投资风向标？医药板块频频出现并购，龙头公司加分还是减分更值得关注

发布时间：2024-11-26 18:59来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

对医药板块而言，2024年到目前的关键词之一或许是“并购”。根据相关的统计，医药板块在2023年全年的并购交易总金额达到366.1亿元，较2022年的249.7亿元提升超过45%。2024年上半年，全国生物医药领域(不算拟收购、被收购、定增、挂牌上市)共发生融资事件381起，累计金额约362.79亿元。

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下半年情况又如何呢？东吴证券研报称，今年第三季度，A股共有57家上市公司(作为竞买方)披露并购重组进展，数量显著上升，创下自2018年以来单季度历史新高。这其中不乏知名上市公司的案例，例如迈瑞医疗收购惠泰医疗，华润医药收购华润紫竹，华润三九收购天士力医药股份，嘉和生物收购亿腾医药等等，相对更具震撼的是港股中石药集团和中国生物制药两家的收购。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

对此，中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜表示：“从正面的影响来看，医药板块的频频并购有助于行业整合，提升企业的竞争力和市场地位，尤其是在政策支持下，并购重组可以作为实现高质量发展的市场工具。从负面影响来看，并购重组也可能带来整合风险，如果并购后的整合不顺利，可能会影响公司的运营效率和市场表现。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

查理投资董事长、投研部总监李一丁梳理表示：“2024年，仅A股市场就出现迈瑞医疗66.5亿元收购惠泰医疗，快速布局心血管领域细分赛道；中国通用集团并购整合重药控股；华润三九拟62亿元收购天士力医药股份；中国生物制药以每股33.74元的价格收购IVD企业浩欧博；东北制药以约1.87亿元收购鼎成肽源，康缘药业收购中新医药100%股权等大型案例。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

医药板块并购此起彼伏

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业内公司绕道提升实力 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从政策层面看，9月24日，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》(以下简称“并购六条”)。“并购六条”明确，要“鼓励引导头部上市公司立足主业，加大对产业链上市公司的整合。”“并购六条”发布后，资本市场迅速响应，一批标志性、高质量的产业并购案例陆续涌现或更新。按照证监会的披露，在“并购六条”发布以来，已有260多家公司披露了资产重组事项。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

不可否认的是，除了IPO这条通道外，不少医药企业也在通过并购、借壳等方式谋求华丽变身。例如本刊曾经报道过的双成药业，其成为A股主板年内首只10倍股。

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复盘来看，8月27日，双成药业宣布跨界芯片领域，9月10日晚间披露并购重组交易预案，并于9月11日恢复交易，从此该公司开始了涨停之旅。但根据11月8日披露的最新预案：“截至本公告披露日，除本次交易预案中披露的有关风险因素外，公司尚未发现可能导致公司董事会或者交易对方撤销、中止本次重组方案或者对本次重组方案作出实质性变更的相关事项，本次交易工作正在有序进行中。” 双成药业与半导体公司奥拉电子的故事仍是未了局。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

按照Wind资讯的统计，这起并购属于出让方为医疗保健行业但是被出让方为电子半导体行业；统计双方均为医疗保健行业的情况，按照首次披露日从1月1日到11月19日，内地共发生54起买卖方均为医疗保健行业的并购事件。尤其从10月国庆假期之后，行业内的重量级并购层出不穷，例如嘉和生物与亿腾医药达成了被业界誉为史诗级的战略合并协议，亿腾医药在2020年第一次递表，陆续向港交所递交招股书四次，但无奈碰上创新药寒冬，多次递交后仍然无果。

　　

具体说来，嘉和生物2020年港股上市，彼时风光无限，但当整个行业的β都处于寒冬之时，它也未能幸免。上市三年来，其市值一路在下跌，而到今年10月初传出并购的消息之前，公司流动性陷入窘迫。随着合并消息到来，一切都迎来了新的转机。

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在语音回复本刊时，艾媒咨询首席分析师张毅表示，除去国家扶植政策和IPO收紧因素外，一方面PE机构的退出渠道需要通过并购上市公司的方式来实现；另一方面原有的上市公司面临着产业转型，而产业链的整合以及财务数据的上升都需要有一些并购的动作来实现。

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医药上市公司收购资产提升实力

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康缘药业、千金药业本月“补强” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

作为投资者，更为关注的还是医药板块上市公司的实力版图变化，首先看的是内地的医药类上市公司。11月以来，千金药业和康缘药业都有并购事件出炉，后者收购了中新医药100%的股权，前者则是定增收购了千金湘江药业28.92%股权和千金协力药业68%的股权。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

先看千金药业，该公司主要从事的是中成药、化学药和女性卫生用品的研制、生产和销售以及药品的批发和零售业务。作为一家老牌的上市公司，其于2004年的3月12日在上交所上市。

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(小编：财神)