银行大爆炸，美国又要金融海啸了？

　　2023年3月11日，管理着1754亿美元存款的美国硅谷银行轰然倒闭。

　　它成立于1983年，是美国第16大银行，也是硅谷本地最大的银行之一，2022年底，硅谷银行的总管理资产高达2120亿美元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　这是美国金融业自2008年次贷危机以来，最大一场倒闭案。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　3月9日，硅谷银行自己放出了一条坏消息：

　　因为出售了投资组合中210亿美元的证券，银行亏损了18亿美元，而为了避免流动性危机，银行决定出售普通股和优先股募资22.5亿美元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　这个坏消息，让硅谷银行的股价单日暴跌超过60%，市值蒸发了94亿美元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　3月11日，更坏的消息传来，美国加州金融保护和创新部宣布硅谷银行关闭，美国联邦存款保险公司被任命为破产管理人，接管硅谷银行。

　　尽管联邦存款保险公司为每位存款人提供了高达25万美元的标准保险，但目前并不清楚，这对硅谷银行的大客户会有多大帮助。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　硅谷银行非常特殊，它的客户，大部分都是科技创业公司和投资机构，是一家“to B”的银行。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从成立以来，硅谷银行的声誉一直非常好。迄今为止，硅谷银行已经支持了3万多家初创公司和700多家投资机构，这当中，甚至包括了facebook和推特。在初创企业的信贷市场，它占据了50%以上的份额。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　硅谷银行的业务，并不只在美国。在中国、印度、以色列、英国、德国……几乎全世界最重要创业市场，它都拥有分支机构。

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　　2012年，浦发硅谷银行成立，它顶着中国第一家中美合资银行的名头，服务了超过2000家中国本土科创企业，从人工智能、大数据，到企业服务、医疗健康、产业互联网及新消费，所有热门风口都没缺席。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　这样一家看起来有实力、有信誉的银行，为何会转眼之间轰然崩塌？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　答案和一个关键词有关：美联储。

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　　新冠疫情期间，为刺激经济，美国财政部和美联储在2020年通过了疯狂的救市计划，向金融市场注入约5万亿美元。那一年的3月，美联储紧急降息150点，把联邦基本利率维持在零附近。2021年拜登政府继续加码，再次批准了1.9万亿美元的美国救援计划。

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　　大量注水和零利率的宽松政策，让金融交易激增，把华尔街“刺激”进了繁荣期。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　硅谷银行也是这一轮繁荣的受益者，靠美联储流动性造出的科技股大牛市，它在2021年里存款量暴增。2019年底，硅谷银行的存款还只有600亿美元左右，在2021年，就达到了1900亿美元的量级。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在吃进了大量存款之后，银行想要赚钱，一般的办法是向商业机构贷款，把钱放出去吃利息。

　　硅谷银行的存款，本来就是这些创业公司的，更何况近几年里，科技和消费各个行业的增长都在放缓，创业公司融资需求在下降，贷款根本放不出去。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　于是，硅谷银行只剩下一个办法：用客户存款去直接投资。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在投资方向上，硅谷银行的选择还是相对审慎的。它把一半以上的资产，配置在了按揭抵押贷款证券上。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　这个投资方向的回报不高，到期收益率大约在1.5%到2%之间。但好处是稳定，何况硅谷银行用来投资的存款，成本普遍在0.25%左右，算下来还是稳赚。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　但美联储的政策之手，改变了这个局面，此前疯狂注水的美联储，随后又开始了疯狂加息。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从2022年3月开始，美联储在2022年共计加息7次，累计加息425个基点。最终美联储会将联邦基金利率目标区间，上调到4.25%-4.50%之间，达到2008年次贷危机以来的最高水平。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在进入加息周期后，硅谷银行持有的投资资产，遭受了当头一击。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　一个非常简单的逻辑是：连联邦基金都有4.5%的利率，谁还会持有只有1.5%收益率的按揭抵押贷款证券？

　　因此，按揭抵押贷款证券的价格开始暴跌。同时，由于融资环境的变化，创业公司转而开始持续消耗存款，硅谷银行被迫出售资产来应对流动性，这导致已经出现了大量浮亏的硅谷银行，不得不亏本卖出投资证券。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　直到3月9日，实在撑不下去的硅谷银行终于站出来宣布，自己割肉、暴亏的事实。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　这个消息一出，引发了市场的恐慌，所有人都不可避免地认为：硅谷银行的流动性一定会发生大问题。

　　硅谷银行整个体系的崩盘，因此不可避免地发生了。

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　　在美联储的“先降再加”的利率政策下，大起大落的金融机构，并不只有硅谷银行一家。

　　在华尔街的繁荣期里，华尔街金融巨头高盛集团同样大大受益。

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(小编：财神)