ETF互挂：拥抱一片蓝海

发布时间：2024-08-07 22:34来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

两只沙特ETF的市场表现在一定程度上反映了投资者通过ETF互挂业务配置与交易海外资产的需求。在“扩大开放”的政策背景下，基于沪深交易所已与数十家境外机构签署合作备忘录，以及公募机构海外子公司亦有数十家的现实，这种业务大有潜力可挖。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

两只沙特ETF的上市表现，成为近期ETF市场的最大亮点之一。

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东方财富Choice数据显示，截至7月30日，南方沙特ETF(159329.SZ)及华泰柏瑞沙特ETF(520830.SH)自7月16日上市以来换手率分别为91.77%和293.26%，振幅分别达到30.31%和30.38%，在917只上市ETF中排在前两位。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

作为一种ETF互挂产品，上述市场表现在一定程度上反应了投资者配置与交易海外资产的需求，同时亦体现了监管层力行“深化改革、扩大开放”的成果。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

根据中国证监会及沪深交易所官网信息，截至7月底，两大交易所至少与58家境外机构签署了合作备忘录。与此同时，内地公募机构在香港、新加坡及美国等地设立的海外子公司至少有29家。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

不过，目前开展了ETF互挂业务的公募机构海外子公司只有南方基金子公司南方东英一家，ETF互挂产品亦不足10对。

　　

而据欧洲ETF研究机构ETFGI的数据，截至6月底，全球ETF有12420只，规模合计13.14万亿美元，主要在63个国家或地区的80个交易所上市。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

因此，尽管存在一些制约因素，在“深化改革、扩大开放”的政策背景下，ETF互挂业务仍可能成为一片蓝海。

　　

根据证监会官网7月26日发布的一篇文章，近期证监会主席吴清与外资机构进行专题座谈时指出：“我们将始终坚持市场化法治化方向，坚定不移地深化改革、扩大开放……希望相关外资机构发挥国际投资银行和投资机构的优势，坚持长期主义，发挥与全球市场的沟通桥梁作用，讲好中国故事。”

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沙特ETF受追捧

　　

先从近期表现抢眼的沙特ETF说起。

　　

2023年9月及12月，上交所及深交所分别在沙特首都利雅得与沙特交易所集团(简称沙交所)签署合作备忘录。根据备忘录，中沙双方将探索在金融科技、ESG、数据交换和研究方面的合作机遇，共同研究推动指数、基金和REITs等产品合作，研究探索ETF互通、上市公司交叉上市。

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其后，2023年12月及今年3月，华泰柏瑞与南方基金分别申报了一款以南方东英沙特ETF为投资标的的QDII-ETF产品，并于6月12日同时获批，6月24日同时发售，7月5日同时成立，7月16日分别在上交所和深交所上市。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

截至7月30日，华泰柏瑞沙特ETF及南方沙特ETF的份额规模分别为9.31亿份和9.53亿份，分别较成立时增长57.80%和50.32%。基于当日收盘价，该两只ETF的IOPV溢价率分别为1.53%和4.79%。

　　

《上市交易公告书》显示，外资机构及私募基金对上述两只产品表现出浓厚的兴趣。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

香港上海汇丰银行与巴克莱资本并列华泰柏瑞沙特ETF第一大持有人，所持份额占比皆为12.11%。香港上海汇丰银行同时还是南方沙特ETF第一大持有人，所持份额占比11.36%。北京明晟东诚私募基金管理的4只FOF分别是华泰柏瑞沙特ETF的第三、第四、第七及第八大持有人，所持份额占比合计6.91%，还有1只FOF是南方沙特ETF的第三大持有人，所持份额占比1.54%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

《上市交易公告书》同时显示，上述两只ETF分别有46.25%及82.26%的份额由机构投资者持有。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

不过，需要指出的是，上述两只ETF并非直接投资沙特指数，而是通过投资南方东英沙特ETF(2830.HK)间接投资沙特资产。因此，上述两只ETF实质上是一种ETF联接基金。

　　

南方东英ETF的成立则是香港交易所与沙交所合作计划的成果。2023年2月，双方签署合作备忘录，表示将在金融科技、ESG、互挂上市等领域探索合作机遇。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

9个月后，南方东英沙特ETF上市，以富时沙特阿拉伯指数(净总回报)为投资标的，是亚太区首只追踪该指数的ETF。

　　

根据富时罗素官网信息，上述指数发布于2019年3月，有62只成分股，涵盖11个行业(ICB行业分类)，截至6月底，市值为3249亿美元，过去3年及过去5年(截至6月底)年化回报率(美元计价)分别为4.40%和7.50%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

ETF互挂

　　

与普通QDII-ETF及ETF联接基金不同的是，上述两只沙特ETF同时还是ETF互挂计划的成果。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

所谓ETF互挂，目前并无官方定义，通常是指存在合作关系的交易所对等挂牌以对方上市ETF为投资标的的跨境ETF，比如内地交易所挂牌以特定海外ETF为投资标的的ETF(一般需具备QDII资格)，海外合作交易所则挂牌以特定内地ETF为投资标的ETF(一般需具备RQFII资格)。

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(小编：财神)