甲醇：01合约交割临近，多空博弈激烈

发布时间：2022-11-22 16:12来源：全球财经散户吧字号：大 中 小

　　核心观点：中性01合约逐步临近交割，资金博弈增强，内地弱势vs港口强势，关注内地货物顺流港口及港口MTO装置动态。

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　　动力煤：偏空供增需减，电厂库存补至高位，且海外价格下挫，部分进口量增加。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　内地现货：偏空11月下旬重启装置增多，且成本端走弱下，利润并未继续压缩，高库存下价格继续弱势下跌。

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　　MTO利润：偏空MTO利润维持低位，富德检修推迟，阳煤传有停车预期，关注港口及内地部分MTO检修情况。

　　伊朗进口：中性11月目前装船量为28.6万吨，装船量中性，上周装置因停电短停后重启。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　下游需求：偏空传统下游及MTO需求均有所下滑。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　上游利润：中性上游利润持稳，煤炭价格有所回落，上游成本仍较高。

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　　下游利润：偏空偏弱震荡。

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　　政策影响：偏多动力煤长协保供。

　　港口基差支撑较强

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　　港口低库存支撑基差 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　受部分港口短暂封航影响，港口累库速度仍然较慢，截止11月16日，港口库存为54.97万吨，周环比减少0.98万吨。港口基差受货源较少影响支撑较为坚挺，基差维持在01+200以上。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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　　数据来源：隆众、卓创、金联创、紫金天风期货 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　富德检修存变数，阳煤有检修预期

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　　MTO需求方面，截止11月17日MTO开工率为76.2%。周环比增加2.54个百分点。宁波富德60万吨/年MTO装置检修继续延后，预期11月28日附近。另外，内地方面，阳煤恒通30万吨/年近期可能由于成本原因检修，目前负荷6成左右。

　　

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　　11月下旬到港偏少 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　海关数据10月甲醇进口量102.15万吨，出口1.29万吨。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　进口量方面，11月下旬到港量相对偏少，目前伊朗装船28.6万吨，预计12月进口量在105万吨附近。

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　　伊朗装置短停后恢复 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　上周五传出伊朗装置因停电集体停车，据悉目前装置均已重启且不影响11月装船。截止11月17日伊朗开工率为42.5%，装置方面近期Kaveh 230万吨/年重启但负荷不高，Busher 165万吨/年也将于近期重启。

　　

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　　内地仍旧较弱

　　内地供应开始回升 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　国内开工开始回升，截止11月14日全国开工率为69.3%，周环比增加近3个百分点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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　　11月下旬重启装置增多

　　从装置动态来看，荆门盈德50万吨/年、国际焦化25万吨/年预计近期重启，山东荣信25万吨/年预计于12月初重启。另外，宁夏鲲鹏60万吨/年将于近期投产，持续关注。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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　　内地继续累库，运费居高不下

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　　高库存下内地价格疲软，内蒙古北线报2270元/吨，南线报2300元/吨。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　截止11月16日，西北企业库存为33.6万吨，周环比增加1.77万吨。运费成本仍旧高企，内蒙至鲁北运费维持在400元/吨附近。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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　　传统下游需求持稳 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　截止11月17日，传统下游开工率为43.3%，周环比小幅回升。其中醋酸周环比增加1个百分点至73.68%，DMF周环比增加3个百分点至75.87%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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　　高基差vs弱供需 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　01合约博弈：内地高库存压力能否向港口传导

(小编：财神)