两只产品的后面，《红周刊》发现是一长串的指数基金名单，直到第18和19位才分别出现了国富全球科技和汇添富全球移动互联，而前者现任的基金经理也不乏出色者，“国富三剑客”中的徐成赫然在列。从排头兵暂时的结果来看，指数QDII似乎大面积跑赢了主动型QDII，那么能够排在前列的QDII有何独到之处呢？

首先看华夏全球科技先锋，这只成立于2018年4月中旬的基金，目前已经走过了5年的时间，从去年至今业绩表现大开大合，该基金从去年全年的同类最后一位升至今年的同类第一位，背后还是和重仓的行业与重仓个股表现有关。

具体说来，该基金3月31日时的十大重仓股中，不仅迄今年内有两只涨幅翻番，而且全部的重仓标的涨幅超过25%。从基金经理的持仓特点来看，其前五大重仓占比都超过了9%，但后五大重仓占比均不到5%，因此前五大公司更具决定性意义，而它们包括了特斯拉、苹果、英伟达、微软、超威半导体，近期因业绩亮丽走势一飞冲天的英伟达年内涨幅已经超过150%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

而基金经理对于看好的标的敢于高比例配置，例如首季第一大重仓特斯拉，上一季度还不在十大重仓股的行列，但是本季却凭借9.90%的被持仓占比一举升至首位。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

对比来看，去年四季度重仓股中的联合健康集团、谷歌、亚马逊、高通在一季度退出前十，其中联合健康集团2023年至今股价回撤接近9%。在基金一季报中，基金经理李湘杰观点清晰地表明三个看好：“我们看好美国互联网公司的持续成长；我们看好美股半导体板块；我们也看好以SaaS为主的美股软件板块。”

在书面回复《红周刊》采访时，李湘杰也对接下来的思路有了规划：“我们分析判断美国升息循环结束，全球经济将在第二季度落地。中国经济及美国经济，都将在下半年逐渐复苏。明年或回到正常成长的轨道。所以港股及美股逢低都是可以布局的。尤其是布局AI人工智能相关的科技成长股，短中长期的投资机会及能见度都是最好的。”

(小编：财神)